Zilverprijs in gevaar nu uitstroom uit SLV ETF toeneemt voor FOMC-besluit

De zilverprijs bleef deze week onder druk nu de aandacht uitging naar het aanhoudende conflict tussen de VS en Iran en het naderende rentebesluit van de Federal Reserve. XAG daalde naar $72.90, een lichte daling ten opzichte van de hoogste stand deze maand van $82.

Uitstroom uit SLV ETF nu macro-risico's blijven bestaan

De aanhoudende daling van de zilverprijs viel samen met verkoop door Amerikaanse beleggers. Door ETF.com samengestelde gegevens tonen dat de iShares Silver ETF (SLV) dit jaar meer dan $3.1 billion aan activa heeft verloren, waardoor het totale vermogen op meer dan $35 billion uitkomt. Deze uitstroom viel samen met die van de iShares Gold ETF (GLD).

Beleggers nemen waarschijnlijk winst na de recordstijging dit jaar. Ze zijn ook bezorgd over de aanhoudende geopolitieke spanningen, waar geen tekenen van versoepeling zichtbaar zijn. Zoals we eerder vandaag schreven, overweegt president Donald Trump de blokkade tegen Iran te verlengen.

Een voortgezette blokkade zal leiden tot hogere energieprijzen en invloed hebben op de wereldeconomie. Inderdaad, Brent crude is deze week opgestoomd naar $112, flink hoger dan de jaar-tot-datum bodem van $55. West Texas Intermediate (WTI) is boven de $100 uitgekomen, terwijl vliegtuigkerosine bijna is verdubbeld.

Zilver heeft een dubbele functie: het is zowel een edelmetaal als een industrieel metaal. Daardoor presteert de prijs doorgaans minder goed wanneer er zorgen zijn over de wereldeconomie. Meestal daalt de vraag als de economische groei stagneert.

Vooruitkijkend is de volgende belangrijke katalysator voor zilver het naderende rentebesluit van de Federal Reserve. Deze bijeenkomst, die Jerome Powell’s laatste zal zijn, is van belang omdat hij details over zijn toekomst zal delen. 

Powell heeft twee keuzes: de Fed verlaten wanneer zijn termijn als Fed-voorzitter eindigt of voor de nabije toekomst als gouverneur aanblijven. Om de onafhankelijkheid van de Fed te waarborgen, zou hij kunnen proberen aan te blijven als voorzitter en daarmee Trump de kans ontnemen een meer meegaande kandidaat te benoemen.

De Fed staat op een kruispunt nu de Amerikaanse economie het risico loopt in stagflatie te glijden, gekenmerkt door trage groei en hoge inflatie. Een recent rapport toonde aan dat de headline consumentenprijsindex (CPI) in maart naar 3,3% steeg, en sommige economen denken dat deze tegen het einde van het jaar naar 4,2% zal oplopen. Een ander rapport liet zien dat de economie in het vierde kwartaal slechts met 0,5% groeide.

Stagflatie is altijd een lastige situatie voor de Fed: renteverlagingen kunnen de inflatie aanwakkeren, terwijl renteverhogingen om inflatie te bestrijden de economische groei kunnen schaden. Een restrictieve Fed kan de zilverprijzen verder naar beneden drukken.

Technische analyse van de zilverprijs

XAG prijsgrafiek | Bron: TradingView

De daggrafiek laat zien dat de zilverprijs de afgelopen maanden is gedaald. Hij is gezakt van een piek van $121 naar het huidige $72 nu beleggers winst nemen.

Zilver is nu onder alle voortschrijdende gemiddelden gezakt, een teken dat de bears de controle behouden. Er is ook een hoofd-en-schoudersachtig patroon gevormd, een veelvoorkomend bearish omkeersignaal in de technische analyse.

XAU blijft ook onder de Supertrend-indicator. Het meest waarschijnlijke scenario is daarom dat de daling zich voortzet, mogelijk richting de belangrijke steun op $61. Deze prijs ligt ongeveer 17% onder het huidige niveau. Een uitbraak boven het belangrijke weerstandspunt bij $83 zou het opwaartse scenario ongeldig maken.