Meta-aandelen ondergewaardeerd: schikking en AI kunnen tot 40% opleveren

Meta Platforms nadert mogelijk een keerpunt vergelijkbaar met datgene dat vorig jaar de koers van Alphabet opdreef, nu het socialemediabedrijf een belangrijke juridische overhang wegneemt terwijl het zich voorbereidt op een nieuwe golf AI-producten.

Volgens Morgan Stanley-analist Brian Nowak, zoals MarketWatch meldde, worden Meta-aandelen momenteel verhandeld tegen ongeveer 16 keer de verwachte winst, circa 25% onder het langetermijngemiddelde van het bedrijf en rond 45% onder hun piek in 2025.

Meta ging onlangs akkoord met een schikking van $17 billion over beschuldigingen dat zijn socialmediaproducten bijdroegen aan verslaving en schade onder jonge gebruikers.

Hoewel de betaling substantieel is, denken analisten op Wall Street dat het afhandelen van de rechtszaak beleggers in staat kan stellen zich nauwer te richten op Meta's productpijplijn, AI-investeringen en advertentiegroei.

Alphabet’s juridische reset biedt een voorbeeld

Nowak ziet een parallel tussen Meta's huidige positie en de ervaring van Alphabet van vorig jaar.

Alphabet rondde in september 2025 de baanbrekende antitrustzaak van het Amerikaanse ministerie van Justitie over Google's dominantie in zoekopdrachten af.

Na die juridische ontwikkeling breidde de koers-winstverhouding van het bedrijf in het laatste kwartaal van het jaar met ongeveer 40% uit, omdat beleggers zich comfortabeler voelden bij het waarderen van zijn ambities op het gebied van kunstmatige intelligentie.

"Er zijn volgens ons zeker signalen dat Meta's productpijplijn na het wegnemen van deze juridische belemmering in beweging kan komen, net zoals bij Alphabet," schreef Nowak in een nota op zondag.

Nowak beoordeelt Meta als overweight en heeft een koersdoel van $775 vastgesteld, wat ongeveer 36% opwaarts potentieel vanaf het huidige koersniveau impliceert.

De analist denkt dat Meta meerdere producten heeft die mogelijk kunnen veranderen hoe beleggers het bedrijf waarderen, waaronder een verbeterde MetaAI, agentgestuurde advertentietools voor klein- en middelgrote ondernemingen, nieuwe abonnementsdiensten en mogelijk een cloudtak.

Gezamenlijk zouden die producten volgens Nowak meer dan $10 kunnen toevoegen aan Meta's winst per aandeel.

Aangezien het aandeel tegen een aanzienlijke korting ten opzichte van zijn historische waardering wordt verhandeld, meent hij dat beleggers dat potentieel nog niet volledig inprijzen.

AI kan de volgende groeimotor worden

De grootste kans voor Meta ligt mogelijk in het omzetten van zijn enorme gebruikersbestand in een distributievoordeel voor consumentgerichte AI.

Berichten geven aan dat Meta zich voorbereidt op de lancering van een consumentgerichte AI-agent genaamd Hatch, die mogelijk rechtstreeks binnen Instagram en WhatsApp zal functioneren.

Volgens berichten zou Hatch worden ontworpen om taken autonoom uit te voeren via zijn eigen virtuele computer, waaronder het doorzoeken van websites, online aankopen doen, restaurants reserveren, formulieren invullen en communiceren via e-mail en sms-berichten.

Het systeem wordt naar verwachting ook sterk gepersonaliseerd, leert de voorkeuren van gebruikers en bewaart informatie in de loop van de tijd.

Meta overweegt naar verluidt een abonnementsmodel voor Hatch, waarbij premiumniveaus mogelijk tot $200 per maand kunnen kosten.

BofA Securities herhaalde een koopadvies en een koersdoel van $810 voor Meta na berichten dat het bedrijf de AI-agent begin september zou kunnen lanceren.

Het koersdoel vertegenwoordigt ongeveer 40% opwaarts potentieel ten opzichte van de huidige prijs van $578.

BofA meent dat Meta's enorme wereldwijde gebruikersbestand het een belangrijk voordeel geeft bij het distribueren van nieuwe AI-producten.

Die distributie kan bijzonder waardevol zijn in de consumenten-AI-markt, waar bedrijven zoals OpenAI en Google concurreren om hun assistenten als dagelijkse hulpmiddelen te vestigen.

Watermelon kan Meta's AI-offensief versterken

Meta's AI-ambities strekken zich verder uit dan de consumentgerichte toepassingen.

