De dreiging van Amerikaanse sancties brengt de Iraanse olie-export in gevaar; De prijzen bereikten een meermaandenhoogtepunt

Te midden van geopolitieke zorgen als gevolg van escalerende anti-regeringsprotesten in Iran, zetten de olieprijzen hun stijgende trend voort, wat dinsdag een vierde opeenvolgende sessie markeerde van winsten tijdens de Aziatische handel vanwege angst voor mogelijke leveringsverstoringen.

Wijdverspreide anti-regeringsdemonstraties, gekenmerkt door aanzienlijk geweld en gerapporteerde zware slachtoffers door een optreden van de veiligheidsdiensten, treffen momenteel Iran, een belangrijke OPEC-producent.

Als reactie daarop heeft de Amerikaanse president Donald Trump een waarschuwing uitgesproken en gesuggereerd dat er mogelijk militair optreden wordt gesuggereerd als de Iraanse autoriteiten dodelijk geweld tegen de demonstranten blijven gebruiken.

Op het moment van schrijven was de prijs van ruwe olie van West Texas Intermediate $60,60 per vat, een stijging van 2,2%, terwijl Brent $64,95 per vat bedroeg, een stijging van 1,7%.

De WTI-benchmark bereikte een hoogste van één maand, terwijl het Brent-contract tijdens de vorige handelsdag zijn hoogste punt in meer dan zeven weken bereikte.

De autoriteiten in Teheran gebruiken massaal geweld als reactie op de snel escalerende situatie in Iran.

Protesten winnen aan kracht, Trump waarschuwt

Landelijke protesten tegen het regime winnen snel aan kracht. De protesten hebben naar verluidt geleid tot enkele honderden doden.

Ondertussen heeft Trump steun beloofd aan de demonstranten te steunen en het regime te bedreigen, waarbij hij "zeer sterke opties" noemt zonder hun aard te specificeren.

Aanvankelijk kondigde Trump secundaire tarieven van 25% aan gericht op landen die zaken doen met Iran, waaronder de aankoop van Iraanse olie.

"De gokmarkten speculeren over een Amerikaanse militaire aanval op Iran in de komende tien dagen," zei Carsten Fritsch, grondstoffenanalist bij Commerzbank AG, in een rapport.

Het aanpakken van olie-infrastructuur zou het regime ook inkomsten uit olieverkoop kunnen ontnemen.

De recente stijging van de olieprijzen van Brent—meer dan 7% sinds afgelopen donderdag, oplopend tot $65 per vat—suggereert dat de oliemarkt rekening houdt met mogelijke leveringsverstoringen door Iran, aldus Fritsch.

Dit volgt op een Bloomberg-enquête waaruit bleek dat de olieproductie van Iran in december iets meer dan 3,3 miljoen vaten per dag bedroeg.

Chinese raffinaderijen zijn de belangrijkste afnemers geworden omdat westerse sancties gericht zijn op de schepen die deel uitmaken van de schaduwvloot.

"Of deze secundaire tariefdreiging voldoende is om China van Iraanse olie af te drijven, moet nog blijken," zei Warren Patterson, hoofd grondstoffenstrategie bij ING Group.

China liet zich eerder niet afschrikken door de dreiging van secundaire tarieven en bleef olie kopen uit Venezuela en Rusland.

Patterson zei:

Iran's export in gevaar

De olie-export van Iran bereikte in de maanden vóór december niveaus van 1,8-1,9 miljoen vaten per dag, volgens gegevens van Bloomberg, hoewel deze in december zelf iets daalde tot net onder de 1,4 miljoen vaten per dag.

Het potentiële, althans tijdelijke, verlies van deze volumes zou het aanbod op de oliemarkt overeenkomstig verscherpen, aldus Fritsch van Commerzbank.

Daarbij komt dat Iran herhaaldelijk heeft gedreigd de Straat van Hormuz voor scheepvaart te sluiten.

Zo'n blokkade zou aanzienlijk zijn, aangezien ongeveer 20 miljoen vaten olie—of ongeveer een kwart van de dagelijkse zeevoorraad van de wereld—dagelijks door deze vitale waterweg gaan.

"Zo'n hoeveelheid kan niet worden gecompenseerd door gebruik te maken van reserveproductiecapaciteit, vooral omdat deze ook van de oliemarkt zou worden afgesneden als de zeestraat werd geblokkeerd. De olieprijs zou dan aanzienlijk stijgen," voegde Fritsch toe.

Is regimewisseling in Iran mogelijk?

Mochten de protesten erin slagen het regime in Iran omver te werpen, dan zouden de Amerikaanse sancties waarschijnlijk kort daarna worden opgeheven.

Omdat Iran niet onder de OPEC+-productiequota valt, wordt verwacht dat de olieproductie snel weer tot de hoogst mogelijke capaciteit zal stijgen.

De huidige productiecapaciteit van Iran, geschat door Bloomberg op 3,8 miljoen vaten per dag, wijst op een productiestijging van ongeveer 500.000 vaten per dag.

In dit scenario zou het bestaande overaanbod op de oliemarkt druk op de olieprijzen neerzetten, zei Fritsch.