Waarom de Rolls-Royce-koers vandaag stijgt en wat er daarna kan gebeuren

De aandelenkoers van Rolls-Royce is de afgelopen dagen stabiel gebleven nu de zorgen over de civiele luchtvaartsector licht zijn afgenomen, wat aangeeft dat de impact van de reisstoornissen niet zo ernstig zal zijn als verwacht. Het aandeel RR sprong dinsdag naar 1,315p, een scherpe stijging ten opzichte van de jaar-tot-datumbodem van 1,080p.

Rolls-Royce-koers stijgt nu de civiele luchtvaart stabiliseert

Het aandeel RR behoorde tot de zwaarst getroffen door de aanhoudende spanningen in het Midden-Oosten. De belangrijkste reden hiervoor is dat het merendeel van zijn luchtvaartklanten, met name die met blootstelling aan het Midden-Oosten, sommige vluchten heeft moeten annuleren doordat de vraag kromp.

Dit is van belang vanwege de manier waarop Rolls-Royce het grootste deel van zijn inkomsten genereert. Hoewel het bekendstaat om de productie van motoren, verdient het het meeste geld door die motoren te onderhouden via langlopende servicecontracten.

Deze contracten zorgen ervoor dat het vooral inkomsten genereert wanneer de motoren in bedrijf zijn. Daardoor zijn de belangrijkste risico’s geopolitieke crisissen zoals de oorlog in Iran, een motorprobleem zoals enkele jaren geleden waargenomen, en een groot black swan-gebeuren zoals de COVID-19-pandemie.

Daarom doet de aandelenkoers van Rolls-Royce het goed en nemen de kansen toe dat de oorlog spoedig zal eindigen. Dit verklaart waarom de olieprijzen de afgelopen dagen zijn ingestort, zelfs nadat president Donald Trump zijn blokkade van de Straat van Hormuz was begonnen.

Het einde van de oorlog zal leiden tot lagere kerosineprijzen zodra de Straat van Hormuz weer open is. Dat zal op zijn beurt leiden tot lagere aluminiumprijzen doordat de productie stijgt. Lagere aluminiumprijzen betekenen hogere winstmarges voor Rolls-Royce Holdings.

De oorlog in Iran viel samen met een versnellend herstel

De oorlog in Iran kwam op een moment dat de turnaround van het bedrijf aan snelheid won. Een bedrijf dat de huidige CEO 'een brandend platform' noemde, is uitgegroeid tot een van de best presterende in Londen, met een aandelenkoers die met drievoudige cijfers is gestegen.

De meest recente resultaten toonden aan dat de groei van het bedrijf vorig jaar versnelde, een trend die zich mogelijk verder kan versnellen tenzij zich grote gebeurtenissen zoals een nieuwe oorlog voordoen.

Deze cijfers lieten zien dat de jaaromzet vorig jaar steeg naar £20 billion van £17.8 billion een jaar eerder. Evenzo steeg de operationele winst van £2.8 billion naar £3.4 billion, waarmee de verwachtingen van het management werden overtroffen.

Deze groei werd gedreven door de civiele luchtvaarttak, die meer dan 50% van de jaaromzet vertegenwoordigt. De defensie- en power-activiteiten doen het goed en profiteren van sterke meewind. Zo zullen de oorlog in Iran en de spanningen tussen de VS en Europa leiden tot meer defensie-uitgaven.

De power-tak zal profiteren van de lopende kunstmatige-intelligentieboom. In een recente verklaring zei de directie dat ze werkt aan een powerproduct dat specifiek is afgestemd op datacenters. Ook zal de divisie voor kleinschalige modulaire reactoren in de komende jaren blijven floreren.

Opmerkelijk is dat het management de vooruitzichten heeft opgehoogd, met verwachtingen dat de onderliggende winst tussen £4 billion en £5.2 billion zal liggen, en dat de vrije kasstroom tussen £5 billion en £5.3 billion zal uitkomen.

Technische analyse van de aandelenkoers van Rolls-Royce

Grafiek aandeel RR | Bron: TradingView

Het aanhoudende herstel van de aandelenkoers van Rolls-Royce komt overeen met onze recente voorspelling, waarin we het gevormde dalende-wigpatroon aanhaalden, dat bestaat uit twee dalende en convergerende trendlijnen. Deze opleving trad op toen de twee lijnen hun samenloop naderden.

Het aandeel Rolls-Royce noteert iets boven de 50-daagse en 100-daagse exponentieel voortschrijdende gemiddelden (EMA), een teken dat de bulls de controle hebben. Daarom is het meest waarschijnlijke scenario dat de koers blijft stijgen, mogelijk richting het record van 1,420p. Een doorbraak boven dat niveau wijst op verdere winststijgingen richting het psychologische niveau van 1,500p.