Een analist legt uit waarom Indiase aandelen mogelijk zullen worden verkocht na de begrotingsaankondiging

Indiase aandelen, vooral de technologiesector van het land, zullen waarschijnlijk turbulentie ervaren in de eerste helft van 2026, aldus Amish Shah, een senior analist van Bank of America Securities.

In een gesprek vanmorgen met CNBC zei Shah dat de gebeurtenissen op korte termijn tegen beleggers zijn, waarbij de Uniebegroting van 1 februari waarschijnlijk zal teleurstellen tegen de verwachtingen voor stimuleringsmaatregelen.

Hoewel buitenlandse instroom later dit jaar positief kan worden, waarschuwde de analist dat de eerste helft zal worden gekenmerkt door fiscale beperkingen en politieke onzekerheid – voordat er na mei een gunstiger venster opent.

Waarom de Uniebegroting een marktverkoop kan veroorzaken

Amish Shah ziet de komende begroting als een cruciaal keerpunt voor Indiase aandelen. In het CNBC-interview merkte hij op:

Zonder een van beide maatstaven denkt Shah dat de aankondiging volgende maand een marktverkoop zal veroorzaken.

Beleggers hadden gehoopt op agressieve uitgaven om groei te ondersteunen, maar de beperkte fiscale flexibiliteit van de overheid laat weinig ruimte voor manoeuvre.

Het ontbreken van stimuleringsmaatregelen, gecombineerd met al voorzichtige buitenlandse institutionele stromen, vormt de basis voor volatiliteit direct na de begroting.

Wat zou de Indiase aandelen nog meer kunnen schaden in de eerste helft van 2026

Naast de uniebegroting wees Shah op politieke ontwikkelingen als een extra tegenwind voor Indiase aandelen in de komende maanden.

Verkiezingen staan gepland in vijf staten in mei, waaronder grote verkiezingen in "Tamil Nadu" en "West-Bengalen" – naast Kerala, Puducherry en Assam.

Volgens de BofA-analist hebben overheden de neiging om "populistische maatregelen" rond verkiezingscycli op te voeren, wat "markten vaak niet prettig vinden."

Samen met fiscale voorzichtigheid kan deze populistische uitgaven buitenlandse investeerders afschrikken, wat mogelijk leidt tot uitstromingen. Kortom, het sentiment zal fragiel blijven terwijl de gebeurtenissen "tegen India worden opgezet" tot mei, waarschuwde Shah.

Wat het sentiment voor Indiase aandelen na mei kan verbeteren?

Ondanks uitdagingen op korte termijn ziet de expert van Bank of America een meer "constructief klimaat" voor Indiase aandelen na mei.

"Na mei denken we dat de gebeurtenissen en triggers voor de Indiase markten gunstig beginnen te worden," merkte hij op.

Verschillende factoren kunnen de koersstijgingen in de tweede helft van 2026 ondersteunen. Deze omvatten mogelijke renteverlagingen van de Fed en voortdurende versoepelingen door de Reserve Bank of India (RBI).

Daarnaast kan de langverwachte verhoging van de looncommissie van centrale overheidsmedewerkers, die eens per tien jaar plaatsvindt en de consumptie stimuleert, ook de markten in H2 een boost geven.

Belangrijk is dat India na de verkiezingen in mei pas in februari 2027 meer deelstaatverkiezingen tegemoet gaat, wat de regering een "schone kans geeft om hervormingen door te voeren."

Shah gelooft dat hervormingen de markten kunnen stimuleren en de waarderingen kunnen verhogen. "Dit alles is een reden waarom FII-stromen terug zouden moeten komen naar India," concludeerde BofA's hoofd India-onderzoek, Amish Shah.