Grondstoffenoverzicht: edelmetaal zakt naar meer dan 1 maand dieptepunt; Brent $119

De meeste niet-agrarische grondstoffen zijn donderdag in vrije val beland, behalve olie en gas, nu markten een havikachtige toon van de Amerikaanse Federal Reserve en smeulende spanningen in het Midden-Oosten verwerken. 

De goudprijzen daalden met meer dan 5% doordat oplopende energieprijzen inflatiezorgen aanwakkerden en de hoop op renteverlagingen door centrale banken wereldwijd beperkten. 

Zilverprijzen op de COMEX kelderden met meer dan 10% tot onder $70 per ounce donderdag, terwijl het metaal volatiel bleef. 

Ondertussen daalden ook de prijzen van basismetalen sterk, waarbij het driemaands aluminiumcontract 5% en koper 2% daalde ten opzichte van de slotkoers van de voorgaande dag. 

Brent ruwe olie steeg echter kortstondig tot boven $119 per vat toen Iran energie-installaties in Saoedi-Arabië, de Verenigde Arabische Emiraten en Qatar aanviel. 

Goud keldert

Goudprijzen noteerden donderdag een forse daling van meer dan 5%, waarmee het de zevende achtereenvolgende verliesdag betrof.

De daling werd veroorzaakt door toenemende inflatiezorgen, verergerd door de impact van het conflict in het Midden-Oosten op energieprijzen. 

Het COMEX-goudcontract noteerde voor het laatst op $4,616.65 per ounce, het laagste niveau sinds 2 februari, terwijl zilver zakte tot $65.638 per ounce. 

Als gevolg daarvan groeit de verwachting dat grote centrale banken de rentetarieven hoog zullen houden.

Ondanks de sterk hogere energieprijzen door het conflict met Iran handhaafden grote centrale banken een havikachtige houding.

Tegelijk erkenden zij de grote onzekerheid over de wereldwijde economische gevolgen van de oorlog, waardoor zij voorzichtigheid benadrukten bij toekomstige beleidsbeslissingen.

De Europese Centrale Bank besloot op de bijeenkomst van donderdag de huidige rentetarieven te handhaven.

De centrale bank zal de stijging van de energieprijzen voorlopig als tijdelijk beschouwen, maar de situatie nauwlettend blijven volgen.

Ook de Amerikaanse Federal Reserve hield woensdag de rentetarieven stabiel.

“Hoewel geopolitieke spanningen doorgaans de vraag naar veilige havens ondersteunen, drukken de inflatoire effecten van hogere energiekosten op goud,” zei Ewa Manthey, grondstoffenstrateeg bij ING Group, in een nota. 

“Het jaagt de reële rendementen omhoog en beperkt het opwaartse potentieel.”

Basismetalen onder druk

De markten voor basismetalen staan vanochtend onder aanzienlijke neerwaartse druk.

De handel in dit complex wordt momenteel vooral gedreven door bredere macro-economische zorgen en geopolitieke conflicten, die de invloed van de onderliggende fundamenten grotendeels overschaduwen.

“Het escalerende conflict met Iran, met directe aanvallen op grote gasinfrastructuur en expliciete bedreigingen tegen energie-assets in de Golf, heeft de energiemarkten in een risicovollere modus gebracht en handelaren gedwongen zowel inflatie als de wereldeconomie anders te waarderen,” zei Neil Welsh, hoofd metals market bij Britannia Global Markets.

De aanvankelijke verwachting van een korte verstoring is verschoven; de schok wordt nu als blijvender gezien. 

Deze aanhoudende inschatting ondersteunt olieprijzen dicht bij recente hoogtepunten en versterkt het argument dat metalen moeten dalen om zowel aangescherpte financiële omstandigheden als een afname van de industriële vraag in te prijzen.

De winst van koper in 2026 is verdampt, waarmee een scherpe maandelijkse daling wordt voortgezet, omdat het metaal steeds meer bredere macro-economische trends weerspiegelt in plaats van alleen de fundamentele aanbod-vraagdynamiek.

