Glencores uitbetaling van $2 miljard en koperfocus compenseren winstdaling

Glencore kondigde woensdag aan dat het $2 miljard zou teruggeven aan de aandeelhouders, terwijl het tegelijkertijd een lichte daling van de kernwinst over 2025 rapporteerde.

Dit nieuws volgt op de recente mislukte overnamepoging door zijn grotere concurrent, Rio Tinto.

Ondanks een gerapporteerde daling van de jaarwinst, stegen de aandelen van Glencore woensdag fors.

Het aandeel Glencore steeg met meer dan 3% na het rapport.

Deze stijging werd ook gedreven door de ambitieuze koperproductiedoelstellingen van het bedrijf en de toezegging voor uitbetalingen aan aandeelhouders, wat de gerapporteerde winstdaling ten opzichte van vorig jaar succesvol compenseerde.

De aandelenkoers van Glencore is sinds het begin van het jaar met ongeveer 19% gestegen.

Op het moment van schrijven stond het aandeel op 498,45 GBp (pence sterling), een stijging van 2,6% ten opzichte van de vorige slotkoers.

Financieel overzicht en uitbetaling aan aandeelhouders

Het bedrijf rapporteerde een aanzienlijke daling van de financiële prestaties.

De in Zwitserland gevestigde mijnbouwer en grondstoffenhandelaar rapporteerde vorig jaar een daling van 6% in de aangepaste winst vóór rente, belastingen, afschrijvingen en amortisatie (EBITDA), die uitkwam op $13,51 miljard.

Dit cijfer overtrof echter de consensusverwachting van analisten van $13,3 miljard.

Dit markeert het derde opeenvolgende jaar van daling voor het bedrijf, na twee jaar van recordwinsten.

“Ondanks een licht lager resultaat van de aangepaste EBITDA op jaarbasis, was het onderliggende momentum in H2 duidelijk. De industriële aangepaste EBITDA van $6,2 miljard was 65% hoger dan in H1, terwijl de aangepaste EBIT van Marketing 15% hoger was,” zei Chief Executive Officer Gary Nagle in een officieel persbericht.

Als gevolg van de toen gemaakte keuzes voor kapitaalallocatie, kocht de Groep gedurende 2025 voor $2 miljard aan eigen aandelen in.

Vanaf 13 februari werden deze ingekochte aandelen op de markt gewaardeerd op $3,2 miljard.

De basisuitkering voor 2026 is vastgesteld op $10 cent per aandeel (ongeveer $1,2 miljard), gebaseerd op de kasstromen van 2025, aldus het bericht.

Dit bedrag omvat een vast bedrag van $1 miljard uit de marketingkasstromen en $0,2 miljard uit de industriële aangepaste vrije kasstroom uit eigen vermogen.

Groeistrategie gericht op koper

Aangezien koper essentieel is voor energie, bouw en de groene energietransitie, wedijveren mijnbouwbedrijven actief om de productie te verhogen via zowel organische expansie als strategische overnames.

Het officiële bericht van Glencore gaf aan dat een stijging van 49% van de kernwinst in de tweede helft van vorig jaar het resultaat was van hogere metaalprijzen en betere productievolumes, met name voor koper.

De benchmark koperprijzen op de London Metal Exchange zijn het afgelopen jaar met meer dan 40% gestegen.

Het positieve marktsentiment ten opzichte van Glencore wordt grotendeels gedreven door de strategische nadruk op koper.

De ambitie van het bedrijf is om een wereldwijde top-koperproducent te zijn, met een doelstelling van ongeveer 1,6 miljoen ton jaarlijkse productie tegen 2035.

Een belangrijke ontwikkeling in deze strategie is de afronding van het KCC (Kamoto Copper Company) landtoegangspakket, dat de potentie heeft om ongeveer 300ktpa (kiloton per jaar) toe te voegen aan de koperproductie.

De op koper gerichte groeistrategie van Glencore kreeg in 2025 duidelijk momentum, een jaar dat werd gekenmerkt door robuuste operationele prestaties en voortdurende optimalisatie van de portefeuille.

Zoals benadrukt door CEO Gary Nagle, onderstreept deze belangrijke vooruitgang de toewijding van het bedrijf aan het behalen van de doelstellingen voor 2026 en het creëren van duurzame waarde op lange termijn voor zijn aandeelhouders.

Hoewel de jaarwinst daalde, toonde de tweede helft van 2025 een aanzienlijk herstel en momentum, met een stijging van 49% in de aangepaste EBITDA ten opzichte van de eerste helft.

Sectorconsolidatie en kostenherziening

Ondanks het mislukken van de Rio Tinto-deal, bevestigde Nagle dat zijn perspectief op sectorconsolidatie ongewijzigd blijft.

Hij heeft consequent gepleit voor deze consolidatie als middel om meer investeringen aan te trekken en waarde te creëren binnen de sector.

Nagle's standpunt over de noodzaak van sectorconsolidatie, waarvan hij gelooft dat deze grotere investeringen en waardecreatie zou aanmoedigen, blijft consistent, zelfs na het mislukken van de Rio Tinto-deal.

Aandeelhouders zullen een uitbetaling van $2 miljard ontvangen, wat overeenkomt met 17 cent per aandeel.

Dit is een lichte daling ten opzichte van de 18 cent per aandeel van vorig jaar.

De uitbetaling bestaat uit een basis van 10 cent uit de kasstroom van 2025 en een aanvulling van 7 cent, die wordt ondersteund door de gestegen waardering van Glencores belang in de landbouwhandelaar Bunge.

Afzonderlijk startte Glencore in juli een herziening van zijn industriële activa.

Deze stap is gericht op het realiseren van $1 miljard aan kostenbesparingen tegen het einde van 2026 en heeft al geleid tot ongeveer 1.000 ontslagen.

“We blijven gefocust op het waarmaken van onze prioriteiten voor 2026, het behalen van onze operationele doelstellingen en het risicovrij maken en succesvol vorderen met onze organische productiegroei-opties, dit alles met het doel om waardecreatie op de lange termijn voor aandeelhouders te ondersteunen,” voegde hij eraan toe.