Blokkade bij Hormuz sleept voort; ING verhoogt Brent-prognose naar $104/vat

De Nederlandse bank ING heeft haar voorspellingen voor ruwe olieprijzen naar boven bijgesteld vanwege de aanhoudende blokkade van de Straat van Hormuz na Amerikaanse en Israëlische aanvallen op Iran.

De bank verwacht nu dat ICE Brent in het tweede kwartaal van 2026 gemiddeld $104 per vat zal zijn, tegenover $96 eerder. 

Ook verhoogde het zijn prognose voor het vierde kwartaal van 2026 naar $92 per vat, van $88. Op het moment van schrijven noteerde Brent-ruweolie $104.60 per vat, een stijging van 2.9%, terwijl West Texas Intermediate (WTI)-olie 2.6% hoger stond op $98.81 per vat.

Er zijn acht weken verstreken sinds de aanvallen, die de aanhoudende blokkade van de Straat van Hormuz inluidden — een cruciale knelpuntroute die voorheen ongeveer 20 miljoen vaten per dag aan olie vervoerde.

Aanbodverstoringen nemen toe

Na rekening te hebben gehouden met enkele pijpleidingafleidingen en beperkt tankertransport blijft ongeveer 14 miljoen vaten per dag (b/d) aan olie-aanbod verstoord.

In de eerste twee maanden van het conflict is naar schatting ongeveer 850 miljoen vaten aan aanbod al verloren gegaan.

Warren Patterson, hoofd commoditiesstrategie bij ING Economics, zei dat de bank aanvankelijk een geleidelijke hervatting van de doorstroming door de Straat van Hormuz in april had verwacht.

Dat is niet gebeurd.

Dit tragere herstel heeft ING ertoe gebracht haar uitgangspunten voor het basisscenario bij te stellen.

“Ons nieuwe basisscenario ziet ICE Brent gemiddeld $104/bbl (voorheen $96) over 2Q26, terwijl de aanzienlijke voorraadafname en het langzame herstel richting de pre-oorlogsstromen ertoe leiden dat Brent gemiddeld $92/bbl (voorheen $88/bbl) over 4Q26 noteert,” voegde hij eraan toe.

De olieprijzen zullen naar verwachting voorlopig relatief goed gesteund blijven, een situatie die wordt ondersteund door lage voorraden en de voortdurende noodzaak tot herbevoorrading, zowel voor commerciële voorraden als strategische reserves.

“De opwaartse risico's voor deze veronderstelling zijn een vrijwel volledige sluiting van de Straat van Hormuz die aanhoudt tot in mei, wat er waarschijnlijk toe zou leiden dat Brent een bodem boven $100/bbl vindt voor de rest van het jaar,” voegde Patterson toe. 

Een aanzienlijk risico is een hernieuwde escalatie die de olielevering tegen het einde van het tweede kwartaal van 2026 vrijwel zou kunnen stilleggen.

Als zendingen vanuit Saudi-Arabië via de Rode Zee en de uitvoer van de VAE vanuit Fujairah worden verstoord, zouden de olieprijzen nieuwe recordhoogtes kunnen bereiken, zei Patterson.

Vraaguitval al zichtbaar

Er is discussie geweest over de vraag of de huidige prijzen hoog genoeg zijn om voldoende vraaguitval te veroorzaken.

Patterson merkte op dat alleen op ruweolieprijzen focussen het grotere plaatje mist.

“De opleving in crackspreads betekent dat de prijzen van geraffineerde producten aanzienlijk sterker zijn gestegen en al vraaguitval zullen veroorzaken,” zei hij.

ING schat dat vluchtannuleringen, lagere bezettingsgraden van petrochemische fabrieken en energiebesparende maatregelen — vooral in Azië — al hebben geleid tot ongeveer 1.6 miljoen vaten per dag (b/d) aan vraaguitval.

“Hoewel dit ingrijpend is, zou het onvoldoende zijn als de aanbodverstoringen aanhouden,” zei Patterson. 

Patterson waarschuwde dat als de verstoring langduriger wordt, “aanzienlijk hogere olieprijzen voor zowel ruwe olie als geraffineerde producten nog steeds nodig zouden zijn om extra vraaguitval teweeg te brengen.”