Goud rond $5.000 per oz: fysiek versus papier - wat is de slimste aankoop?

Goud klopt op de deur van $5.000 per ounce na een historische rally van 66% in 2025, gedreven door geopolitieke schokken, een verzwakkende dollar en onophoudelijke aankoop van het edelmetaal door centrale banken.

De indrukwekkende rally heeft beleggers aan het heroverwegen van een cruciale beslissing: moeten ze direct goud bezitten of blootstelling kopen via beursverhandelde fondsen?

Het antwoord hangt volledig af van wat goud voor jou betekent in je portefeuille.

Het spotgoud bereikte deze week bijna $4.987/oz, wat een recordhoogte betekent. De bijeenkomst heeft ongekende vraag aangewakkerd.

Recordbrekende ETF-instroom van 89 miljard dollar in 2025 geeft aan dat beleggers goud steeds meer zien als een strategisch monetair bezit, niet slechts als een cyclische afdekking.

Toch hebben fysieke premies voor degenen die de voorkeur geven aan tastbaar eigendom nieuwe complicaties veroorzaakt.

In India stegen de goudpremies tot het hoogste niveau in tien jaar, waarbij dealers $112 extra per ounce vroegen bovenop de spotprijzen, omdat beleggers haastten om te kopen voorafgaand aan een verwachte verhoging van de importrechten in de begroting van februari.

Waarom goud tegen $5.000 wordt gevraagd

De macro-krachten die de goudstijging ondersteunen, blijven intact. Geopolitieke onzekerheid houdt beleggers defensief houden.

De Federal Reserve zal naar verwachting in 2026 de rente verder verlagen, wat niet-yielderende activa zoals goud aantrekkelijker maakt.

Het belangrijkste is dat centrale banken goud blijven accumuleren op niveaus die al decennia niet zijn gezien.

Diversificatie van opkomende markten naar goud weerspiegelt een bewuste verschuiving weg van dollarafhankelijkheid, een trend waarvan analisten verwachten dat deze zal aanhouden.

Nicky Shiels, hoofd Research and Metals Strategy bij MKS PAMP, noemde deze verschuiving "een nieuw geomacro-regime" waarin goud functioneert als een strategisch monetair bezit te midden van risico's van fiscale dominantie en geopolitieke fragmentatie.

Ze verwacht dat goud in 2026 gemiddeld $4.500 per ounce kan bedragen, met opwaartse scenario's van $5.400.

JPMorgan's Natasha Kaneva beschouwt goud als hun "hoogste veroordelingslong," met een opbrengst van $5.055 tegen eind 2026 en mogelijk $6.000 tegen 2028.

Fysiek versus papier: afwegingen en wie welke moet kiezen

Bij het kopen van fysiek goud, munten of staven, moet je rekenen op een retailpremie van 5 tot 10% boven de spotprijs.

Opslag en verzekering voegen een extra laag kosten toe, doorgaans tussen 0,5 en 1% per jaar of meer, afhankelijk van de beveiligingsregelingen.

Als je sieraden koopt, voegen de maakkosten nog eens 5 tot 20% niet-terugvorderbare kosten toe.

In India geldt ook voor fysieke aankopen een omzetbelasting van 3%. Het voordeel is volledige eliminatie van tegenpartijrisico en tastbaar eigendom.

Goud-ETF's zoals GLD opereren anders.

De kostenratio's liggen jaarlijks slechts tussen 0,25 en 0,50%, vaak goedkoper dan fysieke opslag en verzekering samen.

Handel vindt direct plaats tijdens markturen. Er is geen betaling voor het indienen, geen GST-last en geen zorgen over zuiverheidsverificatie.

Het voordeel is dat je aandelen in een fonds bezit, niet goud zelf, wat een klein tegenpartijrisico met zich meebrengt (hoewel volledig gedekte fondsen dit minimaliseren).

Voor beleggers die goud kopen als noodhedge of soevereiniteitsverzekering, is het logisch om 5 tot 10% van het portefeuillegewicht toe te wijzen aan fysiek goud in een beveiligde kluis.

Voor portefeuillediversificatoren die puur liquide blootstelling zoeken, winnen ETF's op kostenefficiëntie en gemak.

De beslissing hangt af van je doel. Als je je afschermt tegen systemische instorting, doe dan wat fysiek onderzoek.

Als je diversificatie opbouwt, ga dan voor ETF's. Hoe dan ook, bij $5.000 en stijgend, zorg ervoor dat je allocatie aansluit bij je risicotolerantie en tijdshorizon.