De winst van BlackRock stijgt met 10%, mogelijk gemaakt door ETF en kasinstroom

BlackRock Inc. sloot het vierde kwartaal af met een scherpe stijging van het cashvolume van klanten, waarbij de winst per aandeel met 10% steeg, wat laat zien hoe 's werelds grootste vermogensbeheerder sterke instroom en recente overnames gebruikt om zijn bereik verder te verdiepen dan traditioneel beleggen.

Het bedrijf haalde in het kwartaal 342 miljard dollar aan totale klantencash, waardoor de beheerde activa opliepen tot een recordbedrag van 14 biljoen dollar.

De mijlpaal komt terwijl BlackRock een reeks deals integreert en dieper uitbreidt naar private markten, terwijl het toch een gestage vraag aantrekt naar zijn reguliere langetermijnfondsen en ETF's.

ETF-instromen blijven een kernfactor

Beleggers voegden in het kwartaal $268 miljard op netto basis toe aan de langetermijnbeleggingsfondsen van BlackRock. Een groot deel daarvan kwam uit het beursgenoteerde fondssegment van het bedrijf, dat 181 miljard dollar aantrok.

BlackRock zei dat zijn ETF-activiteiten nu in totaal $5,5 biljoen bedroegen, waardoor het centraal staat in het groeiverhaal van het bedrijf.

De resultaten van het bedrijf in het vierde kwartaal hielpen ook de totale jaarlijkse instromen, inclusief geldmarkt- en kasbeheerfondsen, te verhogen tot 698 miljard dollar, waarmee een nieuw record werd gevestigd.

Citi-mandaat versterkt beheerde activa

De netto-instroom in BlackRock's langetermijnbeleggingsfondsen was sterker dan verwacht, wat wijst op aanhoudende vraag in het kernproductassortiment.

Het kwartaal bevatte ook een grote uitbestedingopdracht, wat de omvang en het bereik van de klanten verder versterkte.

Citigroup Inc. overhandigde BlackRock ongeveer 80 miljard dollar aan investeringsactiva gekoppeld aan de rijke klanten van de bank, wat een van de grootste outsourcingdeals in de sector markeert.

Deze stap weerspiegelt hoe grote financiële instellingen vertrouwen op vermogensbeheerders met brede productlijnen en operationele capaciteit om grote fondsen van klanten te beheren.

Inkomsten omlaag naarmate de uitgaven stijgen

BlackRock rapporteerde een aangepaste winst per aandeel van $13,16 voor het kwartaal, een stijging van 10% ten opzichte van een jaar eerder. Het resultaat kwam boven de gemiddelde schatting van een analisten van $12,28 uit.

De omzet steeg met 23% ten opzichte van het kwartaal van vorig jaar tot 7 miljard dollar, doordat stijgende activa en producten die kosten genereren de groei ondersteunden.

De operationele kosten stegen tot $5,3 miljard, wat hogere kosten weerspiegelt nu BlackRock zwaar blijft investeren in uitbreiding.

Private markten en datastrategie worden breder

BlackRock is bezig zichzelf te hervormen van een dominante manager van publieke markten tot een toonaangevende speler in particuliere krediet- en infrastructuurmarkten wereldwijd.

Chief Executive Officer Larry Fink heeft ongeveer 28 miljard dollar uitgegeven aan de aankoop van Global Infrastructure Partners, HPS Investment Partners en Preqin Ltd., waarmee een van de grootste overnamegolven van het bedrijf ontstaat.

BlackRock heeft deze bedrijven geïntegreerd na de overnames, die in juli werden afgerond met de afronding van de deal om kredietmaatschappij HPS te kopen.

Het bedrijf introduceert ook nieuwe producten gericht op rijke particuliere beleggers en pensioenregelingen met vaste bijdrage zoals 401(k)'s, waarmee het bereik verder gaat dan institutionele klanten.

Tijdens het kwartaal nam BlackRock $15,6 miljard op aan liquide alternatieve en private activa, waarmee de bredere verschuiving naar private marktstrategieën werd versterkt.

De aandelen van BlackRock stegen met 13,4% in de afgelopen 12 maanden tot en met woensdag, achter de stijging van 18,6% van de SandP 500.