Britse inflatie koelt af tot 3% in januari, wat hoop op renteverlaging BoE aanwakkert

De Britse inflatie is in januari gedaald naar een jaarpercentage van 3%, zo bleek woensdag uit officiële gegevens. Dit biedt nieuw bewijs dat de prijsdruk geleidelijk afneemt na een langdurige periode van hoge inflatie.

Cijfers van het Office for National Statistics lieten zien dat de consumentenprijsindex daalde van 3,4% in december, wat overeenkwam met de verwachtingen in een peiling van economen door Reuters.

Het was het laagste jaarlijkse inflatiepercentage sinds maart 2025.

De kerninflatie, waarin energie, voeding, alcohol en tabak buiten beschouwing worden gelaten, daalde ook licht naar 3,1% van 3,2% een maand eerder, wat suggereert dat de onderliggende prijsdruk afneemt, zij het langzaam.

Brandstof, voeding en vliegtickets drijven vertraging

De daling werd deels veroorzaakt door dalende benzineprijzen, aldus hoofdeconoom Grant Fitzner van het ONS.

Op sociale media schreef Fitzner dat ook vliegtickets de inflatie omlaag trokken na een stijging in december, terwijl de voedselprijzen afnamen, met name voor brood, granen en vlees.

Die dalingen werden gedeeltelijk gecompenseerd door hogere prijzen voor hotelovernachtingen en afhaalmaaltijden, wat de aanhoudende hardnekkigheid van de diensteninflatie onderstreept, wat een voortdurende zorg is voor beleidsmakers.

Het Britse pond veranderde nauwelijks na de publicatie en handelde vlak ten opzichte van de dollar op $1,3562, wat weerspiegelt dat de gegevens grotendeels in lijn waren met de marktverwachtingen.

Bank of England kijkt nauwlettend mee

De jongste inflatiecijfers zullen nauwgezet worden bestudeerd door de Bank of England bij de beoordeling of de inflatie op schema ligt om tegen april weer te dalen naar de doelstelling van 2%.

De gegevens komen tegen een achtergrond van een zwak economisch momentum.

Het Britse bruto binnenlands product groeide met slechts 0,1% in de drie maanden tot december, terwijl de werkloosheid steeg naar een hoogtepunt in bijna vijf jaar van 5,2%.

De loongroei in de private sector vertraagde tot 3,4% over het jaar tot december, wat bijdraagt aan de tekenen dat de vraagdruk afneemt.

De jaarlijkse loongroei, een belangrijke graadmeter voor de centrale bank, koelde in de laatste maanden van 2025 verder af, wat mogelijk het risico verkleint dat de diensteninflatie hoog blijft.

Verwachtingen voor renteverlaging worden sterker

Economen zeggen dat de combinatie van afkoelende inflatie, zwakkere groei en een versoepeling van de arbeidsmarkt de argumenten voor renteverlagingen in de komende maanden heeft versterkt.

“De hardnekkige inflatie is al een aantal jaren de achilleshiel voor het VK, waardoor de Bank of England de rentetarieven restrictief moest houden,” zei Zara Nokes, analist bij J.P. Morgan Asset Management in een CNBC-rapport.

“Maar het lijkt erop dat we eindelijk een hoek zijn omgeslagen.”

Nokes zei dat de gegevens van januari een breed gedragen desinflatie over verschillende sectoren lieten zien en dat de totale inflatie tegen april dicht bij de doelstelling van 2% zou kunnen komen.

Ze voegde eraan toe dat de matiging van de loongroei zou moeten helpen om de diensteninflatie onder controle te houden, waardoor de centrale bank de ruimte krijgt om de rente dit jaar verder te verlagen.

Op basis van recente werkgelegenheidscijfers zei ze dat die verlagingen naar voren gehaald zouden kunnen worden, met de beleidsrente die momenteel op 3,75% staat.

Somber groeivooruitzicht voert druk op

Anderen deelden die mening en wezen op de kwetsbare staat van de economie.

Danni Hewson, hoofd financiële analyse bij AJ Bell, zei dat zwakke groei en een matige banenmarkt de waarschijnlijkheid van een renteverlaging tijdens de maart-vergadering van de Bank of England hebben vergroot.

Ze voegde eraan toe dat de verwachtingen ook toenemen dat de rentetarieven tegen het einde van het jaar tot 3% zouden kunnen dalen als de economische omstandigheden blijven verslechteren.

Ondanks de verbetering van de inflatie waarschuwden economen dat de Britse prijsstijgingen hoger blijven dan in de Verenigde Staten en de eurozone, waar de inflatie in januari respectievelijk 2,4% en 1,7% bedroeg, wat de uitdagingen onderstreept waar beleidsmakers nog steeds voor staan.