Dell-aandelen stijgen 5% vandaag en het heeft niets met Dell te maken

De aandelen van Dell Technologies stegen vrijdag sterk, doordat ze profiteerden van juridische problemen bij concurrent Super Micro Computer die het vertrouwen van beleggers in de AI-servermarkt deden wankelen.

Dell-aandelen stegen in de sessie 5% en voeren daarmee hun winst voor het jaar op tot ongeveer 30%.

De koersbeweging volgde op beschuldigingen van Amerikaanse autoriteiten tegen drie personen die aan Super Micro zijn gelinkt; zij worden ervan verdacht exportcontroles te hebben overtreden door $2.5 billion aan in de US samengestelde servers naar China om te leiden.

Een van de beschuldigden is Yih-Shyan "Wally" Liaw, medeoprichter, senior vice president en bestuurslid van Super Micro. Het bedrijf zelf werd niet als gedaagde genoemd.

Juridische problemen bij concurrent beïnvloeden beleggerssentiment

De juridische ontwikkelingen veroorzaakten een scherpe uitverkoop in aandelen van Super Micro, die vrijdag met ongeveer 28% kelderden.

Beleggers leken te verschuiven naar Dell, dat zij zagen als een relatief stabiele speler op dezelfde markt.

Beide bedrijven zijn belangrijke leveranciers van AI-servers aan datacenteruitbaters, een segment dat snelle groei doormaakt nu de vraag naar infrastructuur voor kunstmatige intelligentie versnelt.

Super Micro is met name sterk geweest bij nieuwere cloudproviders zoals Nebius Group en CoreWeave, die snel datacentercapaciteit opbouwen.

Dell daarentegen heeft decennialang een reputatie opgebouwd voor zijn enterprise-grade ondersteuning en diensten.

Volgens analisten kan deze gevestigde infrastructuur aantrekkelijker zijn voor ondernemingen en soevereine klanten, vooral in een periode waarin zorgen over governance naar voren komen.

De juridische zaak heeft onzekerheid gezaaid over de activiteiten en compliance-standaarden van Super Micro, waardoor sommige klanten en beleggers hun blootstelling heroverwegen.

Concurrentie in de AI-servermarkt blijft intens

Ondanks de winst van Dell blijft de bredere AI-servermarkt zeer concurrerend.

Dell, Super Micro en Hewlett Packard Enterprise presenteerden deze week allemaal serverracks van de volgende generatie, wat zowel de sterke vraag als de toegenomen concurrentie benadrukt.

Analisten bij BofA Securities merkten op dat de toestroom van nieuwe producten wijst op robuuste omzetgroeipotentie in de sector.

Ze uitten echter ook voorzichtigheid over de winstgevendheid en stelden dat ze "voorzichtig zijn ten aanzien van AI-servermarges gezien het concurrerende karakter van deze markt."

De marges in de productie van AI-servers staan al onder druk, en toenemende concurrentie kan de prijskracht verder beperken, zelfs als de vraag groeit.

Dell gezien als stabiel alternatief te midden van onzekerheid

Voor Dell kan de huidige situatie een kans zijn om extra vraag aan te trekken als klanten zich van Super Micro afkeren.

Het brede portfolio van het bedrijf — waaronder enterprise-servers, opslag en datacentersystemen — positioneert het als een levensvatbaar alternatief binnen het AI-infrastructuurecosysteem.

Analisten suggereren dat Dells gevestigde activiteiten en staat van dienst het kunnen helpen marktaandeel te winnen, vooral als zorgen over compliance en governance bij de concurrent blijven bestaan.

Volgens TipRanks is het analistenconsensus positief: 11 analisten hebben een koopadvies, 1 heeft een houdadvies en 1 een verkoopadvies.

Ondertussen heeft Super Micro haar samenwerking met de autoriteiten en haar toewijding aan naleving van regelgeving benadrukt.

Het bedrijf zei: "Supermicro onderhoudt een robuust complianceprogramma en zet zich in voor volledige naleving van alle toepasselijke US export- en heruitvoercontrolewetten en -regelgeving." Het voegde eraan toe: "Het bedrijf heeft volledig meegewerkt aan het onderzoek van de regering en zal dat blijven doen."

Op korte termijn kan de focus van het bedrijf zich echter verleggen naar het beheersen van de nasleep van het onderzoek in plaats van het uitbreiden van de verkoop.