Fors gestegen koers van Corning loopt twee grote risico's

De aandeelkoers van Corning is de afgelopen jaren extreem gestegen en noteert nu op een recordhoogte. GLW klom naar een record van $165, ongeveer 590% boven het laagste niveau in 2023. Deze stijging heeft de marktkapitalisatie op meer dan $141 miljard gebracht.

Aandeel Corning wordt duur te midden van de AO-boom

Corning is een toonaangevend bedrijf waarvan producten door miljarden mensen wereldwijd worden gebruikt. Zo produceert het Gorilla Glass dat in de meeste smartphones, tablets en laptops te vinden is.

Het bedrijf maakt ook optische communicatieproducten die worden gebruikt in datacenters en in de telecommunicatiebranche. Daarnaast produceert het displayglas en producten voor de life sciences-sector.

De aandeelkoers van Corning is de afgelopen jaren sterk gestegen te midden van de data-centerboom die heeft geleid tot een sterke vraag naar zijn oplossingen. Zo kondigde het eerder dit jaar een deal van $6 miljard met Meta Platforms aan voor zijn datacenters.

Tegelijkertijd heeft het bedrijf een upgrade van Springboard, zijn strategische plan, gelanceerd. Het verwacht nu tegen eind 2028 nog eens $11 miljard aan omzet toe te voegen. Daarnaast streeft het ernaar de operationele marge naar 20% en hoger te brengen, zijn marktaandeel te vergroten en geld aan investeerders terug te geven.

De meest recente cijfers lieten zien dat de omzet van Corning met 14% steeg tot $4,42 miljard, terwijl de core operationele marge opliep tot 20,2%. De jaarlijkse omzet steeg naar $16,42 miljard, hoger dan analisten hadden verwacht.

Toch zijn er twee belangrijkste risico's voor het aandeel Corning. Het eerste is dat het bedrijf sterk overgewaardeerd is, gezien de inschatting onder analisten dat de jaarlijkse omzetgroei dit jaar ongeveer 14% zal zijn en volgend jaar ook 14%.

Het heeft een forward koers-winstverhouding van 47, wat veel hoger is dan bij de meeste bedrijven, waaronder NVIDIA en Microsoft. NVIDIA, waarvan de groei dit jaar naar verwachting meer dan 76% bedraagt, heeft een forward koers-winstverhouding van 21. Dit multipel ligt ook veel hoger dan dat van de S&P 500-index, die op 19 staat, ondanks dat de winstgroei daar boven de 13% ligt.

GLW-aandeel bevindt zich in de accumulatiefase van de Wyckoff-theorie

Grafiek van het Corning-aandeel | Bron: TradingView

Het andere risico is technisch van aard. De weekgrafiek toont dat het aandeel jarenlang binnen een smalle tradingrange bleef.

Het bleef tussen het belangrijke steunniveau van $15 en $42 tussen 201 en april 2025. Dit duidt erop dat het zich in die periode in de accumulatiefase bevond.

Het aandeel is nu overgegaan naar de markup-fase van de Wyckoff-theorie. Deze fase wordt gekenmerkt door angst om iets te missen (FOMO) en een parabolische beweging.

Dat betekent dat het aandeel binnenkort in de distributiefase van deze theorie kan komen en hard kan terugvallen. Als dat gebeurt, kan het aandeel dalen naar het belangrijke steunniveau van $100.

Die terugval zal optreden wanneer beleggers winst nemen en paniekverkoop ontstaat. Vervolgens zal er een waarderingsreset plaatsvinden om het eerder genoemde punt aan te pakken.