Unitree-aandelen stijgen 629% bij debuut: is China’s robotboom overgewaardeerd?

De aandelen van Unitree Robotics schoten woensdag bij hun debuut in Shanghai omhoog, waardoor China’s bekendste fabrikant van humanoïde robots kort een marktkapitalisatie van meer dan $60 miljard bereikte en het beleggersbelang in een van de door Beijing nauwlettend gevolgde technologiesectoren onderstreepte.

Het aandeel opende op de STAR Market op 1,100 yuan, 629% boven de IPO-prijs van 150.80 yuan, voordat het in de vroege handel onder 900 yuan terugviel.

De openingsprijs waardeerde Unitree op ongeveer 445 miljard yuan ($66 miljard), vergeleken met ongeveer 61 miljard yuan bij de emissieprijs.

Het in Hangzhou gevestigde bedrijf haalde ongeveer 6.1 miljard yuan op, of ruwweg $900 miljoen, door 40.45 miljoen aandelen te verkopen.

De vraag was intens: bijna 9.8 miljoen retailrekeningen concurreerden om ongeveer 9.7 miljoen aandelen in de online tranche.

Een schaarstepremie in China’s robotboom

Het debuut geeft beleggers op de openbare markten een zeldzame directe kans om in China’s humanoïde robotica-push te investeren.

Unitree leidde de wereldwijde leveringen van humanoïde robots in 2025, toen het ongeveer 5.500 eenheden verkocht, terwijl zijn machines aandacht trokken voor rennen, dansen en het uitvoeren van vechtsportbewegingen.

Het bedrijf valt ook op omdat het al winstgevend is.

De omzet steeg meer dan verviervoudigd tot ongeveer 1.7 miljard yuan in 2025, terwijl de aangepaste winst ongeveer 591 miljoen yuan bereikte.

Ter vergelijking: verschillende concurrenten geven nog veel uit terwijl ze proberen humanoïde robots van demonstraties naar commercieel gebruik te brengen.

Die combinatie van marktleiderschap, winstgevendheid en schaarste helpt de premie te verklaren die beleggers aan het aandeel toekennen.

Unitree heeft ook een ongewoon krachtige aandeelhoudersbasis.

Tencent, Alibaba, Ant Group en andere grote Chinese technologiegroepen hebben in het bedrijf geïnvesteerd, terwijl DeepSeek en verschillende staatsgerelateerde instellingen aan de IPO-plaatsing deelnamen.

De waardering loopt vooruit op de bedrijfsresultaten

De rally laat weinig ruimte voor operationele teleurstellingen.

Unitree’s omzet in het eerste kwartaal steeg meer dan 68% ten opzichte van een jaar eerder naar 422.8 miljoen yuan, maar de aangepaste nettowinst daalde met meer dan 52% tot 40.3 miljoen yuan doordat onderzoeks-, ontwikkelings- en verkoopuitgaven toenamen.

Commerciële adoptie blijft een andere proef.

Unitree heeft zelf gewaarschuwd dat een tragere acceptatie van algemene robots de groei kan drukken, wat de kloof benadrukt tussen snelle technische vooruitgang en het nog beperkte aantal grootschalige implementaties.

Beleggers prijzen daarom een scherpe uitbreiding van embodied AI in — systemen die artificiële intelligentie combineren met machines die in de fysieke wereld kunnen handelen.

Unitree wordt een testcase voor China’s robotica-beursintroducties

De timing vergroot de betekenis van het debuut.

Unitree begon te handelen toen de World Robot Conference in Beijing opende, waar meer dan 300 exposanten naar verwachting meer dan 2.000 producten en technologieën tot en met 23 augustus zullen presenteren.

China heeft embodied AI en robotica tot een strategische industriële prioriteit gemaakt, met nationale en regionale beleidsmaatregelen gericht op het versnellen van productie, toepassingen en technologische ontwikkeling.

De inspanning komt ook nu de concurrentie met de VS op het gebied van geavanceerde technologieën intensiveert.