UK Burger King-eigenaar koopt Interpath Advisory in een deal van £800 miljoen: rapport

Bridgepoint, het in Londen beursgenoteerde private-equitybedrijf, heeft ermee ingestemd een meerderheidsbelang in Interpath Advisory te kopen in een deal waarbij het bedrijf meer dan £800 miljoen bedraagt, meldde Sky News, onder verwijzing naar mensen die bekend zijn met de zaak.

De transactie wordt naar verwachting al maandagochtend aangekondigd.

Bridgepoint is eigenaar van de activiteiten van Burger King in het Verenigd Koninkrijk.

Het rapport meldde dat Bridgepoint een overeenkomst heeft gesloten met HIG Europe, dat sinds de afsplitsing van KPMG UK in 2021 eigenaar is van Interpath.

De verkoop volgt op een competitief veilingproces dat veel belangstelling trok van een aantal grote buyout-bedrijven, wat de groeiende aantrekkingskracht van professionele diensten en financiële adviesbedrijven voor private equity-investeerders benadrukt.

Concurrerende veiling trekt grote investeerders aan

De verkoop van Interpath was fel betwist, waarbij Blackstone, Onex, PAI Partners en Permira onder de bieders waren die interesse toonden om het bedrijf over te nemen.

De veiling zou later deze maand doorgaan naar een tweede ronde biedingen, voordat Bridgepoint als succesvolle koper naar voren kwam.

HIG Europe is door Moelis geadviseerd over de transactie.

Bronnen in het rapport meldden dat Interpath zijn winst vóór rente, belasting, afschrijvingen en afschrijvingen sinds HIG het bedrijf vierenhalf jaar geleden overnam, verdubbeld, wat de snelle groei van het bedrijf onder private equity-eigendom onderstreept.

Interpath publiceerde onlangs financiële resultaten waaruit een stijging van de omzet met 26% tot bijna £200 miljoen wordt getoond, wat haar investeringscase verder versterkt.

Senior executives, waaronder CEO Mark Raddan, zullen naar verwachting een belang in het bedrijf behouden na afronding van de deal.

Van KPMG-spin-out naar spraakmakende mandaten

Interpath werd in 2021 losgekoppeld van KPMG UK als onderdeel van een bredere herstructurering van het auditberoep.

De groeiende toezichthoudende controle op mogelijke belangenconflicten tussen audit- en adviesactiviteiten nam toe na de opvallende bedrijfsfaillissementen zoals BHS en Carillion, waardoor verschillende van de 'grote vier' accountantskantoren advieseenheden hebben afgeschaffen.

Sinds de lancering heeft Interpath geadviseerd over een reeks belangrijke herstructurerings- en kostenbesparende taken.

Deze omvatten onder andere het optreden als beheerder van de Britse en Ierse dochterondernemingen van Claire's, de accessoirewinkel die afgelopen zomer failliet ging.

Het bedrijf wordt ook in de aanstelling gesteld als beheerder van de Britse tak van de casual diningketen TGI Fridays en adviseert familiebedrijf Russell and Bromley over een mogelijke verkoop.

Een van de meest spraakmakende functies was de aanstelling bij Sir Jim Ratcliffe's Ineos Sports om te helpen bij kostenbesparende maatregelen bij Manchester United Football Club, nadat Ineos in 2024 een belang in de Premier League-club had verworven.

Dat werk trok publieke aandacht als onderdeel van een controversiële kostenzuivering bij de club.

Private equity interesse in adviesbureaus

De verkoop van Interpath aan Bridgepoint is het nieuwste voorbeeld van de groeiende private equity-interesse in Britse professionele dienstverlening en financiële adviesbureaus, die worden gezien als het bieden van veerkrachtige groeimogelijkheden met hoge marges.

Over de koers van het bedrijf zei de heer Raddan: "Hoewel we pas vier jaar oud zijn, hebben we een duidelijke visie om een van 's werelds toonaangevende adviesbureaus te worden en hebben we enorme stappen gezet richting dat doel - de Interpath-vlag planten in grote financiële centra wereldwijd, gedurfde overnames doen, marktleidende professionals aannemen en investeren in onze mensen en infrastructuur."

Indien afgerond, betekent de deal een belangrijke exit voor HIG Europe en een nieuwe grote overname voor Bridgepoint, terwijl het zijn aanwezigheid in advies- en dienstengedreven bedrijven blijft uitbreiden.