Dow-futures stijgen 1.000 punten: 5 zaken om te weten voor opening van de markt

De Dow-futures schoten woensdag in de vroege handel omhoog nadat Washington en Teheran overeenkwamen met een twee weken durend staakt-het-vuren, wat de vrees voor een bredere regionale confrontatie verminderde en een brede rally over activaklassen ontketende.

Olie kelderde, de rendementen op Amerikaanse staatsobligaties daalden en volatiliteitsindicatoren trokken zich terug terwijl beleggers terugkeerden naar risicovolle activa.

Het herstel sloeg over naar Azië en Europa, terwijl handelaren hun verwachtingen van aanhoudende verkrapping door de Federal Reserve terugschroefden, uitgaande van het idee dat lagere energieprijzen de inflatie kunnen afkoelen en het mondiale groeiperspectief kunnen ondersteunen.

5 things to know before Wall Street opens

1. Ceasefire drives a sharp rebound in futures

Wall Street-futures stegen sterk nadat de Verenigde Staten en Iran instemden met een tijdelijke staakt-het-vuren, waardoor beleggers werden gerustgesteld die een bredere confrontatie rond de Straat van Hormuz vreesden.

De overeenkomst hielp een deel van de defensieve posities af te bouwen die zich hadden opgehoopt toen de olieprijs omhoogschoot en de geopolitieke spanningen verscherpten.

De futuresmarkten wezen op een sterke start, waarbij contracten gekoppeld aan de Dow Jones Industrial Average in de vroege handel met meer dan 2,2% stegen.

Ondertussen wonnen S&P 500-futures ongeveer 2,4% en stegen Nasdaq 100-futures iets meer dan 3%, wat wijst op breed gedragen optimisme onder belangrijke Amerikaanse aandelenindices.

2. Oil slump eases pressure on inflation and rates

De olieprijzen kelderden toen handelaren concludeerden dat de directe leveringsrisico's waren afgenomen.

Olie daalde ruwweg 13% tot 16%, waarbij Brent rond de lage $90 per vat noteerde, wat markten verlichting gaf die vreesden dat hogere energieprijzen de inflatie zouden aanwakkeren en de bedrijfsmarges zouden drukken.

Die verschuiving is van belang voor de renteverwachtingen.

Lagere olieprijzen verminderen de kortetermijninflatiedruk en verzwakken het argument voor een hernieuwde verkrapping door de Fed, na weken waarin de markten een ‘higher-for-longer’-vooruitzicht waren gaan inprijzen.

3. Global equities join the relief rally

Het herstel bleef niet beperkt tot de Amerikaanse markten.

Aziatische en Europese aandelen klommen sterk toen beleggers de verwachting omarmden dat het staakt-het-vuren tijd voor diplomatie kan kopen en het risico op verstoringen van de wereldhandel en energievoorziening kan verkleinen.

In Azië steeg de Japanse Nikkei met meer dan 5%, terwijl Zuid-Korea's KOSPI flink opliep en winst noteerde van meer dan 4%.

De Europese markten volgden, met de STOXX 600 ongeveer 3,5% hoger, de FTSE 100 circa 2,5% winst en de Duitse DAX dicht bij een stijging van 4,5%.

4. Bonds rally as traders scale back tightening fears

Treasuries stegen, waarbij de rendementen licht daalden omdat lagere olieprijzen beleggers ertoe brachten het risico van verdere verkrapping door de Fed opnieuw te beoordelen.

Het tweejaarsrendement op Treasuries daalde modest naar ongeveer 3,7%, terwijl ook het benchmark 10-jaarsrendement lager uitkwam, wat een verschuiving terug naar obligaties weerspiegelt nu de inflatiezorgen afnamen.

De markten voor renteverwachtingen geven steeds meer aan dat de Fed de rente op korte termijn zal handhaven, waarbij de aandacht nu uitgaat naar de vraag of lagere energieprijzen de deur naar renteverlagingen later dit jaar kunnen openen.

5. Volatility cools, but the truce remains the key risk

De opluchtingsreactie was ook terug te zien in de volatiliteitsmarkten.

Futures gekoppeld aan de CBOE Volatility Index daalden naar recente dieptepunten, wat suggereert dat beleggers minder bezorgd zijn over kortetermijnschommelingen na meerdere sessies die werden gedomineerd door oorlogsberichten en energieschokken.

Toch blijft de rally sterk voorwaardelijk.

Beleggers zullen nauwlettend volgen of het staakt-het-vuren standhoudt, of het scheepvaartverkeer door de Straat van Hormuz soepel wordt hervat en of de daling van de olieprijs duurzaam blijkt.

Voorlopig beschouwen markten het staakt-het-vuren als een betekenisvolle de-escalatie — maar nog niet als een volledige oplossing van de crisis.