FTSE 100-futures stijgen; Europa opent waarschijnlijk hoger door spanning met Iran

Europese aandelenmarkten stonden vrijdag op het punt hoger te openen en zetten daarmee de voorzichtige opleving in Azië voort, hoewel het sentiment fragiel bleef nu beleggers de spanningen in de wapenstilstand tussen de VS en Iran en het risico op hernieuwde volatili­teit in de olieprijzen in de gaten hielden.

Futures voor de FTSE 100, CAC 40 en DAX wezen op koerswinsten van ongeveer 0,2% tot 0,6%, wat duidde op een positieve start na een week die werd gedomineerd door geopolitieke koppen en scherpe bewegingen op de energiemarkten.

Toch deed de verwachte stijging bij de opening weinig om te suggereren dat het vertrouwen was teruggekeerd.

Handelaren bleven op hun hoede dat elke nieuwe militaire of diplomatieke tegenslag de stemming snel kon doen keren, vooral omdat de markt nog steeds zeer gevoelig is voor ontwikkelingen die de olietoevoer kunnen verstoren of het inflatiebeeld in Europa kunnen veranderen.

Fragiele wapenstilstand houdt handelaren voorzichtig

De belangrijkste bron van onrust bleef de fragiele wapenstilstand nadat aanwijzingen in de regio zich niet volledig hadden opgelost.

De Israëlische premier Benjamin Netanyahu zei dat Israël had ingestemd om zo snel mogelijk met Libanon te onderhandelen na de aanval van de VS op Iran.

De voorzitter van het Iraanse parlement beschreef de Israëlische aanvallen op Libanon als een schending van de toch al delicate wapenstilstand tussen Washington en Teheran.

Dat bracht de Europese markten in wat analisten omschreven als een kopgestuurde fase. Beleggers hebben laten zien dat ze bereid zijn te kopen bij opluchting wanneer er diplomatieke voortgang is, maar ze trekken zich even snel terug wanneer het risico op escalatie terugkeert.

Concreet betekent dat dat zelfs een sterkere opening voor aandelen moeilijk vol te houden kan zijn als het nieuwsbeeld verslechtert.

Olie blijft centraal voor de marktanalyse

Olieprijzen bleven centraal in de aandacht van beleggers, gezien de directe implicaties van het conflict voor de bevoorrading en de inflatie.

De Japanse premier Sanae Takaichi zei dat Japan vanaf mei $20$20 dagen aan olievoorraden zou vrijgeven om de prijzen te helpen temperen, nadat het conflict tussen de VS en Iran de energiemarkten had opgestuwd.

Die aankondiging bood enige geruststelling dat beleidsmakers bereid zijn in te grijpen als de zorgen over de bevoorrading intensiveren.

Maar het benadrukte ook hoe serieus regeringen het risico van langdurige verstoringen nemen.

Voor Europese aandelen is olie een tweesnijdend zwaard: hogere ruwe olie kan energietitels ondersteunen, maar zet ook druk op de consumentenbestedingen, de bedrijfskosten en de verwachtingen ten aanzien van centrale banken.

Spreadex merkte op dat oliemaatschappijen tot de grootste verliezers van donderdag behoorden, terwijl aandelen in consumentengoederen de afgelopen maand beter presteerden, omdat beleggers zich positioneerden op een langduriger conflict.

Als de energieprijzen stabiliseren, kan die defensieve trade zich beginnen terug te draaien, waardoor die sectoren weer in lijn komen met de bredere markt.

Inflatiecijfers kunnen het herstel op de proef stellen

De maandelijkse inflatiecijfers van Duitsland, die later op vrijdag verschijnen, stonden eveneens hoog op de radar van handelaren.

De cijfers kunnen een vroege aanwijzing geven of de hogere energiekosten als gevolg van het conflict duidelijker doorwerken in de prijzen van Europa’s grootste economie.

Dat is van belang omdat een sterkere uitkomst het beleidskader zou compliceren, juist nu beleggers proberen in te schatten hoeveel geopolitiek risico centrale banken mogelijk moeten incasseren.

Als olie hoog blijft en de inflatie hardnekkig blijkt, kunnen de verwachtingen voor een soepelere renteontwikkeling opnieuw onder druk komen te staan.

Stijgingen in Azië bieden slechts beperkte steun

Aziatische markten stegen in de nacht nadat beleggers enige geruststelling vonden in signalen dat het ergste van het directe conflict mogelijk voorbij was.

Die stevigere voortzetting hielp vroege verwachtingen voor Europa ondersteunen, maar nam de onderliggende fragiliteit in de stemming niet weg.

Dan Duggan, senior marktanalist bij Spreadex, zei dat de stijging 's nachts suggereerde dat beleggers nog steeds een relatief constructieve kijk hadden op de ontwikkelingen in het Midden-Oosten.

Toch waarschuwde hij dat de wapenstilstand fragiel bleef en dat koppen waarschijnlijk de marktrichting zouden blijven bepalen.

Vooralsnog zal dat waarschijnlijk ook de Europese sessie definiëren.

Aandelen kunnen hoger openen, maar met olie, inflatie en geopolitiek nog steeds nauw verweven, zullen handelaren waarschijnlijk niet ver afwijken van een voorzichtige houding.