LVMH Q1-omzet blijft achter bij verwachtingen door Midden-Oostenconflict

Het luxekonglomeraat en sectorpeiler LVMH rapporteerde maandag kwartaalomzet die achterbleef bij de verwachtingen.

Organische omzet groeide 1% in het eerste kwartaal, maar analisten die door FactSet werden ondervraagd hadden 1,5% groei verwacht in het maartkwartaal.

Het conflict in het Midden-Oosten had in het kwartaal een negatieve impact van 1% op de organische groei, zei LVMH in een verklaring.

"LVMH behield zijn krachtige innovatieve momentum en toonde goede veerkracht in een geopolitieke en economische omgeving die verstoord bleef, versterkt door het conflict in het Midden-Oosten," zei het bedrijf, en wees ook op een goede start van het jaar in de VS.

Op Amerikaanse beurzen genoteerde aandelen van het Franse bedrijf daalden maandag 3,4%.

Analisten verwachten over het algemeen dat de groei in de komende kwartalen aanzienlijk zal aantrekken naarmate LVMH en anderen blijven proberen zich te heruitvinden en klanten terug te winnen.

Veel kopers keerden merken de rug toe na een luxeboem die in 2022 eindigde, waarin aanzienlijke prijsverhogingen en strategische beslissingen delen van hun klantenbestand vervreemdden.

Modedivisie sleept prestaties omlaag

De mode- en lederwarenafdeling van LVMH — de grootste eenheid, met Louis Vuitton, Dior en Fendi — daalde 2% tot €9,2 miljard in constante valuta in het kwartaal.

De totale omzet kwam uit op €19,1 miljard, iets onder de verwachtingen.

Op gerapporteerde basis daalde de omzet van LVMH in het kwartaal met 6%, beïnvloed door ongunstige wisselkoersen.

Horloges en sieraden groeiden 7% in het kwartaal op organische basis, gedreven door een sterke prestatie van Tiffany.

De wijn- en sterke drankenafdeling van de groep groeide 5% in het kwartaal.

Dit komt nu de sector tekenen van een langverwachte herstel laat zien na een jarenlang verlies aan terrein als gevolg van zwakke vraag van Chinese consumenten, vroeger een van de belangrijkste groeidrivers van de sector.

Azië exclusief Japan zag sterke groei, "wat de verbetering in de trends bevestigt die vanaf de tweede helft van 2025 werd waargenomen," voegde het bedrijf toe.

Lokale vraag hielp de lagere toeristische bestedingen deels te compenseren.

Geopolitieke spanningen drukken op het sentiment

Luxemerken zijn sinds het uitbarsten van de oorlog met Iran eind februari gedaald.

Hoewel het Midden-Oosten voor de meeste grote luxebedrijven een relatief laag percentage van de totale omzet vertegenwoordigt — typisch rond het midden van de enkelcijferige percentages — zijn de aandelen aanzienlijk gedaald sinds de VS en Israël Iran voor het eerst bestookten op 28 februari.

De wereldmarkten blijven volatiel nu een energiecrisis zich ontvouwt met de feitelijke sluiting van de Straat van Hormuz.

"Een verhoogde wereldwijde onzekerheid heeft aanzienlijke investeerdersangst gegenereerd, vooral onder degenen die een langverwacht herstel van de luxevraag dit jaar hadden verwacht," zei UBS-analist Zuzanna Pusz eind maart.

Consumentensectoren presteren doorgaans ondermaats tijdens periodes van olie- en energiegerelateerde schokken, en de toegenomen geopolitieke onzekerheid zal naar verwachting op korte termijn op het sentiment drukken, zei Pusz.

Toch zijn er nog geen tekenen van een afkoelend vraagbeeld, vooral niet in Azië.

"Tegen een achtergrond van zeer negatief marktsentiment en gedrukte waarderingen denken we dat zelfs bescheiden beats in Q1 buitenproportioneel beloond kunnen worden," voegde ze eraan toe.