Olie stijgt 4%; ING waarschuwt dat stromen in ergste geval tot mei kunnen stilvallen

De olieprijzen stegen dinsdag met meer dan 2%, waarbij ze zich herstelden van eerdere verliezen nu de vrees voor beperkte leveringen toenam doordat de Straat van Hormuz grotendeels gesloten is en belangrijke Amerikaanse bondgenoten weigerden maritieme bijstand toe te zeggen voor tankers in deze cruciale scheepvaartroute.

Brent-futures stegen dinsdag met meer dan 4% tot boven $104 per vat nadat ze in de vorige handelsdag bijna 3% lager hadden afgesloten.

Ondertussen was West Texas Intermediate-ruweolie ook 4.6% hoger op $96.77 per vat, nadat het maandag meer dan 5% was gedaald.

Ondanks dat enkele schepen door de Straat van Hormuz gingen, bleef de spanning groot zonder zekerheid over de toekomst van dit kritieke knelpunt.

De olie bleef hoog met Brent-prijzen boven $100 per vat, wat aangeeft dat de zorgen over de toevoer via de Straat van Hormuz daadwerkelijk de bepalende factor op de oliemarkt zijn.

Geopolitieke spanningen en verstoring van de wereldhandel

Het VS-Israëlische conflict met Iran, dat nu de derde week ingaat, heeft het scheepvaartverkeer door de Straat van Hormuz ernstig verstoord.

Dit cruciale knelpunt, goed voor ongeveer 20% van de wereldhandel in olie en vloeibaar aardgas, ondervindt aanzienlijke verstoringen.

De aanhoudende situatie heeft angst gewekt voor potentiële tekorten, oplopende energieprijzen en een daaruit voortvloeiende stijging van de inflatie.

„De risico's blijven groot: het is genoeg dat één Iraanse militie een raket afvuurt of een mijn op een passerende tanker legt om de hele situatie weer op te laten laaien,” zei IG-marktanalist Tony Sycamore in een notitie.

De Amerikaanse president Donald Trump bekritiseerde maandag meerdere Amerikaanse bondgenoten vanwege hun weigering oorlogsschepen te sturen om de scheepvaart door de Straat van Hormuz te escorteren.

De president beschuldigde de westerse partners van ondankbaarheid en zei dat hun besluit kwam na decennia van Amerikaanse steun.

Directe markteffecten en veiligheidszorgen

De referentieprijzen voor ruwe olie uit het Midden-Oosten zijn naar ongekende hoogten gestegen, waardoor hun olie nu tot de duurste ter wereld behoort.

Handelaren schrijven deze prijsstijging voornamelijk toe aan een verminderde beschikbaarheid van leveringen.

Bovendien kregen prijzen extra steun nadat er een brand uitbrak in de Fujairah Oil Industry Zone na een droneaanval tijdens de Aziatische ochtendhandel.

Er werden echter geen gewonden gemeld bij het incident.

Iran zou verzoeken om teruggave van drie tankers die in februari uit India zijn in beslag genomen.

Volgens een Reuters-rapport maakt dit verzoek deel uit van bredere onderhandelingen die gericht zijn op het veiligstellen van de doorgang van onder Indiase vlag varende of naar India zijnde schepen door de Golf en de Straat van Hormuz.

In een verwante ontwikkeling met betrekking tot de wereldwijde energiezekerheid heeft het hoofd van het Internationaal Energieagentschap (IEA) voorgesteld dat lidstaten overwegen extra olie uit strategische voorraden vrij te geven.

Dit zou de 400 miljoen vaten aanvullen die zij al hadden toegezegd te onttrekken, een maatregel bedoeld om te helpen bij het beheersen van stijgende energiekosten.

Analisten van ING Group hebben voorspeld dat een langdurige verstoring grotendeels zal resulteren in hogere olieprijzen in de komende weken.

„Nu we in de derde week van het conflict zitten en er geen tekenen zijn dat de energiestromen hervatten, hebben we onze scenario's, evenals ons basisscenario, grondig herzien,” zei Warren Patterson, hoofd grondstoffensstrategie bij ING Group, in een rapport.

Scenario's voor verstoringen van de toevoer

In ING's scenario nummer één (basisscenario) worden de stromingen door de Straat van Hormuz afgesloten tot eind maart als gevolg van intensieve gevechten tussen VS/Israël en Iran.

Daarna volgen aanvallen met lagere intensiteit en diplomatie, waardoor in het tweede kwartaal geleidelijk herstel mogelijk wordt.

Productie en stromen naderen pas in het derde kwartaal het normale niveau, geholpen door het voortgezet gebruik van pijpleidingen om de Straat te omzeilen en de druk op maritieme escorte te verlichten.

In scenario nummer twee (meest optimistisch) zijn de oliedoorvoeren grotendeels verstoord tot eind maart, verbeteren ze in april en zijn ze tegen mei bijna normaal.

Vereist zeer snelle de-escalatie en snelle opschaling van olie/LNG, wat mogelijk te optimistisch is gezien de tijd die nodig is voor opschaling en beschikbaarheid van schepen.

In een agressiever scenario duurt het conflict met hoge intensiteit door tot april, gevolgd door een langdurige, lager-intensieve confrontatie met beperkte diplomatie, zei ING.

Aanhoudende aanvallen verstoren de energiestromen gedurende een langere periode.

Beperkte schade aan regionale infrastructuur vertraagt ook het terugkeren naar normale leveringen uit de Perzische Golf, voegde het toe.

Onder het derde scenario wordt verwacht dat energiestromen vrijwel volledig stil blijven tot eind mei, gevolgd door een langzaam, geleidelijk herstel tussen juni en augustus.

„In dit scenario schieten de olieprijzen naar recordhoogtes, en zullen de prijzen verhoogd moeten blijven om de markt te balanceren via vraagvernietiging, gezien de beperkte oplossingen aan de aanbodzijde,” zei Patterson.