Oliestijging hangt af van Trumps Hormuz-deadline; WTI blijft bullish

De stemming op de ruwe oliemarkt zal naar verwachting licht bullish blijven, zeggen experts nu de geopolitieke spanningen in het Midden-Oosten aanhouden. 

Op dinsdag week de prijsgang voor West Texas Intermediate-ruweolie sterk uiteen tussen de spot- en termijnmarkten.

Specifiek schoten mei termijncontracten boven $115 per vat en hielden dat niveau vast op het moment van schrijven.

From a technical perspective, the near-term bias is bullish as crude oil prices extend above the rising 100-period Exponential Moving Average (EMA), confirming an established uptrend after last week’s rebound from the mid-$90s.

Geopolitieke escalatie rond de Straat van Hormuz

De olieprijzen boekten dinsdag verdere winst, gedreven door oplopende spanningen tussen de VS en Iran. 

Specifiek heeft de Amerikaanse president Donald Trump zijn felle retoriek opgevoerd en gedreigd met agressievere stappen als Iran de Straat van Hormuz niet heropent.

Trump heeft Teheran een scherpe waarschuwing gegeven en sprak van "hel" als zij niet voor zijn deadline, dinsdag om 20.00 uur EDT, de zeestraat heropenen.

De president waarschuwde dat Iran "kan worden uitgeschakeld" en beloofde "verdere actie" als er niet vóór de deadline een akkoord wordt bereikt.

Teheran heeft, in reactie op een door Pakistan bemiddeld Amerikaans voorstel, het idee van een staakt-het-vuren afgewezen.

In plaats daarvan stelde Iran dat een definitief einde van de oorlog nodig is en verzet het zich tegen eisen om de Straat van Hormuz te heropenen. 

Iraanse strijdkrachten hadden deze vitale vaarroute in de praktijk gesloten — die gewoonlijk ongeveer 20% van de wereldwijde olievoorziening verwerkt — na het begin van Amerikaanse en Israëlische aanvallen op 28 februari.

Door deze sluiting is naar schatting 17 tot 18 miljoen vaten olie per dag aan transitestromen via de straat weggevallen.

Regionale vijandelijkheden

Volgens Tim Waterer, hoofd marktanalist bij KCM Trade, zorgt de aftelling naar Trumps ultimatum er momenteel voor dat "klok-kijken" bijna even belangrijk is in oliemarkten als de onderliggende fundamenten.

"De mogelijkheid van een staakt-het-vuren biedt enig tegenwicht en zou een opluchtingsdaling kunnen ontketenen als het momentum krijgt, maar aanhoudende zorgen over de toevoer door het knelpunt in Hormuz en beschadigde energievoorzieningen houden een bodem onder de prijzen," werd hij geciteerd in een Reuters-rapport. 

Diplomaten gaven aan dat de stemming van de VN-Veiligheidsraad dinsdag over een resolutie ter bescherming van commercieel scheepvaartverkeer in de Straat van Hormuz naar verwachting een aanzienlijk verzwakte versie zal betreffen.

Dit volgt op bezwaren van China, dat veto-recht heeft, tegen de machtiging tot gebruik van geweld.

Ondertussen hielden de regionale spanningen aan met meldingen van voortgezette aanvallen.

In Syrië waren dinsdag explosies te horen in en rond de hoofdstad Damascus, die door de Syrische staats-tv werden toegeschreven aan de Israëlische interceptie van Iraanse raketten.

Ondertussen meldde het Saudische ministerie van Defensie dinsdag dat het zeven ballistische raketten had onderschept en vernietigd die richting zijn Oostelijke Regio werden gelanceerd.

Het ministerie merkte op dat puin van deze raketten in de buurt van energievoorzieningen viel.

Oplopende kloof en OPEC+-beslissing

Het aanhoudende conflict heeft de wereldwijde ruwe oliemarkten aanzienlijk geraakt.

Spotpremies voor de Amerikaanse WTI-ruweolie bereikten ongekende hoogten nu Aziatische en Europese raffinaderijen dringend naar alternatieve leveringen zoeken als reactie op verstoringen in de olievoorziening uit het Midden-Oosten.

“De oplopende kloof tussen de spotmarkt en de eerstvolgende termijncontracten weerspiegelt de extreme backwardation die de ruwe oliemarkten beheerst, waarbij handelaren een aanzienlijk premieprijs voor levering op korte termijn opnemen die rechtstreeks verband houdt met de deadline van dinsdag,” zei FXStreet. 

Als weerspiegeling van deze marktdruk heeft het Saoedische staatsoliebedrijf Aramco de officiële verkoopprijs verhoogd voor zijn Arab Light-ruweolie bestemd voor Azië voor levering in mei. 

Deze aanpassing zette een nieuw record neer van $19,50 per vat boven het Oman/Dubai-gemiddelde.

Intussen hebben OPEC+-leden hun productiequota voor mei verhoogd, een besluit genomen ondanks — en waarschijnlijk juist vanwege — beperkingen op productie en verzendingen bij verschillende van de grootste producenten binnen de alliantie als gevolg van het aanhoudende conflict. 

De alliantie waarschuwde dat de schade aan de energie-infrastructuur in het Midden-Oosten naar verwachting een aanhoudende, langetermijnimpact op het wereldwijde aanbod zal hebben, zelfs nadat de vijandelijkheden zijn gestaakt.

OPEC+ keurde zondag een verhoging van 206.000 vaten per dag van de olieproductiequota voor mei goed. 

Deze productieboost wordt echter grotendeels symbolisch geacht, omdat belangrijke leden hun productie niet kunnen opvoeren door exportbeperkingen veroorzaakt door sluitingen van de Straat van Hormuz.

De verhoging is een voortzetting van het geleidelijke terugdraaien van de 1,65 miljoen vaten per dag aan verlagingen die in april 2023 werden ingevoerd, na een pauze in het eerste kwartaal. 

With the Strait of Hormuz effectively shut, higher quotas remain largely notional for producers, including Iraq, Kuwait, Saudi Arabia and the UAE, until the route reopens.