Berichten geven aan dat het bedrijf mikt op een release in oktober voor een nieuw vlaggenschip-foundationmodel, met codenaam "Watermelon".

Het model zal naar verwachting uiteindelijk dienen als de primaire inferentie-engine die Hatch aandrijft na de initiële lancering.

De ontwikkeling zou Meta meer controle kunnen geven over de technologie die ten grondslag ligt aan zijn consument-AI-producten, en mogelijk het vermogen verbeteren om steeds complexere taken aan te kunnen.

Echter, het bedrijf staat nog steeds voor een aanzienlijke uitdaging om AI-interesse om te zetten in blijvende consumentenacceptatie.

Consumentengebruik van autonome AI-agenten bevindt zich nog in een vroeg stadium, en Hatch zal een duidelijk voordeel moeten bieden ten opzichte van producten van OpenAI en Google.

Dat maakt de kwaliteit en bruikbaarheid van het product cruciaal voor Meta's vermogen om zijn AI-investering om te zetten in een nieuwe belangrijke inkomstenstroom.

AI versterkt al Meta's advertentieactiviteiten

Beleggers hoeven niet per se op Hatch of Watermelon te wachten om financiële rendementen van Meta's AI-uitgaven te zien.

De technologie wordt al ingezet om het kernadvertentiebedrijf van het bedrijf te verbeteren via betere contentaanbevelingen, meer gebruikersbetrokkenheid en geavanceerdere targeting en levering van advertenties.

"De laatste kwartalen lieten ons zien dat AI de concurrentiepositie van de grootste advertentieplatforms versterkt, in plaats van ontwrichtte," schreef Bernstein-analist Mark Shmulik in een notitie op maandag.

Shmulik denkt dat Meta zich kan ontpoppen als een van de grootste begunstigden van AI-gedreven digitale reclame.

Meta zou de "grootste AI-winnaar in digitale advertenties" kunnen zijn, zei Shmulik.

"Als we 'overige' advertentie-inkomsten, waaronder Maps en Gmail, uitsluiten, vermoeden we dat Meta mogelijk al gelijk is gekomen met Google Search," zei hij.

De analist verwacht dat Meta Google Search officieel in advertentie-inkomsten zal inhalen tegen het einde van 2026 en mogelijk Google's totale advertentiebedrijf rond 2030 zal overtreffen.

Als die prognose klopt, zou Meta's AI-investering steeds minder worden gezien als louter een kostbare technologiebet en meer als een aanjager van marktaandeelwinsten in zijn kernactiviteiten.

Regelgevende veranderingen kunnen minder schadelijk blijken dan gevreesd

De schikking van $17 billion bevat ook beperkingen voor hoe jongere gebruikers Instagram en Facebook gebruiken.

Meta zal dagelijkse gebruikslimieten opleggen en gebruikers onder de 18 de optie bieden om niet-algoritmische feeds te gebruiken.

De schikking bevat ook een bepaling waarbij $5.3 billion van de totale betaling afhankelijk is van TikTok en YouTube die vergelijkbare overeenkomsten bereiken.

Nowak gelooft dat dit Meta relatief goed gepositioneerd ten opzichte van concurrenten kan achterlaten.

"We denken dat dergelijke plafonds voor jeugdige betrokkenheid in feite een grotere tegenwind voor YouTube zouden vormen dan voor Meta," zei Nowak, en hij merkte op dat de gemiddelde gebruiker 73 minuten per dag op YouTube doorbrengt.

"We denken dat de adoptie door jongeren voor YouTube hoger is dan voor Facebook en Instagram," voegde hij toe.

Dat zou de zorgen kunnen verzachten dat de schikking de concurrentiepositie van Meta wezenlijk zal verzwakken.

Beleggers hebben nog steeds bewijs nodig

Het opwaartse scenario hangt uiteindelijk af van de uitvoering.

Meta investeert zwaar in AI-infrastructuur en talent, terwijl de financiële opbrengsten van sommige van zijn nieuwere initiatieven onzeker blijven.

Hatch zal moeten aantonen dat consumenten bereid zijn een autonome AI-agent regelmatig te gebruiken en mogelijk te betalen voor premiumfuncties.

Het bedrijf moet ook de groei in zijn kernadvertentieactiviteiten behouden terwijl het zich staande houdt te midden van steeds strengere regelgeving.

Toch geeft de combinatie van een verdisconteerde waardering, een belangrijke juridische hindernis die naar de achtergrond verdwijnt en een groeiende AI-productpijplijn Meta een potentieel aantrekkelijke opstelling.