Amerikaanse middagmarktbriefing: SandP hapert, Dow zakt 145 punten te midden van AI-druk

De SandP 500 werd maandag negatief doordat het verkopen van grote namen in kunstmatige intelligentie de bredere markt zwaar teweegbracht.

De index daalde ongeveer 0,3% in de middaghandel, terwijl de Dow ongeveer 145 punten daalde en de Nasdaq 0,5% daalde.

De terugval zet voort op de problemen van de technologiesector sinds vorige week, toen de teleurstellende verwachtingen van Broadcom en de vertroebelde vooruitzichten van Oracle leidden tot een rotatie weg van AI-gekoppelde aandelen.

Amerikaanse aandelen worden rood: AI-slachtoffers trekken de aandelen mee

Na een vroege rally die de futures bij opening met 0,4% omhoog duwde, keerden beleggers terug naar voorzichtigheid toen de eerste handelssessie van de week begon.

De breedte verslechterde gedurende de ochtend, waarbij dalers de progressers intrigerden doordat technologieaandelen de meeste verkoopdruk droegen.

De halfgeleidersector, die het meest heeft geprofiteerd van de opbouw van AI-infrastructuur, bleek bijzonder kwetsbaar.

Broadcom zakte lager ondanks de verwoestende uitverkoop van 11% op vrijdag, terwijl Oracle moeite had om te herstellen van de tweedaagse daling die ongeveer 16% van de aandelenwaarde uitwist.

De handelsvolumes bleven hoog, een teken dat zowel institutionele als particuliere beleggers hun posities aan het herbalanceren waren na de snelle herprijsing van AI-risico vorige week.

De VIX bleef stabiel rond de 16, wat een verhoogde maar niet paniekangst over de kortetermijnmarktrichting weerspiegelt.

De intraday-beweging is een voortzetting van het thema van vorige week: beleggers vragen zich af of de explosieve rally van AI-infrastructuuraandelen gerechtvaardigd was, gezien de uitvoeringsrisico's, kapitaalintensiteit en onzekere kortetermijnopbrengsten op uitgaven.

Waarom AI-verkopers de controle hebben

De ineenstorting van Broadcom plantte de kiem voor de zwakte van maandag.

De richtlijn van CEO Hock Tan dat de omzet van aangepaste AI-chips aanzienlijk zou stijgen, maar waarschuwde voor margecompressie door de aanstaande productiekosten, schrikte investeerders die nog steeds verliezen leden door de technologische verkoop.

De AI-backlog van 73 miljard dollar van het bedrijf is weliswaar indrukwekkend, maar mogelijk niet genoeg om de zorgen te compenseren dat winstgevendheid zal achterblijven bij de omzetgroei.

De situatie van Oracle bleek ernstiger. Het aandeel van het bedrijf is met meer dan 40% gedaald ten opzichte van het piek in september, nadat het beleggers teleurstelde met zowel winst als verwachte verwachting.

Een Bloomberg-rapport, later betwist door Oracle, suggereerde dat vertragingen in de bouw van OpenAI-datacenters tot 2028 schokgolven veroorzaakten binnen de hyperscaler-supply chain-sector.

Nvidia, AMD en andere halfgeleiderconcurrenten stonden allemaal onder verkoopdruk omdat investeerders bewijs eisten dat AI-uitgaven tastbare rendementen zouden opleveren in plaats van simpelweg de capex-budgetten op te blazen.

Analisten wezen op de opgerekte waarderingen als de belangrijkste boosdoener.

Bedrijven zoals Palantir hebben koers-winstmultiples die boven de 400 komen, terwijl AMD en Broadcom meer dan 100 keer winst verhandelen, ruim boven het historische gemiddelde van de SandP 500 van 18.

Dat laat weinig ruimte voor teleurstelling.

De komende week brengt aanzienlijke risico's met zich mee. Belangrijke inflatiecijfers komen donderdag binnen, samen met commentaar van de Fed, terwijl uitgestelde arbeidsrapporten dinsdag binnenkomen.

Beleggers blijven waakzaam voor elk signaal dat de Federal Reserve haar renteverlagingsplannen zou kunnen herzien, wat de veelvouden voor al dure groeiaandelen verder zou comprimeren.