Jamie Dimon waarschuwt: kredietrisico's lijken op die van vóór 2008

Jamie Dimon, CEO van JPMorgan Chase & Co., zei dat de toenemende concurrentiedruk in de financiële sector begint te lijken op de situatie voorafgaand aan de financiële crisis van 2008, wat zorgen wekt over risicovol gedrag in de kredietmarkten.

Tijdens een update voor beleggers zei Dimon dat sommige kredietverstrekkers de normen lijken te versoepelen om winstgroei na te jagen, met name via nettorentebaten (NII).

"Helaas zagen we dit in '05, '06 en '07, bijna hetzelfde — het wassende tij tilde alle boten op, iedereen verdiende veel geld," zei Dimon maandag tegen beleggers.

Hoewel hij benadrukte dat JPMorgan dergelijke risico's zou vermijden, voegde hij eraan toe: "Ik zie een paar mensen domme dingen doen. Ze doen gewoon domme dingen om NII te creëren."

Dimon, die de grootste Amerikaanse bank door de financiële crisis leidde en overnames van failliete concurrenten begeleidde, zei dat hij verwacht dat de kredietcyclus uiteindelijk zal verslechteren, hoewel het tijdstip onzeker blijft.

Risico's in de kredietcyclus duiken opnieuw op

De CEO waarschuwt al maanden voor een verslechterende kredietkwaliteit.

Met verwijzing naar recente bedrijfsfaillissementen herhaalde hij zijn overtuiging dat geïsoleerde wanbetalingen op bredere zwakte kunnen wijzen.

Toen autoleningsverstrekker Tricolor Holdings en leverancier van autoonderdelen First Brands Group vorig jaar failliet gingen, zei Dimon dat het zien van één "kakkerlak" waarschijnlijk betekende dat er meer zouden volgen.

"Er is altijd een verrassing in een kredietcyclus," zei Dimon, en voegde eraan toe dat die verrassing vaak betrekking heeft op welke sector het is. "Deze keer kan het software zijn vanwege AI."

Hij merkte op dat kunstmatige intelligentie een factor wordt in kredietbeslissingen, aangezien beleggers overwegen hoe technologische ontwrichting leners zou kunnen beïnvloeden.

Hij uitte echter twijfels dat AI-gerelateerde druk de kredietverliezen aanzienlijk zou doen toenemen, zelfs als JPMorgan in bepaalde sectoren strenger gaat toetsen.

Spanningen rond private credit en concurrentie bij transacties

JPMorgan was relatief voorzichtig tijdens de vroege uitbreiding van de private credit-markten, die steeds meer concurreren met de hefboomleningen van banken.

Dimons eerdere opmerkingen hebben bijgedragen aan wrijving tussen banken en private-creditfirma's, ook al blijven ze in bepaalde transacties partners en klanten.

Tegelijkertijd heeft de bank de concurrentie om grote financieringstransacties opgevoerd.

JPMorgan leverde recent een financieringstoezegging van $20 billion ter ondersteuning van de overname van Electronic Arts Inc., de grootste enkele leveraged-buyout-toezegging ooit door één bank.

AI, strategie en leiderschapsvooruitzichten

Net als grote delen van de financiële sector zijn de aandelen van JPMorgan beïnvloed door beleggerszorgen over kunstmatige intelligentie.

Dimon sprak echter zijn vertrouwen uit dat de bank van de technologie zal profiteren.

"Uiteindelijk zullen we in 100 gebieden in 75 winnen en in 25 verliezen," zei Dimon.

De discussie ging ook over opvolgingsplanning.

Na 20 jaar leiding te hebben gegeven aan JPMorgan, de grootste en meest winstgevende bank in de VS, zei Dimon dat hij verwacht nog enkele jaren in zijn functie te blijven.

Hij zei tegen beleggers dat hij waarschijnlijk nog "een paar jaar" CEO zal blijven en "misschien nog een paar daarna" als uitvoerend voorzitter, waarbij de uiteindelijke beslissing bij de raad van bestuur van het bedrijf ligt.