Masco-aandelen stijgen 12% na winst boven verwachting; renovatievraag toont herstel

De aandelen van Masco Corp. stegen woensdag flink nadat het woningverbeteringsbedrijf sterke winstcijfers over het eerste kwartaal rapporteerde en de jaarprognose had bevestigd, wat veerkracht aangeeft in een lastige woningmarkt.

Het aandeel steeg tijdens de handelsdag 12.6% tot $75.17, waardoor het een van de topperformers in de S&P 500 was en in concurrentie kwam met GE Vernova voor de titel van best presterende indexcomponent van de dag.

De rally is Masco’s grootste procentuele stijging sinds March 24, 2020, toen de aandelen bijna 15% stegen.

De winst voegt zich bij een reeds sterke periode: het aandeel staat 24% hoger in april en 18% jaar-tot-datum, hoewel het nog ongeveer 12% onder het ooit behaalde slotrecord van $85.71 uit October 2024 noteert.

Winst boven verwachting

Masco rapporteerde een winst van $1.04 per aandeel over het eerste kwartaal, tegen 84 cents een jaar eerder en ruim boven de verwachtingen van Wall Street van 88 cents per aandeel.

De omzet steeg 6.5% jaar-op-jaar naar $1.92 miljard en overtrof daarmee ook de schattingen van analisten van $1.83 miljard, aldus FactSet.

De prestaties van het bedrijf werden ondersteund door prijsmaatregelen en kostenbesparende initiatieven, die hielpen hogere tarieven en grondstofkosten te compenseren.

De bedrijfswinst steeg 10% naar $316 miljoen, terwijl de aangepaste bedrijfswinst met 13% toenam tot $324 miljoen.

De marges verbeterden ook over de hele linie. De operating margin liep op naar 16.5%, terwijl de aangepaste operating margin steeg naar 16.9%. De brutomarge bleef rond 36% stabiel, wat de voortdurende prijsdiscipline weerspiegelt.

Het sanitairsegment van Masco leidde de groei, met een stijging van de netto-omzet van 9% naar $1.364 miljard. Het segment noteerde ook een verbeterde winstgevendheid, gesteund door prijs- en kostenefficiënties.

Daarentegen leverde het segment decoratieve architectonische producten een vlakke omzet op jaarbasis, omdat de sterkte in de vraag naar professionele verf werd gecompenseerd door zwakkere doe-het-zelf-activiteit.

Vraag naar renovaties vertoont herstel

Ondanks een omgeving van hoge rentetarieven en een moeizame woningmarkt suggereren de resultaten van Masco dat de vraag naar bepaalde woningverbeteringsprojecten mogelijk stabiliseert.

Het bedrijf zei dat de omzetgroei grotendeels werd gedreven door “favorable pricing” en merkte op dat het eerste kwartaal de sterkste jaar-op-jaar volumeprestatie markeerde sinds het einde van de Covid-19-pandemie.

CEO Jon Nudi benadrukte structurele meewind die de reparatie- en renovatiemarkt ondersteunt.

“De structurele factoren voor reparatie- en renovatie-activiteiten zijn sterk, waaronder recordhoge at-home equity-niveaus, de leeftijd van de woningvoorraad en een toenemende opgekropte vraag naar renovatieprojecten,” zei Nudi woensdag tijdens de earnings call.

“Naarmate het consumentenvertrouwen verbetert, de rentetarieven dalen en de doorstroming van bestaande woningen toeneemt, verwachten wij dat deze gunstige fundamenten een meewind voor ons bedrijf zullen worden,” voegde hij daaraan toe.

Tegelijk waarschuwde Nudi dat bepaalde segmenten onder druk blijven, en merkte op dat de schildersactiviteiten van het bedrijf nauw samenhangen met woningdoorstroming.

Vooruitzicht gehandhaafd temidden van onzekerheid

Masco handhaafde zijn outlook voor het volledige jaar 2026 en verwacht aangepaste winst per aandeel in de bandbreedte van $4.10 tot $4.30, met het middelpunt boven de verwachtingen van Wall Street van $4.16.

Het bedrijf verwacht ook een laag eencijferige omzetgroei voor het jaar, wat een voorzichtige houding weerspiegelt te midden van aanhoudende macro-economische en geopolitieke onzekerheden.

Analisten bij Jefferies handhaafden een Hold-advies voor het aandeel en merkten op dat het besluit om de guidance ongewijzigd te laten ondanks de sterke winst boven verwachting het besef van het management weerspiegelt dat de operationele omgeving dynamisch blijft, inclusief mogelijke inflatiedruk gerelateerd aan tarieven en grondstoffen.

Woningbouwer D.R. Horton rapporteerde onlangs ook beter dan verwachte winst en sterkere marges, wat wijst op enige veerkracht in de woninggerelateerde vraag.