Nvidia winstverwachting: waarom de Q4-rapportage de 'SaaSpocalypse' kan verergeren

Nvidia (NASDAQ: NVDA) staat volop in de belangstelling voorafgaand aan de fiscale Q4-winstcijfers die gepland zijn op 25 feb., waarbij analisten verwachten dat de AI-favoriet zijn omzet met meer dan 65% op jaarbasis zal laten groeien.

En hoewel sommige beleggers denken dat een sterk rapport van de chipreus alle tech­aandelen zal optillen en zo de lopende "SaaSpocalypse" zal temperen, kan de realiteit heel anders blijken.

In feite kan een "monsterrapport" van NVDA de softwareneergang in de komende weken juist versnellen. Let op dat het Nvidia-aandeel ongeveer 12% is gestegen richting de kwartaalpublicatie op woensdag.

Waarom Nvidia-winstcijfers de uitverkoop in software kunnen versnellen

Beleggers hebben deze maand software­aandelen de rug toegekeerd vanwege twee belangrijke zorgen:

1. AI-agenten zullen de behoefte aan "per-seat" softwarelicenties vervangen. Als kunstmatige intelligentie het werk van 10 mensen kan doen, heeft een bedrijf slechts 1 softwarelicentie nodig — geen 10.
2. Bedrijven verschuiven daarom innovatiemiddelen van softwareabonnementen naar de aanschaf van Nvidia-chips en het opbouwen van hun eigen AI-infrastructuur.

Kort gezegd: hoe beter NVDA het doet, hoe meer het de marktverschuiving naar "hardware en infrastructuur" en weg van applicaties bevestigt.

Nvidia zou voor zijn fiscale Q1 naar verluidt kunnen sturen op een omzet van maar liefst $75 miljard, wat miljarden aan middelen wegneemt uit enterprise-softwarebudgetten om te betalen voor Blackwell-chips die nodig zijn om AI te laten draaien.

In wezen hangt de groei van NVDA af van bedrijven die AI-agenten bouwen, en die agenten zijn de kracht waarvan beleggers vrezen dat ze conventionele SaaS-tools overbodig zullen maken.

Kortom, een kaskrakerrapport op 25 feb. zal waarschijnlijk alleen constructief zijn voor NVDA-aandelen – niet voor de hele AI-industrie.

Hoe NVDA-aandelen te positioneren richting de Q4-publicatie

William Stein, senior-analist bij Truist, raadt aan NVDA-aandelen te kopen voorafgaand aan de Q4-winstcijfers van de reus op woensdag, na sluiting van de beurs.

Hij verwacht dat de multinational een "beat and raise" zal rapporteren en dat het management "optimistisch commentaar over producten, vraag, aanbod en langetermijnfactoren" zal geven.

Volgens Stein verschilt de huidige "infrastructuurtransformatie" duidelijk van een typische halfgeleidercyclus.

Terwijl softwarenamen geconfronteerd worden met een "financierings- en rekenkrachtcrisis", blijft NVDA volgens hem de belangrijkste begunstigde van de stijgende kapitaaluitgaven.

Truist is bijzonder positief over de opschaling van Blackwell en merkt op dat deze chips 'uitverkocht' zijn tot medio 2026, wat een zichtbare bodem voor omzetgroei biedt die softwarebedrijven simpelweg niet kunnen evenaren.

In een onderzoeksnota gedateerd 24 feb. handhaafde het investeringsbedrijf zijn "buy"-aanbeveling voor NVDA-aandelen en stelde dat hun PEG-ratio van ongeveer 0.57 aantrekkelijk blijft ten opzichte van de explosieve winstgroei van de reus.

Truist heeft momenteel een koersdoel van "$275" voor de aan Nasdaq genoteerde onderneming – wat wijst op een mogelijke stijging van bijna 43% ten opzichte van het huidige niveau.

Let op: Nvidia keert op het moment van schrijven ook een klein dividendrendement uit van "0.021%".