Nvidia-aandelen kelderden na Intels 18A-beweging: wat betekent dit voor AI-chips?

Het aandeel Nvidia (NASDAQ: NVDA) kelderde woensdag bijna 1% nadat er berichten waren opgedoken dat de AI-chipfabrikant het testen van Intel's ambitieuze 18A-productieproces heeft gepauzeerd.

Deze stap betekent een aanzienlijke tegenslag voor Intels heroplevingsstrategie voor de foundry en roept de vraag op of de chipgigant kan concurreren met Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC).

Zowel Nvidia als Broadcom hadden de afgelopen maanden Intel's 18A-node geëvalueerd, maar de tests zijn vastgelopen omdat prestatie- en rendementdoelstellingen niet aan de verwachtingen voldoen.

Wat de 18A-pauze betekent voor de toeleveringsketen van Nvidia

Intel's 18A-proces beloofde aanzienlijke verbeteringen ten opzichte van de vorige generatie: 30% hogere transistordichtheid, 25% snellere prestaties bij dezelfde spanning, en tot 36% lager energieverbruik voor gelijkwaardige doorvoersnelheid.

Deze specificaties zijn belangrijk omdat elke bespaarde watt leidt tot lagere koelkosten voor datacenters, en elk procentpunt dichtheidsverbetering betekent meer AI-bewerking per chipchipchip.

Broadcom en Nvidia hebben maandenlang kwalificatietests uitgevoerd, waarbij ze in feite kleine batches experimentele chips produceerden om te zien hoe het nieuwe proces in de praktijk zou presteren.

De pauze geeft aan dat die prototyperuns niet het beste hebben opgeleverd.

Wanneer chipontwerpers zich terugtrekken uit testen, betekent dat zelden een volledige afwijzing.

In plaats daarvan weerspiegelt het ofwel problemen met het resultaat, prestatietekorten of architecturale mismatches die meer ontwikkeltijd vereisen.

Broadcom had al zorgen geuit en zou in september aan Intel-ingenieurs hebben verteld dat 18A "momenteel niet haalbaar is voor grootproductie".

De pauze van Nvidia suggereert dat soortgelijke problemen nog steeds niet zijn opgelost.

Voor Nvidia is dit vooral opmerkelijk omdat het bedrijf werkt met flinterdunne tijdlijnen; nieuwe AI-accelerators moeten op tijd worden gelanceerd, anders riskeren ze marktaandeel aan concurrenten te verliezen.

Vasthouden aan bewezen TSMC-capaciteit is de veiligere strategie.

Intel benadrukte dat 18A "op schema" blijft, maar de realiteit is bot: een pauze van Nvidia, 's werelds meest invloedrijke chipklant, leest als een motie van wantrouwen.

Concurreren met een gieterij die al 72% marktaandeel heeft en een omzetstijging van 41% in Q3 2025 vereist, vereist een vlekkeloze uitvoering.

Intel heeft de 18A-termijn al twee keer uitgesteld, eerst tot 2026, daarna tot midden 2026 vanwege vertragingen bij IP-kwalificatie, en de aarzeling van klanten verergert de vertragingen alleen maar.

Nvidia-aandeel: Verandert dit de AI-foundry-kaart?

Deze ontwikkeling versterkt eigenlijk TSMC's bijna totale dominantie in geavanceerde chipproductie.

De Taiwanese gieterij beheerst bijna driekwart van de markt en levert het 3nm-proces op grote schaal, terwijl ze een opbrengst van 90% behoudt.

Samsung, Intels naaste concurrent, blijft vastzitten met eigen rendementsuitdagingen, zelfs terwijl het zijn 2nm GAA (Gate-All-Around) technologie promoot.

Voor Nvidia en Broadcom is de weg van de minste weerstand duidelijk: blijf samenwerken met TSMC.

Het in september 2025 aangekondigde partnerschap met Nvidia, dat een investering van 5 miljard dollar van Nvidia omvatte, zou dat doorbraakmoment moeten zijn.

Maar de deal vermeed zorgvuldig productieverplichtingen. Nvidia CEO Jensen Huang verklaarde expliciet dat het bedrijf op TSMC zal blijven vertrouwen. De pauze van 18A bevestigt die realiteit.

Voor markten brengt onzekerheid een zwaardere belasting met zich mee dan slecht nieuws.

De aandelen van Intel daalden woensdagochtend vroeg met 2-3% op het rapport. Nvidia zag ook enige correctie, een teken dat handelaren de afhankelijkheid van het bedrijf van TSMC al hebben ingeprijsd.

Analisten zoals Angelo Zino van CFRA waarschuwden dat de foundry-activiteiten van Intel "minstens tot 2027 geld zullen blijven verliezen," terwijl Samsung en TSMC het leeuwendeel van de productiecapaciteit van AI-chips zullen veroveren.