Op dit moment vertoont koper een sterke inverse correlatie met zowel olieprijzen als de Amerikaanse dollar.

Voor handelaren bestaat een belangrijke spanning: terwijl directe vraagvernietiging zorgwekkend is, kan elke langdurige verstoring nabij de Straat van Hormuz tegelijkertijd het langetermijnbalans voor energie-intensieve metalen verkrappen, waardoor een potentiële aanvoerrisico ontstaat.

Aluminium blijft een belangrijke zorg, met een verhoogd risico op regionale productie‑onderbrekingen in de Golfregio.

Smelters in dit gebied lopen risico op verstoringen in het scheepvaartverkeer en vertragingen bij het veiligstellen van benodigde grondstoffen. 

“Vooralsnog worden metalen verhandeld als collaterale schade in een door energie aangewakkerde inflatievrees, en de markt zal zoeken naar een geloofwaardig pad naar de-escalatie in Iran of duidelijk bewijs van veerkracht in de vraag,” zei Welsh.

Het aluminiumcontract op de London Metal Exchange stond op $3,261 per ton, een daling van 4,5%, terwijl koper 1.8% lager noteerde op $12,182.45 per ton. 

Brent stijgt naar $119

Een aanzienlijke escalatie van de oorlog voltrok zich na de Israëlische aanval op het South Pars-gasveld in Iran.

Iran sloeg terug met aanvallen op energie-installaties in het hele Midden-Oosten, waardoor de benchmark Brentolieprijzen op donderdag boven $119 per vat uitstegen.

Ten tijde van schrijven stond Brent crude op $112.52 per vat, 5% hoger dan de slotkoers van de voorgaande dag.

De prijs van West Texas Intermediate crude bedroeg $96.47 per vat, 1.1% hoger. 

Premies voor de benchmarks uit het Midden-Oosten, Dubai en Oman, hebben ongekende niveaus bereikt en noteerden volgens Reuters-data recordhoogtes van ongeveer $65 per vat.

In een poging de stijgende brandstofkosten te beteugelen voor de verkiezingen in november overweegt de regering van de Amerikaanse president Donald Trump de sancties op Iraanse olie op te heffen. 

Minister van Financiën Scott Bessent gaf aan dat de VS mogelijk binnenkort de vrijgave van ongeveer 140 miljoen vaten Iraanse olie toestaat die momenteel op tankers wordt vastgehouden.

QatarEnergy meldde woensdag dat Iraanse raketaanvallen op Ras Laffan, de locatie van de belangrijkste LNG-verwerkingsactiviteiten van Qatar, uitgebreide schade aan zijn energiecentrum hadden veroorzaakt.

Saoedi-Arabië verklaarde dat het woensdag vier ballistische raketten richting Riad had onderschept en vernietigd, evenals een poging tot een drone-aanval op een gasinstallatie.

Voorafgaand aan haar aanvallen gaf Iran evacuatiewaarschuwingen voor meerdere olie-installaties in Saoedi-Arabië, de Verenigde Arabische Emiraten en Qatar, terwijl het zich voorbereidde om terug te slaan op aanvallen op zijn eigen energie-infrastructuur in South Pars en Asaluyeh.

South Pars is het Iraanse deel van 's werelds grootste gasveld, dat Iran over de Golf deelt met de Amerikaanse bondgenoot Qatar.

De Amerikaanse president Donald Trump verklaarde laat op woensdag dat Israël verantwoordelijk was voor de aanval op het South Pars-gasveld.

Hij verduidelijkte specifiek dat noch de Verenigde Staten noch Qatar bij het incident betrokken waren.

“Dit wekt vrees voor een meer langdurige verstoring van de energievoorziening in de Perzische Golf,” zei Warren Patterson, hoofd commodities-strategie bij ING Group, in een nota.

“De aanval op Iraanse energie-installaties is vreemd, gezien het feit dat de Amerikaanse regering de afgelopen weken heeft geprobeerd de opwaartse druk op olieprijzen te verminderen.”