Waar te beleggen tijdens oorlog nu de VS–Iran‑clash wereldmarkten opschudt

De oorlog tussen de VS en Iran dwingt beleggers opnieuw na te denken waar ze kapitaal kunnen inzetten, nu geopolitiek risico kunstmatige intelligentie en tarieven als dominant marktnarratief vervangt.

Slagen door de VS en Israël op Iran, gevolgd door raket‑retorsies en verstoringen rond de Straat van Hormuz, hebben olie naar het hoogste niveau in bijna zeven maanden geduwd, de aandelenfutures omlaag gehaald en geleid tot een vlucht naar vluchthavens. 

Analisten zeggen dat de belangrijkste as van oorlogsinvesteringen nu door vier gebieden loopt: energieleveranciers, defensiecontractors, goud en andere veilige havens, en hoogwaardige inkomstenbeleggingen die een periode van hogere inflatie en volatiliteit kunnen doorstaan.

Energy: Riding the oil risk premium

Iran ligt op belangrijke scheepvaartroutes waar ongeveer 20–25% van het wereldwijd zeevervoer van ruwe olie door de Straat van Hormuz stroomt.

Nu tankers transits opschorten en verzekeraars de dekking herzien, zijn zowel Brent als West Texas Intermediate hoger gebroken, waarbij sommige analisten waarschuwen dat een aanhoudende verstoring de prijzen richting of zelfs boven $100 per vat kan duwen.

Die omgeving favoureert doorgaans:

• Geïntegreerde majors met gediversifieerde upstream‑, raffinage‑ en chemieactiviteiten, die profiteren van sterkere ruwe olieprijzen en bredere productmarges.
• Regionaal gediversifieerde producenten die aan markten kunnen leveren die minder door fysieke knelpunten worden getroffen.

Onderzoek van Investing.com en anderen wijst herhaaldelijk op grote, kasstroomgenererende oliebedrijven als potentiële begunstigden van een Iran‑risicopremie, waarbij hun fair‑value‑ramingen uitgingen van lagere benchmarkprijzen dan die nu worden besproken.

UBS en andere vermogensbeheerders geven energie ook aan als een belangrijke overwogen sector zolang zorgen over aanbod domineren en de mondiale vraag veerkrachtig blijft.

Defence: Long‑cycle winners from higher military spending

Aan de aandelenkant is defensie de andere voor de hand liggende oorlogswinnaar.

Een grootschalig conflict waarbij de VS, Iran en Israël betrokken zijn “zou rimpels door de financiële markten sturen en aanzienlijke volatiliteit introduceren,” maar de geschiedenis laat zien dat defensie‑ en luchtvaartaandelen vaak beter presteren naarmate de orders voor raketten, vliegtuigen en radarsystemen toenemen, aldus een cross‑sectoranalyse.

Namen die in onderzoeksnota’s herhaaldelijk worden genoemd zijn onder meer:

• Grote Amerikaanse leveranciers met blootstelling aan raketverdediging, kruisraketten en geavanceerde gevechtsvliegtuigen die door de VS en Israël worden ingezet.
• Bedrijven die luchtafweer‑ en radarsystemen leveren zoals de Patriot‑ en Iron Dome‑families, die rechtstreeks betrokken zijn bij het tegengaan van Iraanse en proxy‑aanvallen.

Zacks, Investing.com en sectorgerichte commentatoren benadrukken allemaal dat eerdere uitbarstingen in het Midden‑Oosten samenfielen met hernieuwde interesse in deze contractors, aangezien beleggers zowel directe aanvulbestellingen als structureel hogere defensiebudgetten anticiperen als het conflict voortduurt.

Koop nu direct aandelen op eToro.

Gold and safe havens: Insurance against escalation

Voorbij sectorspecifieke inzetten heeft de oorlog tussen de VS en Iran klassieke “risk‑off”‑trades nieuw leven ingeblazen. De sprong in olie en de vrees voor een inflatieschok hebben beleggers naar goud, de Amerikaanse dollar en hoogwaardige staatspapier gedreven.

Goud is gestegen naar recordniveaus en analisten van Capital Economics en anderen waarschuwen dat verdere aanslagen op Iraanse infrastructuur zowel energie als goud hoog kunnen houden, wat de pogingen van centrale banken om de rente te verlagen bemoeilijkt.

Een gedetailleerde cross‑asset‑analyse merkt op dat in een scenario waarin de Straat van Hormuz verstoord blijft of militaire responsen aanhouden, “olie en edelmetalen verder zullen stijgen terwijl wereldwijde aandelen opnieuw verkoopdruk voelen,” en beleggers veiligheid zoeken in de Zwitserse frank, de Japanse yen en Amerikaanse Treasuries.

Amerikaanse strateegen omschrijven Wall Street’s huidige aanpak als “eerst naar veilige havens, later pas vragen stellen,” waarbij de kortlopende rentes op Treasuries terugzakken richting de dieptepunten van 2022 terwijl handelaren zich indekken tegen verdere schokken.

Portfoliomanagers wijzen ook op kwalitatieve, defensieve aandelensectoren zoals nutsbedrijven en vastgoed als mogelijke relatieve begunstigden als de groei vertraagt en de volatiliteit hoog blijft.

Quality and diversification still matter

Zelfs sectoren die goed gepositioneerd lijken voor oorlog komen met kanttekeningen. Sommige markstrategen beargumenteren dat de‑escalatie sneller kan optreden dan gevreesd, zeker gezien Iran’s verzwakte positie en het brede mondiale belang bij het vermijden van een langdurige olieschok.

Dat zou waarschijnlijk betekenen dat olie en goud verliest van sommige winsten en dat de leiding weer verschuift naar bredere cyclische waarden.

Anderen benadrukken dat hoewel energie en defensie kunnen vooroplopen, “aandelen in de discretionaire consumentensector het moeilijk kunnen hebben omdat hogere olieprijzen negatief doorwerken op luchtvaartmaatschappijen en detailhandelaren,” wijzend op recente verkoopgolven in reis‑ en vrijetijdsnamen nu vluchtroutes verstoord raken en brandstofkosten stijgen.

Importeurs van olie in opkomende markten worden eveneens als kwetsbaar gezien nu hogere importrekeningen tekorten doen oplopen en centrale banken dwingen tot lastige keuzes over rentebeleid.

De consensus bij grote huizen is dat, naarmate het VS–Iran‑conflict zich ontwikkelt, portefeuilles met een bias richting energie, defensie, goud en hoogwaardige inkomensinstrumenten — terwijl ze breed gediversifieerd en liquide blijven — het best gepositioneerd zijn om enkele weken verhoogd geopolitiek risico te doorstaan zonder te zwaar in te zetten op één uitkomst.