Inflatie in China stijgt door uitgaven tijdens Chinees Nieuwjaar

De consumentenprijsinflatie in China steeg in februari, de sterkste jaarlijkse toename in meer dan drie jaar, doordat de verlengde vieringen rond het Chinees Nieuwjaar de bestedingen aan reizen, horeca en vrijetijdsdiensten opleefden.

Door het National Bureau of Statistics maandag gepubliceerde gegevens toonden dat de consumentenprijzen sneller stegen dan economen hadden verwacht, wat wijst op een tijdelijke vraagimpuls tijdens de feestperiode.

De deflatie van producentenprijzen verminderde ook, doordat stijgende grondstofprijzen de industriële kosten hielpen stabiliseren.

De cijfers verschijnen terwijl beleidsmakers proberen de binnenlandse consumptie te stimuleren en tegelijk trager groei en geopolitieke risico's die van invloed zijn op grondstoffenmarkten te beheersen.

Vraag tijdens de feestdagen drijft prijzen op

De consumentenprijsindex van China steeg in februari met 1.3% ten opzichte van een jaar eerder.

Die stijging volgde op een bescheiden toename van 0.2% in januari.

Volgens LSEG-gegevens was de februari-aflezing de snelste jaarlijkse inflatiestijging sinds januari 2023.

Op maandbasis stegen de consumentenprijzen met 1%, en overtrof daarmee de verwachting van economen van een stijging van 0.5%.

Kerninflatie, exclusief de volatiele voedsel- en energiekosten, steeg met 1.8% ten opzichte van een jaar eerder.

Door Wind Information samengestelde gegevens lieten zien dat dit overeenkwam met het sterkste tempo sinds maart 2019.

De prijzen in de dienstverlening waren een belangrijke drijfveer achter de stijging.

De prijzen in die sector stegen met 1.1% op jaarbasis en droegen 0.54 procentpunt bij aan de totaalinflatie.

Hogere vraag naar reizen, huisdierzorg, auto-onderhoud, bioscooptickets en horecadiensten tijdens de feestperiode dreef de kosten van diensten omhoog.

De viering van het Chinees Nieuwjaar dit jaar liep van 15 Feb. tot 23 Feb., de langste viering ooit.

De feestdagen duurden vorig jaar acht dagen.

Deflatie bij producentenprijzen neemt af

De producentenprijsindex van China bleef in februari dalen, hoewel het tempo van de deflatie afnam.

Fabrieksprijzen daalden met 0.9% ten opzichte van een jaar eerder, beter dan de door economen verwachte daling van 1.2%.

De aflezing markeerde het traagste tempo van deflatie van producentenprijzen in meer dan een jaar.

Stijgende prijzen voor metalen en grondstoffen hielpen de fabrieksprijzen stabiliseren.

Prijzen voor zilverraffinage stegen met 16.9%, terwijl goudraffinage met 8.4% toenam.

Prijzen voor olie- en gaswinning stegen met 5.1%.

De prijzen van gouden sieraden stegen in februari met 6.2%, terwijl benzineprijzen met 3.1% toenamen.

Beleidsdoelen en zwakke vraag

Ondanks het herstel van de consumentenprijzen blijven beleidsmakers voorzichtig over de binnenlandse vraag.

China handhaafde tijdens een belangrijke economische beleidsvergadering vorige week het jaarlijkse inflatiedoel rond 2% voor 2026.

Het doel, voor het eerst geïntroduceerd in 2025, vertegenwoordigt het laagste inflatiedoel in meer dan twee decennia.

De consumentenprijzen bleven in 2025 over het geheel genomen stabiel, terwijl de kerninflatie met 0.7% steeg doordat het consumentenvertrouwen zwak bleef.

Autoriteiten verlaagden ook het officiële bbp-groeidoel naar een bandbreedte van 4.5% tot 5%, het minst ambitieuze doel sinds het begin van de jaren 1990.

Stimulering en mondiale risico's

Chinese autoriteiten blijven de consumptie ondersteunen via fiscale maatregelen.

De regering reserveerde 250 miljard yuan, of circa $36.2 miljard, voor inruilsubsidies voor consumenten in de begroting van dit jaar.

Ter vergelijking: in 2025 werd 300 miljard yuan toegekend.

Functionarissen richtten ook een staatsfonds van 100 miljard yuan op dat bedoeld is om particuliere investeringen en consumentenbestedingen te ondersteunen.

Geopolitieke spanningen hebben de druk op grondstofprijzen opgevoerd.

Het aanhoudende conflict in het Midden-Oosten dreef in februari de prijzen van gouden sieraden en benzine in China omhoog.

Hogere grondstofprijzen kunnen de producentenprijzen in de komende maanden blijven beïnvloeden.