Tesla-aandelen dalen 2% op maandag na waarschuwing van analist

De Tesla-aandelen probeerden zich op maandag te herstellen, maar konden het momentum niet vasthouden na het teleurstellende leveringsrapport van vorige week.

Het aandeel stond in de vroege handel ongeveer 2% lager op $353.41.

De bredere markt toonde bescheiden kracht, met de Nasdaq 0.3% hoger, terwijl de Dow Jones Industrial Average vlak was.

De Tesla-aandelen waren donderdag al 5.4% gedaald voorafgaand aan het vakantieweekend, na de bekendmaking van de leveringscijfers over het eerste kwartaal die achterbleven bij de verwachtingen.

Leveringstekort en voorraadopbouw

Tesla rapporteerde leveringen van 358,023 voertuigen in het eerste kwartaal, onder de Wall Street-verwachtingen van ongeveer 366,000 eenheden.

Het bedrijf produceerde ook ongeveer 50,000 meer voertuigen dan het leverde.

De daaruit voortvloeiende voorraadopbouw heeft zorgen doen rijzen over toekomstige prijsdruk en mogelijke aanpassingen in de productie.

JPMorgan-analist Ryan Brinkman benadrukte het probleem in een rapport en zei dat de "recordstijging van onverkochte voertuigen bijdraagt aan de problemen met de vrije kasstroom."

Hij merkte op dat voorraad cash vastzet totdat deze is verkocht.

Tesla heeft historisch gezien vrije kasstroom gegenereerd, maar die trend houdt mogelijk niet op korte termijn aan.

Van het bedrijf wordt verwacht dat het dit jaar een negatieve vrije kasstroom ziet, omdat de kapitaaluitgaven sterk toenemen.

De uitgaven worden naar verwachting ongeveer $20 miljard, tegenover $8.5 miljard vorig jaar.

Een groot deel van deze investering is gericht op initiatieven op het gebied van kunstmatige intelligentie, waaronder robotica en andere opkomende technologieën.

JPMorgan waarschuwt voor neerwaartse risico's

JPMorgan herhaalde zijn underweight-rating op Tesla en handhaafde een koersdoel van $145, wat een aanzienlijk neerwaarts potentieel ten opzichte van recente niveaus impliceert.

“We ... adviseren beleggers TSLA-aandelen met een hoge mate van voorzichtigheid te benaderen,” zei Brinkman.

“Hoewel zowel het technologische risico als het uitvoeringsrisico aanzienlijk minder lijken dan vroeger werd gevreesd, lijkt uitbreiding naar segmenten met hogere volumes en lagere prijsniveaus gepaard te gaan met groter risico ten aanzien van vraag, uitvoering en concurrentie.”

Het bedrijf verlaagde na het leveringstekort zijn winst-per-aandeelraming voor 2026 naar $1.80 van $2, onder de consensusverwachtingen.

Brinkman voegde eraan toe dat hoewel Tesla een onderscheidend bedrijfsmodel, een sterk productportfolio en toonaangevende technologie heeft, deze positieve punten "ruimschoots worden gecompenseerd door bovengemiddeld uitvoeringsrisico, stijgende concurrentie, toenemende controverse rond het merk en een waardering die veel lijkt te verdisconteren."

Aanhoudende zwakte in Tesla-aandeel

De daling van donderdag markeerde Tesla’s zevende opeenvolgende week van verliezen, waarbij het aandeel in die periode met ongeveer 14% daalde.

De neerwaartse trend begon nadat het bedrijf in januari beter dan verwachte resultaten over het vierde kwartaal rapporteerde.

Ondanks de sterke resultaten wist het aandeel geen vaart te krijgen, omdat beleggers op zoek waren naar nieuwe aanjagers.

Marktdeelnemers richten zich steeds meer op Tesla’s AI-gerelateerde kansen, waaronder autonome voertuigen en robotica, in plaats van op de korte termijn leveringsprestaties.

Verschillende analisten blijven verdeeld

Niet alle analisten zijn even terughoudend. Baird verlaagde zijn koersdoel licht naar $538 van $548, terwijl het de Outperform-rating handhaafde.

Het bedrijf zei dat zwakkere cijfers voor de uitrol van energieproducten het aandeel op korte termijn kunnen belasten.

Het stelde ook vast dat beleggersgesprekken zijn verschoven van kerncijfers in de auto-activiteiten naar energie en bredere strategische initiatieven.

De divergentie in opvattingen weerspiegelt de huidige positionering van Tesla.

Terwijl de langetermijnverwachtingen verbonden blijven met AI en nieuwe bedrijfslijnen, blijven kortetermijndruk van leveringen, voorraad en kasstroom het sentiment belasten.