De aandelenkoers van BT is 16% gedaald ten opzichte van het hoogste punt tot nu toe in jaar: is het veilig om de dip te kopen?

De aandelenkoers van BT is de afgelopen maanden teruggetrokken, waardoor een deel van de winst die het eerder dit jaar behaalde, ongedaan maakte. Het werd verhandeld op 182,40p, een daling van 16% ten opzichte van het hoogste punt in augustus van dit jaar. Deze prijs ligt nog steeds veel hoger dan het jaar-tot nu toe dieptepunt van 133p.

BT Group ondervindt grote tegenwind

De aandelenkoers van BT Group is de afgelopen maanden teruggekeerd omdat het bedrijf nog steeds te maken heeft met grote tegenwind. Een van deze uitdagingen ligt in de breedbandindustrie, waarvan analisten verwachten dat deze de komende jaren zal blijven afnemen.

In een recente notitie merkte een rapport van New Street Research op dat het aantal klanten dat betaalt voor vaste breedband dit jaar met 250.000 zal dalen. Deze voorspelling was opmerkelijk voor BT omdat het de meest dominante speler in de sector is.

Een reden voor de zwakte is dat klanten langzaam naar andere kanalen overstappen. Ze ontvangen snelle internetverbinding via mobiele providers en satellietbedrijven zoals Elon Musk's Starlink. De concurrentie in de sector, vooral van alt-nets, is dit jaar blijven groeien.

De resultaten wezen op bredere zwakte

De meest recente resultaten toonden aan dat BT Group in het afgelopen kwartaal een aanzienlijk aantal klanten verloor . Het verloor 242.000 breedbandklanten, veel meer dan de 205.000 die het in dezelfde periode vorig jaar verloor.

De resultaten toonden aan dat het bedrijf onder druk bleef staan. De omzet daalde met 3% tot £9,8 miljard, terwijl de winstgevendheidscijfers veel slechter waren.

De winst vóór belasting van BT Group daalde met 11% tot £862 miljoen, terwijl de na-belasting met 14% daalde tot £651 miljoen. De winst per aandeel daalde met 14% tot 6,54p.

Een nadere blik op de segmenten laat zien dat ze allemaal in het afgelopen kwartaal zijn teruggetrokken. De omzet van de consumentendivisie daalde met 3% tot £4,8 miljard, terwijl de zakelijke en internationale omzet met 2% en 9% daalde. De omzet van de OpenReach-activiteiten bleef stabiel.

Aan de positieve kant wordt verwacht dat het bedrijf zijn kapitaalinvesteringen zal vertragen nu de OpenReach-oplossing naar bijna alle landen is verspreid. Deze vertraging betekent dat het bedrijf zijn vrije kasstroom zal verhogen tot ongeveer £3 miljard tegen 2030.

Daarom is de kans groot dat het aandeel zal herstellen, aangezien beleggers voorspellen dat de dividenden zullen blijven groeien, zelfs terwijl de bedrijfsvoering vertraagt. Dit is belangrijk omdat het bedrijf een dividendrendement van 4,4% heeft, hoger dan bij andere bedrijven.

BT aandelenkoersanalyse

De dagelijkse tijdframegrafiek laat zien dat de BT-aandelenkoers herstelde van het dieptepunt van 97,7p in 2024 naar een hoogtepunt van 218p dit jaar. Het is nu teruggevallen naar de huidige 182,40 omdat de zorgen over de groeikoers zijn gebleven.

De aandelenkoers van BT bereikte een dieptepunt van 174,10 en kroop daarna terug naar de huidige 18,40. Het probeert nu boven de 50-daagse en 100-daagse exponentiële voortschrijdende gemiddelden (EMA) te komen. Een beweging boven dat niveau wijst op meer winst, mogelijk tot het psychologische punt van 200p.

Een daling onder de belangrijke steun op 174,10p zal echter het bullish vooruitzicht ongeldig maken. Zo'n stap wijst op meer dalingen, mogelijk naar de belangrijkste steun op 150p.