Drie aandelen die je moet bezitten na de PCE-cijfers

Wall Street kreeg niet het inflatierapport waarop het had gehoopt.

De juli-Personal Consumption Expenditures (PCE)-prijsindex steeg met 3.7% op jaarbasis, gelijk aan juni maar hoger dan de door economen voorspelde 3.6%, terwijl de kern-PCE met 3.3% toenam.

Toch was het rapport niet overal negatief voor aandelen.

Het persoonlijk inkomen steeg in juli met 0.4%, het beschikbare inkomen nam met 0.5% toe en de consumptieve bestedingen stegen met 0.2%, wat suggereert dat de economie nog steeds in staat is hogere prijzen te absorberen.

Het resultaat is een marktomgeving die bedrijven bevoordeelt met prijszettingsmacht, veerkrachtige vraag en bedrijfsmodellen die kunnen profiteren van 'hoger voor langer' renteniveaus. Hieronder drie aandelen die experts aanbevelen.

JPMorgan Chase (JPM)

Het aandeel JPMorgan valt op als 'een van de duidelijkste begunstigden' van het PCE-rapport dat de Federal Reserve voorzichtig houdt.

Aanhoudende inflatie maakt agressieve renteverlagingen moeilijker te rechtvaardigen, waardoor banken mogelijk langer sterkere netto rentebaten kunnen behouden.

Dat is relevant voor JPM, waarvan de netto rentebaten in Q1 $25.5 miljard bedroegen, een stijging van 9% op jaarbasis, terwijl de resultaten over het tweede kwartaal nog sterker waren, met een winst van $7.70 per aandeel op $57.35 miljard aan opbrengsten.

Het PCE-rapport wijst ook op een economie die niet is ingestort door hogere leenkosten.

Dat is belangrijk voor JPMorgan omdat gezonde consumenten- en bedrijfsactiviteiten de vraag naar leningen, creditcardsaldi, betalingen en investment banking ondersteunen.

Let op dat de bank ook in juli een recordwinst over Q2 meldde, wat beleggers een stevige winstbuffer geeft nu het renteperspectief onzeker blijft.

Alles bij elkaar staat JPMorgan hiermee gepositioneerd om 'hoger voor langer' van een macro-economische last in een winstvoordeel om te zetten.

Dollar General (DG)

Het aandeel Dollar General biedt een heel andere manier om te profiteren van de nieuwste PCE-cijfers.

Een inflatie van 3.7% betekent dat Amerikaanse huishoudens nog steeds aanzienlijk hogere prijzen zien dan een jaar geleden, terwijl de maandelijkse stijging van 0.2% in de consumptieve bestedingen suggereert dat consumenten actief blijven maar selectiever worden.

Dat kan discountretailers in het voordeel spelen nu consumenten manieren zoeken om hun budgetten te rekken zonder dagelijkse aankopen op te geven.

Het moment is extra interessant omdat DG net zijn winstverwachting voor het hele jaar heeft verhoogd en een nieuw aandeleninkoopprogramma heeft aangekondigd. Volgens Charles Schwab steeg de aandelenkoers met 6% na de aankondiging.

Die combinatie van veerkrachtige vraag en een steeds meer op waarde gerichte consument geeft Dollar General een aantrekkelijke uitgangspositie.

In tegenstelling tot niet-essentiële winkelketens die afhankelijk zijn van consumenten die zich welvarend voelen, kan DG mogelijk profiteren wanneer huishoudens prijsgevoeliger worden. Het nieuwste PCE-rapport versterkt daarom eerder dan verzwakt het beleggingsargument voor de discountretailer.

ExxonMobil (XOM)

Het aandeel ExxonMobil is een andere aantrekkelijke keuze, hoewel de PCE-koppeling meer indirect is.

Een inflatie van 3.7% onderstreept de waarde van het bezitten van bedrijven waarvan de inkomsten zijn gekoppeld aan essentiële grondstoffen en waarvan de activa aanzienlijke kasstromen kunnen genereren wanneer energieprijzen hoog blijven.

Olie- en gasbedrijven kunnen ook een zekere mate van bescherming bieden tegen een inflatoire omgeving omdat energie zelf een belangrijk onderdeel is van de kosten voor huishoudens en bedrijven.

Exxon betreedt deze omgeving vanuit een positie van aanzienlijke financiële sterkte.

Het bedrijf genereerde $23.6 miljard aan operationele kasstroom en $17.2 miljard aan vrije kasstroom in het tweede kwartaal van 2026, terwijl het $9.4 miljard aan aandeelhouders terugkeerde via dividenden en aandeleninkopen.

De productiegroei in Guyana en het geïntegreerde bedrijfsmodel bieden verdere steun. XOM noteerde rond $158.19 bij de slotstand van 26 augustus, onder het 52-weekse hoogtepunt van $176.41.

Voor beleggers die vrezen dat aanhoudende inflatie de rentes hoog kan houden en druk kan zetten op traditionele groei-aandelen, biedt Exxon een winstgevend, kasgenererend alternatief.