Stijgt goud boven $4,500 als Amerikaanse banencijfers september-renteverwachtingen doen verdwijnen?

Goud stabiliseerde rond $4,477 per ounce op vrijdag en behield het grootste deel van de scherpe rally van donderdag, terwijl beleggers wachtten op Amerikaanse banencijfers die de verwachtingen voor de Fed-vergadering in september kunnen herschikken.

Spotgoud veranderde weinig op $4,477.10 per ounce in de vroege Aziatische handel en stond op weg naar een bescheiden wekelijkse winst. December US gold futures zakten 0.4% naar $4,522.60.

Het edelmetaal steeg ongeveer 2% op donderdag nadat Fed-gouverneur Christopher Waller aangaf dat hij het ondersteunen van ongewijzigd beleid zou kunnen steunen als inkomende inflatiegegevens verdere voortgang bleken te tonen.

Banencijfers centraal voor het Fed-uitzicht

Het banenrapport van vrijdag is de directe test voor goud omdat de markt uitzonderlijk gevoelig is geworden voor kleine verschuivingen in renteverwachtingen.

Fed funds futures impliceren ongeveer 50% kans op een renteverhoging in september, tegen ongeveer 63% vóór Wallers opmerkingen, volgens CME-data.

Economisten verwachten dat de nonfarm payrolls in augustus met ongeveer 56,000 zullen stijgen, terwijl de werkloosheid naar verwachting op 4.1% blijft.

Waller zei dat de inflatie nog boven het 2%-doel van de Fed ligt, maar recente gegevens suggereerden dat het desinflatieproces mogelijk weer op gang komt.

Hij gaf aan dat voortgezet herstel zou pleiten voor het handhaven van het beleid, terwijl een hoger inflatiecijfer nog steeds strakker beleid zou kunnen rechtvaardigen.

Ole Hansen, hoofd grondstoffensstrategie bij Saxo Bank, vertelde FXStreet dat goud zeer gevoelig blijft voor veranderingen in de verwachtingen voor de Fed-vergadering in september omdat beleidsmakers weinig stevige vooruitzichten geven.

Een zwakker dan verwacht banenrapport zou goud dus kunnen steunen door de waarschijnlijkheid van nog een renteverhoging te verlagen. Een sterker rapport zou de druk van de dollar en Treasuryrendementen op het niet-rendementsdragende edelmetaal weer kunnen aanwakkeren.

Vraag van centrale banken houdt steun onder goud

Het bredere vraagbeeld blijft een van de belangrijkste buffers van goud tegen een diepere terugval.

Het World Gold Council zei dat centrale banken netto 289 tonnes in het tweede kwartaal kochten, een stijging van 62% ten opzichte van een jaar eerder en het sterkste tweedekwartaaltotaal ooit. Polen voerde de gerapporteerde aankopen aan, terwijl China ook zijn reserves vergrootte.

Die vraag is steeds belangrijker geworden nu beleggers debatteren of goud de hogere niveaus kan vasthouden na een volatiel jaar.

Het World Gold Council verwacht dat centrale banken ook in de tweede helft aanzienlijke kopers blijven, hoewel de jaarlijkse aankopen mogelijk achterblijven bij het niveau van 2025.

HSBC-analisten, in opmerkingen geciteerd door FXStreet, zeiden dat de Fed terughoudend kan zijn om opnieuw te verkrappen als hogere energiekosten zich niet doorzetten naar kerninflatie.

Dat scenario zou een van de grootste kortetermijntegenwinden voor goud wegnemen.

Geopolitieke risico's blijven onderdeel van de goudmarkt

Veilige-havenvraag blijft ook op de achtergrond aanwezig nu het VS-Iran-conflict de olieprijzen hoog houdt en beleggers voorzichtig maakt voor vernieuwde inflatiedruk.

De rebound van goud op donderdag ging gepaard met lagere Treasuryrendementen en een zwakkere dollar, wat de gevoeligheid van het edelmetaal voor zowel monetair beleid als geopolitieke risico's onderstreepte.

De frontmaandgoudprijs sloot op donderdag op $4,491.70.

Andere edelmetalen waren vrijdag zwakker. Spotzilver daalde 0.3% naar $66.78 per ounce maar bleef op koers voor een wekelijkse winst. Platina daalde 0.8% naar $1,811.28, terwijl palladium 0.4% zakte naar $1,415.75.