Deze 3 large-cap AI-aandelen blijven koopjes voor langetermijnbeleggers

De Amerikaanse aandelenmarkt heeft de afgelopen jaren een ingrijpende herallocatie van kapitaal gezien richting aandelen in infrastructuur voor kunstmatige intelligentie (AI).

Toch is er een paradox ontstaan: verschillende van de meest onmisbare koplopers in de sector worden nog steeds verhandeld tegen waarderingen die mogelijk hun meerjarige groeitrajecten onderschatten.

Voor gedisciplineerde beleggers zijn koopjes niet langer te vinden in noodlijdende activa, maar in grootschalige namen waarin de marktprijs uitzonderlijke orderachterstanden en aanbodbeperkingen onvoldoende inprijst.

Drie van dergelijke selecties zijn Microsoft, Micron en Nvidia – een trio van fundamentele posities die de cloud-, geheugen- en rekenlaag bestrijken en momenteel zeldzame instappunten bieden.

Een eenvoudige analyse van hun voorwaartse winstmultiple in relatie tot de verwachte capex-cycli tot het einde van dit decennium levert een sterk argument op voor langetermijnopbouw.

Microsoft (MSFT): profiteren van een orderportefeuille van $625 billion

Microsoft-aandelen blijven een hoeksteen van de generatieve AI-economie, voornamelijk door de rol van Azure als de essentiële rekencapaciteit voor enterprise-grade modellen.

Ondanks zijn marktdominantie vertoont MSFT momenteel een aantrekkelijke waarderingsanomalie – op basis van de operationele K/W-verhouding, die de kernwinstgevendheid apart zet van volatiele beleggingswinsten – wordt het verhandeld op niveaus die doen denken aan de daling in 2023.

En dat terwijl de reus beschikt over een opmerkelijke commerciële orderportefeuille van 625 miljard USD (ca. € 545,2 miljard), wat een mate van omzetzichtbaarheid biedt die maar weinigen van zijn concurrenten kunnen evenaren.

Naarmate bedrijven overschakelen van AI-experimenten naar grootschalige uitrol, positioneert MSFT’s vermogen om incrementele marges te realiseren via de samenwerking met OpenAI het als een defensieve groeipositie die in het volle zicht schuilt.

Micron (MU): profiteren van een HBM-aanbodtekort

Micron ondergaat een fundamentele transformatie van een cyclische commodityfabrikant naar een leverancier met hoge marges van cruciale AI-infrastructuur.

Volgens het multinationale bedrijf is de volledige levering van high-bandwidth memory (HBM) voor 2026 volledig uitverkocht, met prijzen die al vastliggen in langlopende contracten.

Bovendien verwacht het management dat de totale adresseerbare markt (TAM) voor HBM sterk zal groeien van ongeveer 35 miljard USD (ca. € 30,5 miljard) vorig jaar naar meer dan 100 miljard USD (ca. € 87,2 miljard) binnen de komende drie jaar.

Ondanks deze seculiere meewinden en aantrekkelijke jaar-op-jaar groeicijfers handelen MU-aandelen tegen slechts 8,4x voorwaartse winst.

Dit weerspiegelt een cyclisch stigma dat de ongebruikelijke duurzaamheid van door AI aangedreven vraag naar geheugen negeert, en biedt een deep-value-instap in de hardwarestack.

Nvidia (NVDA): een opmerkelijke orderportefeuille van $1 trillion

De status van Nvidia als het meest waardevolle bedrijf ter wereld verhult vaak zijn fundamentele betaalbaarheid.

Hoewel critici wijzen op de meteoritische stijging, rekent de markt momenteel op een succesplateau na 2026 — een projectie die haaks staat op een enorme orderportefeuille van 1 biljoen USD (ca. € 872,3 miljard) voor zijn Blackwell- en Rubin-architecturen tot 2027.

Met 216 miljard USD (ca. € 188,4 miljard) aan omzet in de afgelopen twaalf maanden gaat NVDA een tijdperk van ongekende schaalgrootte tegemoet.

Opmerkelijk genoeg handelt het AI-aandeel tegen ongeveer 26x voorwaartse winst, wat slechts een kleine premium betekent ten opzichte van de S&P 500.

Aangezien Nvidia de rekenlaag van de digitale infrastructuur van het komende decennium monopoliseert, suggereert deze waardering dat het in feite een 'growth at a reasonable price'-kans is.