Het Nvidia-aandeel lijkt de winstreeks te verlengen: moet je kopen voor 2026?

Het aandeel Nvidia werd dinsdag hoger verhandeld en verlengde een rally van drie dagen, terwijl hernieuwde speculaties over een mogelijke hervatting van GPU-verkopen aan China het sentiment rond Amerikaanse chipfabrikanten verhoogden.

Op het moment van schrijven stond het Nvidia-aandeel ongeveer 1% gestegen en werd verhandeld op $185,50.

Het aandeel probeert het jaar op een sterkere basis af te sluiten nadat het de afgelopen weken onder druk was gestaan vanwege zorgen over exportbeperkingen, waarderingsmoeheid en volatiliteit binnen de kunstmatige intelligentie-industrie.

Het nieuwste optimisme volgt op een reeks rapporten die suggereren dat de Amerikaanse autoriteiten mogelijk beperkte export van geavanceerde AI-processors naar China toestaan, wat het debat heropent over hoeveel extra inkomsten bedrijven zoals Nvidia en AMD kunnen genereren als goedkeuringen worden gerealiseerd.

Hoewel er geen definitieve beslissingen zijn bevestigd, was de mogelijkheid alleen al voldoende om analisten en beleggers ertoe te bewegen de opwaartse scenario's te herzien die eerder dit jaar grotendeels waren afgeschreven.

Analisten over Nvidia's mogelijke overwinning in China

Raymond James-analist Simon Leopold waarschuwde dat het voorspellen van de uitkomst moeilijk blijft, gezien het aantal onopgeloste variabelen.

Deze omvatten het standpunt van Chinese toezichthouders, de structuur van Amerikaanse exportvergunningen en hoe nieuw voorgestelde overheidsheffingen zouden worden weerspiegeld in prijsstelling en boekhouding.

Toch schetste Leopold wat hij omschreef als optimistische maar plausibele scenario's voor zowel AMD als Nvidia.

Voor AMD schatte Leopold dat de extra inkomsten uit China ongeveer $500 tot $800 miljoen zouden kunnen bedroegen, wat neerkomt op ongeveer $0,10 tot $0,20 aan winst per aandeel zonder GAAP.

De marktspeculatie richt zich op China-conforme acceleratororders die mogelijk gekoppeld zijn aan Alibaba, met berichten die wijzen op vraag naar 40.000 tot 50.000 MI308-eenheden.

Halverwege dat bereik merkte Leopold op dat een chip van $15.000 ongeveer $675 miljoen aan omzet kon opleveren, waarschijnlijk verspreid over meerdere kwartalen.

Voor Nvidia is de omzetmogelijkheid aanzienlijk groter.

Leopold schatte dat een beperkte heropening van de Chinese markt zou kunnen resulteren in 7 miljard tot 12,5 miljard dollar aan extra omzet, wat overeenkomt met ongeveer 0,15 tot 0,30 dollar aan niet-GAAP EPS-upside in 2026.

Er wordt gespeculeerd over de mogelijke hervatting van H200 GPU-leveringen aan grote Chinese hyperscalers en internetbedrijven.

Zelfs relatief bescheiden volumes kunnen een betekenisvolle financiële impact hebben.

Leopold schreef dat "tienduizenden exemplaren" verkocht tegen geraamde gemiddelde verkoopprijzen van $20.000 tot $25.000 snel miljarden dollars aan inkomsten konden opleveren, met langere termijnscenario's van wel 350.000 tot 500.000 eenheden over de tijd.

Desondanks benadrukte Leopold dat China een relatief klein onderdeel blijft van Nvidia's totale datacenteractiviteiten.

De groei tot 2026 wordt naar verwachting voornamelijk gedreven door Amerikaanse hyperscalers, soevereine AI-initiatieven en zakelijke klanten, naarmate nieuwere platforms blijven opschalen.

De bredere AI-uitgavencyclus biedt extra ondersteuning

Naast China-specifieke ontwikkelingen komt de rally van Nvidia ook te midden van bredere optimisme over wereldwijde AI-investeringen.

Analisten van Barclays, genoemd in een CNBC-rapport, zeiden dat de VS midden in de grootste investeringscyclus in decennia zit, grotendeels aangedreven door uitgaven aan AI-infrastructuur.

Volgens het bedrijf hebben AI-gekoppelde aandelen de afgelopen drie jaar tussen de 75% en 80% van de winstgroei en totale prestaties van de SandP 500 uitgemaakt.

Barclays verwacht dat de financiële omstandigheden en een gunstiger regelgevingsklimaat in 2026 de waarderingen van aandelen verder zullen ondersteunen, vooral voor groeigerichte en cyclische sectoren.

"Als we denken aan de cruciale drijfveren van risicovolle activa en de economie in het algemeen richting 2026, steekt AI kop en schouders boven de rest uit," zeiden Barclays-analisten, en voegden eraan toe dat de schaal van de reeds gaande investeringen het moeilijk maakt om de toekomstige impact van de sector te onderschatten.

Voor Nvidia blijft dat bredere AI-narratief de dominante langetermijndrijver, zelfs terwijl beleggers het incrementele — en nog steeds onzekere — opwaartse effect van elke heropening van de Chinese markt blijven afwegen.