Het consumentenvertrouwen in de VS stijgt in januari, hoewel zorgen over prijzen en banen blijven bestaan

Het consumentenvertrouwen in de VS verbeterde in januari bescheiden, met verbeteringen over demografische groepen heen, terwijl Amerikanen zich ongemakkelijk voelden over hoge prijzen, werkgelegenheidsvooruitzichten en het bredere economische vooruitzicht, volgens een nauwlettend gevolgd onderzoek dat vrijdag werd gepubliceerd.

De Consumer Sentiment Index van de Universiteit van Michigan steeg in januari naar een eindstand van 56,4, een stijging van een voorlopige schatting van 54,0 en van 52,9 in december.

Economen die door Reuters zijn ondervraagd, hadden verwacht dat het cijfer niet zou worden aangepast ten opzichte van de eerdere schatting.

Hoewel de stijging een stap vooruit betekent, blijft het sentiment diep depressief naar historische maatstaven.

Een van de scherpste sentimentdalingen in decennia

De recente daling van het vertrouwen behoort tot de ernstigste in de geschiedenis van de enquête, die teruggaat tot de jaren vijftig.

In het afgelopen decennium hebben vergelijkbare dalingen alleen plaatsgevonden tijdens de piek van de post-pandemische inflatie in 2022 en nadat president Donald Trump afgelopen voorjaar ingrijpende wereldwijde tarieven aankondigde.

Zelfs met de verbetering in januari blijft het nationale sentiment meer dan 20% onder het niveau van een jaar geleden.

"Hoewel de algehele verbetering klein was, was deze breed gestructureerd, zichtbaar in de inkomensverdeling, het opleidingsniveau, oudere en jongere consumenten, en zowel Republikeinen als Democraten," zei Joanne Hsu, directeur van de Surveys of Consumers, in een verklaring.

De inflatieverwachtingen nemen af, maar frustratie blijft bestaan

De enquête toonde een bescheiden afname van de inflatieverwachtingen.

Consumenten verwachten nu dat de prijzen het komende jaar met 4,0% zullen stijgen, een daling ten opzichte van een voorlopige waarde van 4,2% en het laagste niveau sinds januari 2025.

De verwachtingen voor inflatie in de komende vijf jaar daalden naar 3,3% van een initiële schatting van 3,4%, hoewel ze nog steeds iets boven de 3,2% van vorige maand liggen.

Hoewel de inflatie de afgelopen drie jaar aanzienlijk is vertraagd, ligt deze nog steeds boven de langetermijntrend.

Veel huishoudens blijven gefrustreerd door de cumulatieve impact van eerdere prijsstijgingen, ook al zijn ze erop overtuigd dat de inflatie niet opnieuw zal stijgen.

Dat vertrouwen is een belangrijk signaal voor beleidsmakers bij de Federal Reserve, die zich zorgen maken dat diepgewortelde angsten over stijgende prijzen de uitgaven en het loonsbepalen kunnen beïnvloeden, wat mogelijk de inflatie aanwakkert in een zichzelf versterkende cyclus.

Uitgaven blijven ondanks de slechte stemming stabiel

Ondanks wijdverspreide ontevredenheid zijn consumenten blijven uitgeven.

Gegevens die donderdag door het ministerie van Handel zijn vrijgegeven, toonden solide stijgingen in de consumentenbestedingen in oktober en november, waarvan veel economen geloven dat deze een sterke afsluiting van de economische groei in het laatste kwartaal van 2025 ondersteunde.

De veerkracht in de uitgaven suggereert dat huishoudens, hoewel ze zich onder druk voelen, nog niet scherp zijn teruggegaan.

Deze afwijking tussen sentiment en daadwerkelijk gedrag is sinds de pandemie een terugkerend kenmerk van de Amerikaanse economie.

Tarieven dreigen een potentieel risico te vormen

De enquête in Michigan gaf ook aan dat consumenten internationale ontwikkelingen nog niet koppelen aan hun beoordeling van de binnenlandse economie.

De interviews voor de januari-index werden maandag afgerond, kort nadat president Trump dreigde tarieven op acht Europese landen op te leggen als onderdeel van een poging om Groenland te verwerven.

Die spanningen leken halverwege de week af te nemen nadat Trump had gezegd dat hij een kader had bereikt voor een akkoord met NAVO-secretaris-generaal Mark Rutte.

Hsu zei dat korte episodes van tariefretoriek waarschijnlijk niet de consumentenmening zullen veranderen, maar langdurige onzekerheid kan wel invloed hebben.

Ze waarschuwde dat een hernieuwde escalatie van de handelsspanningen, vergelijkbaar met de tariefconflicten van afgelopen voorjaar, waarschijnlijk het sentiment zou belasten nu consumenten hun zorgen beginnen te verminderen.