Europese aandelen dalen door Trumps dreigement; olie- en inflatiezorgen

Europese aandelen daalden scherp op maandag, waarbij de pan-Europese STOXX 600 2,31% verloor nu beleggers reageren op escalerende spanningen tussen de Verenigde Staten en Iran, die zich nu in de vierde week bevinden.

De recente daling brengt de index ongeveer 10% onder zijn recente slotstand en zet hem op weg naar een technische correctie als de verliezen zich gedurende de sessie voortzetten.

De uitverkoop volgde op een scherpe daling op de Aziatische markten eerder op de dag, nu de zorgen over potentiële economische gevolgen van verstoringen in het Midden-Oosten toenemen, met name rond de Straat van Hormuz, een belangrijke wereldwijde energietransportroute.

Waarom Trumps dreigement het beleggersvertrouwen raakt

In het weekend waarschuwde Donald Trump dat de Verenigde Staten de energie-infrastructuur van Iran zouden kunnen “verwoesten” als de Straat van Hormuz niet binnen 48 uur volledig werd heropend.

Iran reageerde met een eigen escalatie, dreigend energie-infrastructuur te treffen en waarschuwend dat entiteiten die het Amerikaanse leger financieren als legitieme doelen konden worden beschouwd.

De retoriek heeft de vrees voor langdurige verstoringen van de wereldwijde energievoorziening versterkt, waardoor de olieprijs opliep en de inflatiezorgen in belangrijke economieën opnieuw werden aangewakkerd.

„Tot gisteren waren beleggers onrustig door de activiteiten maar hoopten ze dat de Amerikaanse president uiteindelijk zou terugdeinzen,” zei Russ Mould, investment director bij AJ Bell.

„Dat Trump Iran 48 uur gaf om Hormuz te openen of dat de VS zijn elektriciteitscentrales zouden vernietigen, is een volledige ommezwaai ten opzichte van de opmerkingen van de president afgelopen vrijdag, die hintten op het afbouwen van militaire operatie in het Midden-Oosten.

„Nu verschuift de focus naar een serieuzer scenario waarin elke vernietiging van vitale infrastructuur in het Midden-Oosten grote verstoringen van energie- en voedselvoorziening op grotere schaal zou kunnen veroorzaken, en een aanzienlijke klap voor de economische groei met langduriger gevolgen,” voegde Mould toe.

Beleggers rekenen nu op ten minste twee renteverhogingen van 25 basispunten door de Europese Centrale Bank dit jaar, volgens marktdata, een scherpe verschuiving ten opzichte van eerdere verwachtingen van geen renteverhogingen.

Sectorverliezen aangevoerd door luchtvaart en mijnbouw

De verliezen waren breed verspreid over sectoren, waarbij aandelen in de lucht- en defensiesector tot de slechtst presterende behoren en 2,5% verloren.

Aandelen van luchtvaartmaatschappijen kwamen onder druk doordat de prijs van kerosine sterk steeg, wat zorgen over de winstgevendheid opleverde.

In de Verenigde Staten zei United Airlines dat het in de komende kwartalen verlieslatende vluchten zou schrappen in afwachting van aanhoudend hoge brandstofkosten.

Mijnbouwaandelen daalden ook, met de sector -2,5% nu de prijzen van goud, zilver en koper daalden.

Bedrijven zoals Endeavour Mining en Hochschild Mining verloren meer dan 4%.

Britse markten verdiepen verliezen door energieschok

In het VK daalde de FTSE 100 2,35% en bereikte daarmee het laagste niveau sinds midden december, terwijl de meer op de binnenlandse markt gerichte FTSE 250 3% verloor.

De daling kwam doordat stijgende olieprijzen de inflatieverwachtingen omhoog dreven, terwijl de staatsschuldkosten opliepen; het rendement op 10-jaarsgilts klom boven de 5% voor het eerst sinds de wereldwijde financiële crisis.

Richard Hunter, hoofd markten bij Interactive Investor, zei dat het beleggerssentiment snel verslechterde.

„Het druppelen loopt het risico een vloed te worden nu het steeds duidelijker wordt dat het korte conflict dat beleggers hadden ingeprijsd totaal ongrijpbaar blijft,” zei hij.

Hunter voegde eraan toe dat beleggers steeds minder schuilplaatsen hebben: aandelen geven sterke koerswinsten van het begin van het jaar op, rendementen schieten omhoog en zelfs goud lijdt onder een daling van 7% vanwege de omgekeerde relatie met de dollar.

„Inderdaad, de kracht van de dollar heeft negatieve gevolgen voor schulden luidend in die valuta – wat voor veel Aziatische landen van bijzonder belang is – terwijl de olieprijspiek niet alleen inflatoir is maar ook dreigt zakelijke investeringen en consumentenvertrouwen te verstikken,” zei hij.

Beleidszorgen voeden marktonrust

De stijging van de energieprijzen bemoeilijkt de vooruitzichten voor beleidsmakers, met name in het VK.

Susannah Streeter, chief investment strategist bij Wealth Club, zei dat de overheid moeilijke afwegingen moet maken nu de rentelasten stijgen.

„De regering zit in een lastige positie: haar rentebetalingen op de schuld zijn al zwaar, waardoor de fiscale ruimte om huishoudens en bedrijven te helpen met mogelijk verwoestende rekeningen beperkt is,” zei ze.

Ze voegde eraan toe dat bestedingsprioriteiten mogelijk moeten worden heroverwogen of dat belastingen verhoogd moeten worden als de druk aanhoudt.

Onder individuele aandelen kelderde Spire Healthcare 20% nadat het het einde van overnamediscussies met private-equitybedrijven Bridgepoint en Triton aankondigde.