Main Street Capital: technische cijfers wijzen op meer opwaartse opwaartse groei voor dit blue-chip BDC-aandeel

De aandelenkoers van Main Street Capital deed het dit jaar matig goed, terwijl andere bedrijven in de business development companies (BDC)-industrie versnelden.

Main Street Capital versloeg dit jaar andere BDC's

Het had dit jaar een totaalrendement van 8,9%, terwijl de nauwlettend gevolgde VanEck BDC Income ETF (BIZD), die de grootste bedrijven in de sector volgt, met 5,9% daalde.

Main Street Capital vs BIZD vs VOO | Bron: Seeking Alpha

Main Street Capital valt op door zijn premie ten opzichte van NAV, die is gestegen tot 80%, veel hoger dan andere BDC's door bedrijven als Prospect Capital, Blue Owl, Goldman Sachs, New Mountain en Oaktree, die allemaal met negatieve NAV-multiples worden verhandeld.

Hoewel het aandeel Main Street Capital grotendeels de onrust in de sector heeft weten te vermijden, is het de afgelopen maanden teruggekeerd en is het gestegen van het hoogste bedrag tot nu toe van $66 in augustus naar het huidige $59.

De aanhoudende zwakte in de BDC-industrie is opgetreden nu de Federal Reserve is begonnen met het verlagen van de rente. Deze trend zal zich het komende jaar voortzetten wanneer Donald Trump Jerome Powell vervangt door een meer meegaande centrale bankdirecteur.

BDC-bedrijven staan voor een grote uitdaging in een omgeving met lage rente omdat ze gespecialiseerd zijn in het verstrekken van leningen aan andere bedrijven, vooral aan bedrijven met een slechte kredietwaardigheid.

De crisis escaleerde vervolgens in de zomer toen een fonds van 14 miljard dollar, beheerd door KKR, zwakke financiële resultaten publiceerde omdat sommige van zijn leningen averechts werkten. Tegenwoordig verhandelt FS KKR met een korting van 35% ten opzichte van de NAV, waarbij het dividendrendement steeg tot 19%, veel hoger dan de 7,18% van Main Street Capital.

De crisis escaleerde toen de problemen bij Blue Owl aan het licht kwamen. Deze crisis begon toen Blue Owl een plan aankondigde om een van zijn private fondsen samen te voegen met een ander beursgenoteerd fonds, een stap die een negatieve impact zou hebben gehad op investeerders in het private fonds.

Main Street Capital doet het veel beter dan bij andere BDC's

De meest recente resultaten toonden aan dat het bedrijf van Main Street Capital het relatief goed deed.

Deze cijfers toonden aan dat de rente-inkomsten in het laatste kwartaal daalden tot $103,28 miljoen, ten opzichte van $110 miljoen in dezelfde periode vorig jaar toen de rente daalde.

Tegelijkertijd steeg de dividendopbrengst tot meer dan 31,2 miljoen dollar, wat hielp om de totale beleggingsinkomsten te verhogen naar 139,8 miljoen dollar ten opzichte van de vorige 136 miljoen dollar. De totale investeringsinkomsten vóór belastingen stegen tot $86 miljoen.

Het bedrijf heeft ook een solide balans, met meer dan 5,2 miljard dollar aan totale activa en 2,3 miljard dollar aan totale schulden, cijfers die het hebben geholpen om andere bedrijven in de sector te verslaan.

Ook wordt de bedrijfsvoering van Main Street Capital, in tegenstelling tot andere bedrijven, intern beheerd, wat betekent dat het geen externe beheerskosten hoeft te betalen. Dit is anders dan andere populaire BDC-bedrijven die externe managers betalen. Als gevolg hiervan bedraagt de operationele kosten of minder dan 2% van de activa.

Technische analyse van de aandelenkoers van Main Street Capital

HOOFD aandelengrafiek | Bron: TradingView

De dagelijkse tijdsgrafiek laat zien dat de MAIN aandelenkoers een dubbel-bodem patroon vormde op $54,50 en herstelde. Daarna steeg het weer naar een hoogtepunt van $62,82 en staat nu op het punt de halslijn opnieuw te testen op $59. Een break-and-retest is een van de meest voorkomende bullish voortzettingspatronen in technische analyse.

Het aandeel bleef tussen de Fibonacci-retracementniveaus van 23,6% en 38,2%. Het is boven de 50-daagse en 100-daagse voortschrijdende gemiddelden gebleven.

Daarom wijst het break-and-retest-patroon op meer opwaartse opwaartse effecten in de komende weken. Zo'n stap zal het naar het decemberhoogtepunt van $62,82 brengen. Het passeren van dat weerstandsniveau wijst op meer winsten, mogelijk tot het tot nu toe bestaande hoogte van $66.

LEES MEER: Main Street Capital aandeel: verslaat BDC's en SandP 500, maar er zit een addertje onder het gras