Waarom aandelen van vliegende-autobedrijven zoals Joby en Archer dalen

Top aandelen van vliegende-auto's zoals Joby Aviation en Archer Aviation zijn dit jaar ingestort, waardoor miljarden dollars aan beurswaarde zijn verdampt. De aandelen van Joby Aviation zijn dit jaar met 48% gedaald en 60% over de afgelopen 12 maanden, terwijl Archer Aviation respectievelijk 37% en 57% is teruggelopen, ondanks dat beide bedrijven dichter bij commerciële operaties komen.

Archer- en Joby Aviation-aandelen zijn gedaald voorafgaand aan hun commercialisatiefase

Elektrische verticale start- en landingsvliegtuigen (eVTOL) zijn de afgelopen jaren in de schijnwerpers gekomen omdat ze de transportsector willen ontwrichten.

Hun doel is kleine elektrische vliegtuigen te bouwen die tussen 241 km/u en 322 km/u kunnen vliegen en ongeveer 4 passagiers kunnen vervoeren. Archer’s Midnight krijgt een bereik van 160 km, terwijl Joby Aviation’s S4 een bereik van 241 km heeft.

Archer en Joby hebben de afgelopen jaren hard gewerkt aan ontwikkeling, testen en het verkrijgen van federale goedkeuring voor hun vluchten. In die periode hebben ze miljarden dollars opgehaald door aandelen te verkopen en door investeringen van externe financiers te ontvangen.

Toyota is Jobs grootste aandeelhouder geworden met 128 miljoen aandelen. Ook bedrijven als Intel en Delta Air Lines zijn investeerders. Archer heeft grote investeringen ontvangen van Stellantis, het moederbedrijf van Jeep en Fiat.

De bedrijven hebben ook veel vooruitgang geboekt in het afsluiten van overeenkomsten voorafgaand aan hun lanceringen. Joby Aviation rondde deze week een deal voor elektrische luchttaxi's af met Virgin Atlantic. Het heeft vergelijkbare deals met Delta Air Lines, Uber, Saoedi-Arabië en Dubai.

Archer heeft overeenkomsten met United Airlines, dat tot 200 vliegtuigen zal afnemen, Ethiopian Airlines en Southwest.

Analisten schatten dat de eVTOL-industrie op korte termijn nog ruimte heeft om te groeien. Een studie van Markets and Markets schat dat deze tussen 2025 en 2035 een samengesteld jaarlijks groeipercentage (CAGR) van 12,3% zal hebben. De marktomvang zou dan $5 billion bereiken.

Joby en Archer bereiden zich nu voor op hun commercialisatiefase, die later dit jaar of begin 2026 zal plaatsvinden.

MEER LEZEN: Why is Archer Aviation's stock jumping 18% today?

Waarom de aandelen JOBY en ACHR zijn gedaald

Theoretisch zouden de aandelen JOBY en ACHR een goed jaar moeten hebben nu ze van cashverbruik naar omzetgeneratie verschuiven. Hun aandelen zijn dit jaar echter ingestort te midden van verschillende zorgen, wat verklaart waarom de shortposities sterk zijn opgelopen. Joby heeft een shortpositie van 10%, terwijl Archer op 14,28% staat.

Er zijn verschillende zorgen onder beleggers. Ten eerste zijn de twee bedrijven altijd verwaterend geweest, een trend die zal doorzetten ook wanneer het commercialisatieproces start. Archers uitstaande aandelen zijn gestegen van 110 miljoen in 2021 tot meer dan 623 miljoen nu. Joby’s uitstaande aandelen zijn gestegen van 300 miljoen in 2021 tot meer dan 560 miljoen nu.

De twee bedrijven hebben voldoende cash op de balans, met Joby en Archer die $2.4 billion en $1.8 billion aan kasmiddelen hebben. Toch zal, zoals we bij veel startups hebben gezien, winstgevendheid tijd kosten, waardoor ze na verloop van tijd meer kapitaal zullen moeten aantrekken via eigen vermogen en schuld.

De volgende belangrijke trigger voor deze aandelen komt begin augustus wanneer ze hun financiële resultaten publiceren. Joby publiceert op 5 augustus, terwijl Archer twee dagen later rapporteert.

Analisten zijn overwegend positief over Joby en Archer, waarbij hun koersdoelen hoger liggen dan de huidige niveaus. Canaccord Genuity heeft een koersdoel van $11.50, terwijl Morgan Stanley Joby ziet stijgen naar $13. Needham en Oppenheimer hebben een koersdoel van $18.

Aan de andere kant is het consensus koersdoel voor Archer Aviation $11.8, sterk stijgend ten opzichte van de huidige $4.75. Canaccord, Needham en Goldman Sachs zien de koers respectievelijk stijgen naar $12, $9 en $11.