Analyse Amerikaanse aardgasprijs: weersgestuurde markt keert terug

De Amerikaanse aardgasprijs daalde naar het laagste niveau in twee weken, slechts een week nadat de winterstorm deze had opgedreven naar het hoogste punt in drie jaar. Verwachtingen van milder weer later in februari wijzen op een afname van de vraag naar verwarming en op minder verstoringen in de aanvoer. Desondanks ervaren de meeste delen van het land nog steeds extreem koude temperaturen. Dit, in combinatie met de verwachte exporten tijdens Europa’s hervulseizoen voor gasvoorraden, zal naar verwachting enige steun bieden aan het activum.

Temperatuurverwachtingen wissen koerswinst in aardgasprijs

Weerspatronen zijn de afgelopen maanden een belangrijke aanstuurder geweest van de Amerikaanse aardgasprijzen. Midden januari daalden de benchmark Henry Hub-futures naar het laagste niveau in drie maanden als reactie op de warmere dan normale temperaturen in grote delen van het land. Vervolgens herstelden ze zich naar het hoogste punt in drie jaar toen een extreme winterstorm de vraag naar verwarming aantikte.

Op dit moment blijven extreem lage temperaturen in grote delen van de VS de vraag naar verwarming ondersteunen. Daarnaast is de productie, hoewel in herstel na de door de winterstorm veroorzaakte verstoringen, nog steeds onvoldoende om aan de vraag te voldoen. Per vrijdag vorige week lag het productietempo 128.7 billion cu onder de vraag.

Experts voorzien echter milder weer later in februari. Naast het terugdringen van de aardgasvraag voor verwarming betekent dit vooruitzicht ook minder verstoringen in de aanvoer.

Ondertussen wacht Europa op het hervulseizoen voor gasvoorraden. Tijdens het winterseizoen zijn de voorraden sneller afgenomen dan gebruikelijk. Volgens de meest recente gegevens bevond de hoeveelheid gas in opslag in de EU zich op 41,13%; aanzienlijk lager dan het vijfjaarsgemiddelde. Het hervulseizoen van Europa zal waarschijnlijk enige steun bieden aan de Amerikaanse aardgasprijzen, aangezien Europa een belangrijke afnemer blijft van LNG-importen uit de VS.

Technische analyse Amerikaanse aardgasprijs

De Amerikaanse aardgasprijs is hard gedaald vanaf het meer dan drie jaar hoge niveau van een week geleden. Eerder op dinsdag stond hij dicht bij het laagste intraday-niveau dat in de vorige sessie werd bereikt, toen de prijzen daalden tot het laagste niveau in meer dan twee weken van $3.16 per million British thermal units (MMBtu). Opvallend was dat dit de grootste dagelijkse daling was, buiten rekening houdend met contractrollovers, sinds 1995. Op het moment van schrijven is er een lichte herstelbeweging naar $3.25.

Sinds het bereiken van het driejarige hoogtepunt van $7.44 per MMBtu zijn de Henry Hub-futures voor aardgas met meer dan 55% gedaald. Hoewel de daling vertraagd is, handelt de prijs nog steeds onder de 25- en 50-daagse EMA's zoals te zien op de dagelijkse grafiek.

Opmerkelijk is dat de twee indicatoren waarschijnlijk samenkomen in de cruciale zone rond $4.00. Dat kan leiden tot de vorming van een bearish death-crosspatroon, waarbij de kortetermijn 25-daagse EMA de middellange 50-daagse EMA naar beneden kruist. Ondertussen wijst de RSI van 43 op een lichte opleving op korte termijn.

Op basis van deze technische indicatoren en de fundamentele factoren kan de verkoopdruk het herstel van de aardgasprijs rond $4.00 beperken. Op de korte termijn kan de koers binnen een bereik tussen het ondersteuningsniveau van $3.11 en het weerstandsniveau van $3.40 bewegen.

Met de toetreding van meer dipkopers kunnen de bulls een kans krijgen om de prijs verder te ondersteunen tot $3.65. Aan de andere kant kan een verdere daling het lagere ondersteuningsgebied van $2.95 activeren.