Amerikaanse middagmarktbriefing: SandP 500 daalt 0,7% terwijl technologieaandelen dalen; Oracle, Broadcom lead neemt af

Amerikaanse aandelen daalden woensdagmiddag scherp terug, toen beleggers hoogvliegende technologienamen verkochten en de onderliggende economie van de AI-handel herbeoordeelden.

De SandP 500 daalde ongeveer 0,8%, de Nasdaq zakte ongeveer 1,3% en de Dow daalde 0,3%.

De uitverkoop draaide om twee zwaargewichten, Oracle en Broadcom, die beiden worstelden met zorgen van investeerders over winstgevendheid en uitvoering.

De terugval weerspiegelt een klassiek winstnemend moment halverwege het jaar, waarbij nieuwe twijfels botsten over de financiering en margestructuur die ten grondslag liggen aan de opbouw van AI-infrastructuur.

Wekenlang hebben investeerders geld geïnvesteerd in elk bedrijf dat kunstmatige intelligentie aanraakt, zonder zich al te veel zorgen te maken over de details van hoe deze projecten daadwerkelijk worden opgebouwd.

De actie van woensdag suggereert dat het geduld op is.

Amerikaanse aandelen dalen middag: Oracle en Broadcom leiden verliezen

De aandelen van Oracle kelderden met bijna 5% tot ongeveer $179,71 nadat de Financial Times meldde dat Blue Owl Capital, de grootste datacenterontwikkelingspartner van het bedrijf, de steun voor een AI-infrastructuurproject van 10 miljard dollar in Michigan had ingetrokken.

De deal werd geprezen als cruciaal voor Oracle's OpenAI-ambities.

Dat nieuws kwam als een doffe klap in op een aandeel dat al 36% is gedaald ten opzichte van zijn piek in september en alleen al in de afgelopen week ongeveer 20% is gedaald.

Het winstrapport van het bedrijf toonde $12 miljard aan kwartaaluitgaven aan kapitaalinvesteringen, een enorme kapitaalverbranding die zowel vastrentende beleggers als aandeelhouders heeft afgeschrikt.

De credit default swap-spreads op Oracle-obligaties hebben hun hoogste niveaus sinds 2009 bereikt, een schrijnend waarschuwingssignaal dat Wall Street de schuldenlast van het bedrijf heroverweegt.

Broadcom daalde ongeveer 5% nadat de laatste cijfers een zorgwekkende onderlaag aan het licht brachten: ja, de door AI aangedreven vraag is enorm en de omzetverwachtingen voor het volgende kwartaal kwamen sterk binnen met ongeveer $19,1 miljard.

Het bedrijf waarschuwde echter dat brutomarges opeenvolgend met ongeveer 100 basispunten kunnen dalen, voornamelijk gedreven door een rijkere mix van AI-producten die een lagere winstgevendheid bieden dan de traditionele business.

Die margewaarschuwing veroorzaakte precies het soort verkoop-nu-stel-later-vragen-reactie die snelgroeiende namen teistert wanneer het groeiverhaal wordt bemoeilijkt door winstgevendheidsvragen.

Nvidia, dat eerder deze week zelf een daling van bijna 3% rapporteerde, bleef de verkoopdruk voelen en sloot rond het middaguur nog eens 2-3% lager, omdat handelaren AI-blootstelling over de hele linie verminderden.

Beleggers beperken AI-weddenschappen vanwege zorgen over de marges

Het thema achter al deze ruis is duidelijk: investeerders zijn niet langer tevreden met het najagen van AI-inkomsten zonder de opbrengsten te controleren.

De door schulden gefinancierde uitbreiding van het datacenter van Oracle lijkt plotseling riskanter wanneer je grootste partner vertrekt.

De margedruk van Broadcom roept vragen op of op maat gemaakte AI-silicium zo lucratief kan blijven als vroege gelovigen dachten.

Energie- en defensieve sectoren kregen een bod toen het geld wegstapte van high-beta namen. Nutsbedrijven en vaste bedrijven hielden stand terwijl halfgeleider- en cloudcomputing-aandelen rood bleven stromen.

De beleggers zullen de consumenteninflatiecijfers van donderdag en het Fed-gerelateerde commentaar van vrijdag nauwlettend volgen om te zien of macro-rugwind de technologische malaise verzacht.

Voorlopig neemt de markt even een adempauze van zijn AI-euforie, en de vraag voor beleggers is of dit een gezonde consolidatie is of het begin van een diepere herwaardering.