Air Canada-aandelen onder druk door toenemende tegenwind: wat nu?

De aandelenkoers van Air Canada is de afgelopen weken teruggevallen, in lijn met andere luchtvaartmaatschappijen die kelderden sinds het uitbreken van de oorlog in Iran. AC daalde vrijdag naar $17.35, ongeveer 20% onder het hoogste punt dit jaar.

Ook andere luchtvaart­aandelen daalden, waarbij de veelgevolgde US Global Jets ETF (JETS) zakte naar $22, vanaf het jaar-tot-datumhoog van $31.25.

De aandelen van Air Canada staan vandaag in de schijnwerpers nadat een van haar vliegtuigen betrokken was bij een ongeluk in New York waarbij twee mensen om het leven kwamen. 

Oorlog in Iran raakt Air Canada’s bedrijfsactiviteiten 

Air Canada, de grote Canadese luchtvaartmaatschappij, ondervindt flinke turbulentie nu de oorlog in Iran voortduurt.

De belangrijkste uitdaging voor het bedrijf is dat de kerosineprijzen zijn opgelopen, in lijn met de beweging van energieprijzen. Brent en West Texas Intermediate (WTI) stegen naar $112 en $100, respectievelijk.

Als gevolg daarvan is, volgens IATA, de gemiddelde kerosineprijs gestegen naar 175 per vat, een stijging van 62% ten opzichte van de voorgaande maand. Brandstoffen in Noord-Amerika stegen naar $182c, een stijging van 54% ten opzichte van de voorgaande maand.

De stijgende brandstofprijzen treffen luchtvaartmaatschappijen omdat dit hun grootste kostenpost is. Deze situatie is vooral nijpend voor maatschappijen die hun brandstofkosten niet hebben afgedekt.

Deze opleving heeft het sterke momentum van Air Canada verstoord, dat het bedrijf aangaf in de laatste financiële resultaten. De activiteiten van het bedrijf worden ook geraakt door routes naar het Midden-Oosten, die zijn vertraagd nu het conflict aanhoudt.

De cijfers lieten zien dat Air Canada operating revenue van $5.8 billion realiseerde, een recordniveau. Ook bleek dat het operating income steeg naar $918 million.

Meer indicatoren bleven verbeteren, een aanwijzing dat de handelsspanningen tussen de Verenigde Staten en Canada geen impact hadden op de operaties. Bovendien leverde het sterke cijfers ondanks een staking die in de zomer plaatsvond.

De omzet van Air Canada kwam uit op $22.3 billion, terwijl de operationele kosten opliepen tot $21.4 billion, wat resulteerde in een operating income van $918 million. De nettowinst bedroeg meer dan $644 million.

Het bedrijf verwacht een adjusted EBITDA van tussen $3.35 billion en $3.75 billion, terwijl de vrije kasstroom (free cash flow) tussen $400 million en $800 million zal liggen. Deze groei zal versnellen, met de omzet die tegen 2030 naar $30 billion zou moeten stijgen, terwijl de adjusted EBITDA dan tussen 18% en 20% zal liggen.

Er zijn signalen dat het bedrijf overgewaardeerd is geraakt vergeleken met andere maatschappijen. Het heeft een forward price-to-earnings ratio van 11, hoger dan die van United Airlines (7.3), Delta (9.56) en American Airlines (6.3).

Koersverwachting Air Canada: Technische analyse 

AC-aandelengrafiek | Bron: TradingView 

De daggrafiek laat zien dat de koers van Air Canada de afgelopen weken is ingestort, van een hoogtepunt van $21.6 in februari naar het huidige $17.4.

Het handelt op een cruciaal steunniveau dat samenvalt met de laagste swing in oktober vorig jaar.

De aandelen zijn gedaald tot het Strong pivot reverse-point van de Murrey Math Lines-tool. Het is ook onder alle voortschrijdende gemiddelden gevallen en vormt langzaam een neerwaarts pennantpatroon.

Daarom zal de koers waarschijnlijk de neerwaartse trend hervatten in de komende dagen, mogelijk tot het jaar-tot-nu dieptepunt van $16.40. Een doorbraak onder dat steunvlak wijst op verdere daling, mogelijk naar het psychologische niveau van $15.

Positief is dat de oorlog in Iran niet eeuwig zal duren. Bedrijven die tijdens de oorlog zwaar zijn gedaald, zullen waarschijnlijk herstellen zodra het conflict voorbij is.