Waarom herstellen Micron en SanDisk na de maandagse geheugenuitverkoop?

De aandelen van Micron Technology en SanDisk trokken in de voorbeurshandel op dinsdag weer aan, waarbij ze een deel van de maandagse uitverkoop in geheugenwaarden goedmaakten nu beleggers terugkeerden naar halfgeleidernamen voorafgaand aan de winstcijfers van Nvidia.

Micron steeg meer dan 3%, terwijl SanDisk in de voorbeurshandel op dinsdag ongeveer 4% won.

De opleving volgde op maandagse dalingen van 5,8% voor Micron en 6,5% voor SanDisk tijdens een bredere terugval in de technologiesector.

Die draai roept een belangrijke vraag op: wat veranderde er van de ene op de andere dag als de kernactiviteiten van de bedrijven niet waren gewijzigd?

De maandagse uitverkoop lijkt op een uitzuivering van posities

Aandelen in geheugen en opslag behoren tot de grootste AI-winnaars van 2026, wat ze kwetsbaar maakt wanneer beleggers plotseling hun blootstelling aan technologie verminderen.

Maandag leverde die situatie op. Beleggers verkochten sterk aangehouden halfgeleidernamen voorafgaand aan de resultaten van Nvidia en signalen over het Amerikaanse monetaire beleid, zelfs zonder nieuw bewijs dat de vraag naar DRAM, NAND of enterprise-opslag was verzwakt.

Mizuho-analist Daniel O’Regan zei tegen MarketWatch dat de recente zwakte bij halfgeleiders "meer lijkt op het afwikkelen van posities dan op een fundamentele reset."

Hij voegde eraan toe dat AI-uitgaven, datacentervraag en adoptie "grotendeels intact" bleven.

Die onderscheiding helpt de opleving van dinsdag te verklaren.

Als beleggers drukbezette posities aan het afbouwen waren in plaats van langetermijnwinstprognoses te herschrijven, kunnen lagere koersen snel kopers aantrekken. Er is geen nieuwe fundamentele katalysator nodig.

Micron-optimisten zien nog steeds duurzame winstkracht

Voor Micron is het debat verschoven van de vraag of AI enorme hoeveelheden geheugen vereist naar de vraag of tekorten, prijskracht en hoge marges lang genoeg kunnen aanhouden om de buitengewone koersstijging van het aandeel te rechtvaardigen.

UBS-analist Timothy Arcuri handhaafde op 18 augustus een koopadvies en een koersdoel van $1,625 na beleggersbijeenkomsten die zich richtten op leveringsafspraken, brutomarges en toekomstige capaciteit.

Volgens Investing.com zei UBS dat de positionering van beleggers voorzichtig was geworden, wat mogelijk een kans creëert als Microns winstcijfers "duurzamer blijken dan gevreesd."

Bank of America-analist Vivek Arya is positief.

BofA bevestigde een koopadvies en een koersdoel van $1,550, stellend dat het langetermijnkader van SanDisk de gedachte ondersteunt dat geheugenbedrijven structureel sterkere winstkracht kunnen hebben dan in vorige cycli.

De bank meent dat beleggers mogelijk nog steeds een te traditioneel "boom-en-bust"-kader op Micron toepassen.

SanDisk krijgt opnieuw een blijk van vertrouwen voor AI-opslag

De opleving van SanDisk krijgt analistensteun, nadat Morgan Stanley-analist Joseph Moore dinsdag een koopadvies handhaafde en wees op toenemende vraag naar enterprise solid-state drives van hyperscale-klanten die AI-infrastructuur opbouwen.

Volgens TipRanks ziet Moore dat AI-workloads en beperkte beschikbaarheid van harde schijven de verschuiving naar enterprise-SSD's versnellen, terwijl beperkte NAND-beschikbaarheid de verhouding tussen vraag en aanbod krap houdt.

Na vergaderingen met het management van SanDisk zei Moore dat het bedrijf optimistisch bleef over NAND en "geen zicht op een balans in de vraag/aanbodverhouding in de sector" zag.

Hij beschreef AI-inferentie ook als een drijfveer van een "fundamentele herwaardering" van NAND, omdat datacenterklanten minder prijsgevoelig zijn dan traditionele pc- en smartphonekopers.

Dat vormt een tegenwicht voor de maandagse daling van 6,5% en kan het waard zijn om in de gaten te houden voor beleggers die beleggingsapps gebruiken om veranderingen in het sentiment rond halfgeleiders te volgen.

Toch bewijzen beide oplevingen niet dat het gevaar voorbij is. Micron en SanDisk blijven zeer gevoelig voor verwachtingen over AI-capex, rentestanden, uitbreiding van het aanbod en geheugenprijzen.