FTSE 100 bereikt record dankzij Rolls-Royce en mijnbouwbedrijven die Londense aandelen aandrijven

De FTSE 100 steeg op donderdag naar een nieuw intraday-record, omdat sterker presterende grondstoffenaandelen en een opleving bij Rolls-Royce de voorzichtigheid voorafgaand aan de beleidsbeslissing van de Bank of England overtroffen.

De blue-chip index won 0.4% tot 10,950.32 om 9:43 am GMT, terwijl de FTSE 250 0.4% toevoegde.

De stijging verlengde Londen’s relatieve veerkracht tijdens een volatiele week voor wereldwijde aandelen.

Nu beleggers hun blootstelling aan hoog gewaardeerde AI-aandelen verminderen, biedt de zwaardere weging van mijnbouw-, energie- en industriële groepen in de Britse markt op korte termijn een voordeel.

Rolls-Royce geeft het record een winstmatige impuls

Rolls-Royce klom 5.6% nadat het zijn volledigejaarsprognoses aanzienlijk had opgehoogd.

De motorbouwer verwacht nu een onderliggende operationele winst van £4.7 miljard tot £4.9 miljard, tegenover £4 miljard tot £4.2 miljard, en een vrije kasstroom van £3.8 miljard tot £4 miljard.

De onderliggende operationele winst over het eerste halfjaar steeg 46% tot £2.53 miljard doordat de omzet 24% toenam tot £11.28 miljard.

De civiele lucht- en ruimtevaart profiteerde van sterkere aftermarket-activiteit en verbeterde langetermijn-servicecontracten, terwijl defensie en energiesystemen ook hogere marges realiseerden.

Dat hielp de FTSE lucht- en ruimtevaart- en defensiesector met 3.6% te laten stijgen.

De beweging is relevant voor de bredere index omdat ze het record van een duidelijkere winstbasis voorziet, in plaats van het enkel afhankelijk te laten zijn van grondstoffenprijzen of vraag naar defensieve activa.

Mondi en Rentokil tonen een verdeelde markt

De indexstijging verborg een scherpe kloof onder de oppervlakte. Mondi sprong 15.2% omhoog en lijkt op weg naar zijn grootste intradagstijging sinds 2009.

De onderliggende EBITDA over het eerste halfjaar daalde naar €379 miljoen van €564 miljoen doordat hogere inputkosten en zwakkere verkoopprijzen de marges drukten.

Beleggers leken zich in plaats daarvan te focussen op verbeterd handelsmomentum, prijsverhogingen en een verlaging van de verwachte volledigejaarskapitaaluitgaven naar ongeveer €500 miljoen.

Rentokil bewoog in de tegenovergestelde richting en tuimelde 17.3% omlaag.

De plaagdierbestrijder meldde 3.6% organische omzetgroei en een 6.6% stijging van de aangepaste bedrijfswinst, maar waarschuwde dat de toestroom van particuliere leads in Noord-Amerika verzwakte eind tweede kwartaal en in juli.

Het bedrijf schrapte ook zijn doelstelling voor een Noord-Amerikaanse marge van 20% in 2027, nu het herinvesteringen en volumegroei prioriteert.

Het contrast laat zien dat het FTSE-record geen brede stem van vertrouwen is. Beleggers belonen geloofwaardige upgrades en kasdiscipline en straffen elk teken dat groeidoelstellingen onder druk komen te staan.

De Bank of England kan de rally op de proef stellen

Mijnbouwaandelen boden verdere steun, waarbij goud- en industriële metaalgroepen respectievelijk 1.5% en 1.9% stegen.

Energieaandelen wonnen eveneens terrein nu Brent boven $90 handelde na nieuwe Amerikaanse aanvallen in Iran.

Die grondstoffensterkte is gunstig voor de FTSE 100, maar bemoeilijkt het binnenlandse beleidsbeeld.

De Bank of England werd algemeen verwacht de Bank Rate op 3.75% te handhaven rond het middaguur in Londen, nadat de Britse inflatie in juni naar 2.6% was gedaald.

De markten verwachtten desalniettemin minstens één kwartprocent verhoging tegen het einde van het jaar, aangezien energieprijzen de inflatiedruk dreigden te herstellen.

Een verdeelde, restrictieve stemming of strengere formuleringen zouden gilt-rendementen en sterling kunnen opdijven, wat drukt op binnenlandse, rentegevoelige aandelen in de FTSE 250.

De internationaal gerichte FTSE 100 kan veerkrachtiger blijken, zeker als winstupgrades zich voortzetten.

Voorlopig weerspiegelt het Londense record een uitzonderlijk gunstige mix: blootstelling aan grondstoffen, vraag naar defensie en bedrijfsspecifieke winststerkte.

De volgende toets is of die combinatie bestand is tegen een restrictievere boodschap van de Bank of England.