Dow-futures kelderen 315 punten: 5 dingen om te weten voordat Wall Street opent

De Amerikaanse aandelenfutures daalden dinsdag toen Wall Street september begon onder druk van stijgende olieprijzen, verhoogde Treasury-rendementen en hernieuwde spanningen in het Midden-Oosten.

Dow-futures stonden ongeveer 315 punten of 0.59% in de min, S&P 500-futures daalden ongeveer 0.56% en Nasdaq 100-futures verloren rond 0.97% volgens de laatste indicaties.

Brent-olie klom weer boven $91 per vat, terwijl het rendement op de 10-jarige Treasury ongeveer 4.79% bereikte, wat nieuwe zorgen over inflatie en leenkosten opriep.

De slechte historische prestaties van september dragen bij aan de voorzichtigheid, maar de arbeidsgegevens die later op dinsdag beginnen met JOLTS kunnen belangrijker blijken dan seizoenseffecten voor de volgende marktbepaling.

5 dingen om te weten voordat Wall Street opent

1. Obligatierendementen drukken opnieuw op waarderingen

Het rendement op de Amerikaanse 10-jarige Treasury steeg naar ongeveer 4.79%, dicht bij het hoogste niveau in bijna twee jaar, terwijl beleggers een langer aanhoudend hoger renteniveau bleven prijzen.

William Blair-macroeconoom Richard de Chazal schreef in de nieuwste Economics Weekly van het bedrijf dat het pad van de minste weerstand voor rendementen nog steeds naar boven lijkt te wijzen.

Hij betoogde dat de inspanningen van de Treasury om de langetermijnrentes te temperen ook de aandacht hebben gericht op de fiscale en inflatiedruk die ze in de eerste plaats omhoog duwden.

Dat is bijzonder ongemakkelijk voor hoog gewaardeerde technologieaandelen, wiens toekomstige winsten minder aantrekkelijk worden naarmate de risicovrije rendementen stijgen.

2. Olie voedt opnieuw het inflatieprobleem

Brent-olie steeg ongeveer 1.8% richting $92 per vat en WTI klom boven $87, doordat hernieuwde vijandelijkheden tussen de VS en Iran de vrees voor langdurige verstoringen rond de Straat van Hormuz deden toenemen.

XTB's researchdirecteur Kathleen Brooks zei in een marktnota op dinsdag dat hernieuwde militaire spanning, naast hogere olieprijzen en obligatierendementen, een bijzonder lastig klimaat creëert aan het begin van een maand die al seizoensgebonden kwetsbaar is.

Exxon Mobil en Devon Energy stegen meer dan 1% voorbeurs doordat de energiesector profiteerde van hogere ruwe olieprijzen.

3. Seizoenseffect in september voegt extra voorzichtigheid toe

Historisch gezien is september de zwakste maand voor Amerikaanse aandelen, hoewel het exacte gemiddelde afhangt van de periode die wordt gemeten.

Anthony Saglimbene, hoofdmarktsstrateeg bij Ameriprise, schreef maandag dat seizoenszwakte op zich geen reden is om aandelen te verlaten.

Hij ziet de onderliggende economische en bedrijfsfundamenten nog steeds als ondersteunend en betoogt dat beleggers over het algemeen beter af zijn door belegd te blijven in plaats van te proberen te handelen op basis van de kalender.

Dat onderscheid doet ertoe nadat de S&P 500 zijn sterkste augustus in vijf jaar neerzette.

4. JOLTS trapt een cruciale reeks arbeidsgegevens af

De JOLTS-enquête over juli (Job Openings and Labor Turnover Survey) verschijnt om 10 am ET. Het aantal vacatures stond in juni op 7.36 miljoen, terwijl het aantal aanwervingen ongewijzigd was op 5.3 miljoen.

Het rapport verschijnt voorafgaand aan de ADP-private payrolls en de nonfarm-payrolls van vrijdag.

Nu markten in toenemende mate een Fed-verhoging in september inprijzen, zouden zwakkere arbeidsgegevens de rendementen omlaag kunnen trekken. Een sterk banenrapport kan daarentegen het beeld versterken dat de Fed ruimte heeft om gefocust te blijven op inflatie.

5. Robinhood en Hut 8 trotseren de zwakke markt

Robinhood steeg nadat Morgan Stanley de rating verhoogde van Equalweight naar Overweight en het koersdoel optilde naar $150 van $124.

De bank ziet dat het uitbreidende productaanbod van het bedrijf de activiteit en de omzet uit de bestaande klantenbasis zal verbeteren.

Hut 8 steeg ook nadat Anthropic akkoord ging met een cloudcomputing-deal van $35 miljard met Lambda, gesteund door Nvidia. Hut 8 ontwikkelt het Texaanse datacenter dat bij het project betrokken is.