De winst van Bank of America in het vierde kwartaal overtrof de verwachtingen, maar hier is waarom het BAC aandeel mogelijk in het rood blijft

Bank of America (NYSE: BAC aandelen) leverde een solide prestatie en omzet voor het vierde kwartaal met een verwaterde winst van $0,98 per aandeel, waarmee het consensus van $0,95-$0,98 werd overtroffen.

De bank boekte een omzet van 28,37 miljard dollar, boven de verwachtingen van 27,3 tot 27,8 miljard dollar. Het kwartaal toonde kracht in handel en netto rente-inkomsten, naast veerkrachtige consumentenbesteding.

Toch daalde het BAC-aandeel in de vroege handel bijna 4%, wat erop wijst dat Wall Street de hoofdcijfers al voorbij is gegaan om zich te richten op diepere zorgen.

De beleggers zijn voorzichtig te voet te midden van verzwakking van investment banking, tegenwind van de Federal Reserve en een groeiende regelgevende dreiging die de creditcardactiviteiten van de bank kan hervormen.

BAC-aandeel: Waar de kracht vandaan kwam

Netto rente-inkomsten: het geld dat banken verdienen uit de kloof tussen wat ze aan leners vragen en wat ze aan de depositohouders betalen, groeide met 10% op jaarbasis tot $15,8 miljard, waarmee het de verwachtingen van analisten overtrof.

Deze veerkracht verraste sommigen, omdat de markten in 2026 meer druk hadden ingeprijsd door mogelijke renteverlagingen van de Federal Reserve.

De bank profiteerde van vaste renteactiva die van de balans werden gerold met hogere rendementen en voortdurende groei van leningen en deposito's.

Naast het lenen schitterde de marktafdeling van Bank of America.

De aandelenhandelsinkomsten steeg met 23% op jaarbasis tot een all-time hoogte in het vierde kwartaal, gedreven door de volatiliteit die de markten in januari leverden.

De omzet en handelsomzet groeiden in totaal met 10%, wat het 15e opeenvolgende kwartaal van jaar-op-jaar groei markeert.

Dit bewees dat Wall Street inderdaad in het vierde kwartaal druk was, profiterend van de grillige omstandigheden en actieve kapitaalmarktstromen.

Het management leidde naar een nettorentegroei van 5-7% in 2026, ondersteund door ongeveer $10-15 miljard aan vaste rente activa die tegen hogere rendementen werden herwaardeerd.

Als dat vooruitzicht blijft bestaan, houdt het de winst van de bank op een solide groeikoers ondanks de onzekere rente.

Waarom analisten voorzichtig blijven

De prestaties van investment banking waren echter een tegenvaller.

De IB-kosten in het wereldwijde bankwezen bleven vrijwel gelijk, terwijl de aandelenacceptatie met ongeveer 20% daalde.

Analisten maken zich zorgen dat deze zwakte een teken is dat de dealing-momentum in 2026 kan afkoelen, omdat tariefonzekerheid en politieke verschuivingen de MandA-activiteit kunnen dempen.

De tweede zorg is directer en politiek beladen: het voorgestelde plafond van 10% van president Trump op creditcardrente, dat op 20 januari van kracht wordt.

De gemiddelde creditcardrentes liggen momenteel op 21%, wat betekent dat een plafond van 10% een belangrijke winstfactor ongeveer zou halveren.

Bestuurders van JPMorgan en Bank of America hebben gewaarschuwd dat het plafond de kredietbeschikbaarheid zou verwoesten en het uitleen aan ongeveer 82-88% van de subprime-leners zou stoppen.

Hoewel de sector hard lobbyt voor veranderingen, creëert het voorstel onzekerheid die op het BAC-aandeel kan drukken totdat er duidelijkheid is over de regelgeving.

Tot slot is er de Fed-kwestie. De 5-7% NII-groeirichtlijn van het management gaat uit van een relatief gunstige klimaat.

Als de Fed in 2026 drie keer verlag, een scenario waar analisten over discussiëren, kan die richtlijn onder druk komen te staan en kunnen er winstherzieningen volgen.

Het kwartaal van Bank of America bevestigt de veerkracht van de kernactiviteiten.

Maar de focus van beleggers blijft gericht op drie risico's: de geloofwaardigheid van de toekomstige nettorente-inkomsten als de rente daalt, de duurzaamheid van investment banking en of toezichthouders het limiet op de creditcardrente zullen opleggen.