Herstelt de S&P 500 Index en VOO, of dalen ze verder?

De S&P 500 Index en de VOO ETF zijn deze maand gedaald nu de oorlog in Iran aan kracht heeft gewonnen.

Vrijdag daalde hij naar $6,500, het laagste niveau sinds 10 september vorig jaar. Hij is met ~7% gedaald ten opzichte van het jaar-tot-datumhoogtepunt.

JPMorgan waarschuwt voor de S&P 500 Index 

Aangezien de S&P 500 Index is gedaald, waarschuwen analisten van JPMorgan dat de koers in de nabije toekomst verder kan dalen. 

In een notitie op vrijdag verlaagden de strategen van de bank hun koersdoel van $7,500 naar $7,200 en waarschuwden dat de aanhoudende oorlog in Iran een impact zal hebben op Amerikaanse aandelen. De analisten merkten dat:

“Geopolitical concerns and higher energy prices for longer will drag global growth lower and inflation higher. We recommend investors to stay invested with downside hedges in equities, and we hold to these hedges given the modest correction year-to-date.”

De grootste zorg is dat de oorlog heeft geleid tot grote verstoringen die de energieprijzen sterk hebben opgedreven.

Brent, dat eerder dit jaar rond $55 noteerde, is gestegen tot boven $108, terwijl West Texas Intermediate (WTI) op $97 is gekomen.

De sterk stijgende energieprijzen schaden meerdere grote bedrijven, met name in de luchtvaartsector.

In een verklaring op vrijdag waarschuwde United Airlines dat het 5% van zijn dienstregeling zal schrappen nu de kerosineprijzen blijven stijgen.

De stijgende energieprijzen bleven de afgelopen weken toenemen, wat heeft geleid tot hogere inflatie in het land.

Als gevolg daarvan zal de Federal Reserve waarschijnlijk de rente ongewijzigd houden tussen 3.50% en 3.75%.

Het kan dit jaar ook de rente verhogen, wat verklaart waarom de Amerikaanse obligatierendementen zijn gestegen.

Tegelijkertijd zijn er zorgen over de oplopende Amerikaanse staatsschuld, die is gestegen naar een record van $39 trillion.

Erger nog, het Pentagon heeft gevraagd om $200 billion om zijn oorlogsinspanningen tegen Iran te financieren, wat de economie verder onder druk zet.

De S&P 500 Index is ook gedaald vanwege de aanhoudende zorgen over de private credit-sector. Inderdaad, enkele van de grootste aandelen in alternatieve activa blijven dalen. 

Zo is het aandeel Blue Owl Capital gedaald tot $9 van het record van $25. Andere bedrijven zoals Ares en Blackstone blijven eveneens dalen.

Al deze factoren hebben geleid tot aanzienlijke angst op de aandelenmarkt. De Fear and Greed Index is gedaald naar de 'extreme fear'-zone van 14, het laagste niveau in maanden.

Herstellen Amerikaanse aandelen dit jaar?

De vraag is dus of de S&P 500 Index en belangrijke ETF's zoals SPY en VOO de komende maanden zullen herstellen.

Historisch gezien zijn dergelijke dalingen meestal de beste kansen om de dip te kopen of dollar cost averaging (DCA) toe te passen. 

In de meeste gevallen veert de aandelenmarkt vaak terug zodra de Fear and Greed Index in de fear-zone terechtkomt.

Een goed voorbeeld hiervan is wat er vorig jaar gebeurde toen Donald Trump zijn wederzijdse tarieven tegen andere landen aankondigde.

De index stortte in en herstelde zich daarna toen hij onderhandelingen aankondigde.

Een potentiële katalysator die de aandelenmarkt een grote impuls kan geven zijn gesprekken over het beëindigen van de oorlog.

Trump heeft gesuggereerd dat hij de oorlog op het punt stond te beëindigen, wat hij beweert ruim voor op schema te zijn.

Signalen dat de oorlog op het punt staat te eindigen zouden positief zijn voor de aandelenmarkt, omdat dit zal leiden tot lagere olie- en aardgasprijzen.

Een andere positieve katalysator voor de aandelenmarkt zijn bedrijfswinsten.

Door FactSet samengestelde gegevens laten zien dat analisten verwachten dat de winstgroei in het eerste kwartaal 12.5% zal zijn, waarmee het de zesde opeenvolgende kwartaal van winstgroei is.

Daarom is het meest waarschijnlijke scenario dat de S&P 500 Index en top-ETF's zoals SPY en VOO op korte termijn onder druk blijven en later dit jaar herstellen.