GameStop winstverwachting: eBay‑winsten maskeren krimpende kernactiviteiten

GameStop maakt de resultaten over het tweede kwartaal van het boekjaar 2026 bekend na de beurssluiting op dinsdag.

In een voorlopige persbericht over de resultaten van 31 augustus zei het bedrijf dat het netto-omzet verwacht van $780 miljoen tot $800 miljoen voor het kwartaal afgesloten op 1 augustus, een sterke daling ten opzichte van $972.2 miljoen een jaar eerder.

GameStop wijt de daling aan een lastige vergelijkingsbasis door de lancering van de Nintendo Switch 2 vorig jaar, geplande winkelsluitingen en de verkoop van zijn Franse activiteiten.

Datzelfde persbericht meldde een bedrijfsresultaat van $150 miljoen tot $170 miljoen en een nettowinst van $290 miljoen tot $310 miljoen, beide ruim hoger dan het voorgaande jaar.

Beleggingswinsten doen het zware werk

Ondanks dalende omzet verwacht GameStop een bedrijfsresultaat van $150 miljoen tot $170 miljoen, meer dan het dubbele van de $66.4 miljoen een jaar geleden, en een nettowinst van $290 miljoen tot $310 miljoen versus $168.6 miljoen vorig jaar.

De stijging is grotendeels het gevolg van financiële constructies en niet van detailhandelssterkte.

GameStop zette zijn eBay-derivatenpositie in het kwartaal om in een direct aandelenbelang en bezit nu ongeveer 43.4 miljoen eBay-aandelen ter waarde van bijna $4.95 miljard.

Die positie genereerde ongeveer $238 miljoen aan nettowinst, deels gecompenseerd door een verlies van ongeveer $75 miljoen op digitale activa en daarmee samenhangende vorderingen.

De consensus-winst per aandeel (EPS) van Wall Street van $0.27 weerspiegelt dit grotendeels al.

De overhang van converteerbare obligaties is kleiner geworden

Een dag voor de voorlopige resultaten wijzigde GameStop ook de ruil van converteerbare notes ter waarde van $1.4 miljard, die begin augustus werd aangekondigd.

In plaats van een open-einde aandelenruil gekoppeld aan de aandelenkoers over een handelsvenster van 35 dagen, legde het bedrijf de voorwaarden vast: notehouders ontvingen ongeveer 55.5 miljoen aandelen plus $358.4 miljoen in contanten, waarmee verdere verwatering werd begrensd.

De ruil werd rond 3 september afgerond, waardoor nog ongeveer $2.8 miljard aan converteerbare notes uitstaan.

Die zekerheid over het aandelenaantal is nu belangrijker dan normaal, gezien GameStop’s voorgestelde overname van eBay voor $125 per aandeel, betaalbaar in contanten en aandelen, die waarschijnlijk later verdere uitgifte van aandelen zal vereisen.

Wat Wall Street verwacht

Voorafgaand aan de publicatie hebben analisten geramd aangepaste winst per aandeel van $0.27 bij een omzet van ongeveer $756.85 miljoen, volgens schattingen gevolgd door TipRanks en andere door de Street gebruikte platforms.

Beide cijfers vallen binnen de door GameStop zelf aangegeven ranges in het voorlopige persbericht, wat de reden is waarom analisten algemeen verwachten dat de publicatie op dinsdag zal bevestigen in plaats van verrassen.

Het belangrijkste wendingspunt is huns inziens het commentaar van het management op de vooruitzichten, niet de historische cijfers.

GME-aandelen sloten vrijdag op $19.16, net boven hun laagste stand in 52 weken van $17.79, en handelden de afgelopen week min of meer vlak tot lager.

De optiemarkt prijst een beweging van ongeveer 9% in beide richtingen na de cijfers, ruim boven de gemiddelde beweging van 6.6% van het aandeel over de afgelopen vier kwartalen.