Wendy’s-aandeel stijgt 13% terwijl Nelson Peltz mogelijk privatisering overweegt

Het activistische investeringsfonds Trian Fund Management van Nelson Peltz zoekt volgens een bericht van de Financial Times, dat bronnen met kennis van de zaak citeert, beleggerssteun voor een mogelijk bod om fastfoodketen Wendy's van de beurs te halen.

De aandelen van Wendy’s WEN schoten dinsdag omhoog na het bericht en stegen tot 14% tot $7.75.

Het aandeel sloot maandag met een marktkapitalisatie van ongeveer 1,3 miljard USD (ca. € 1,1 miljard) en heeft in het afgelopen jaar meer dan 45% van zijn waarde verloren.

De gerapporteerde gesprekken vinden plaats terwijl Wendy’s blijft kampen met afnemende klantenstromen, stijgende rundvleesprijzen en druk van steeds voorzichtiger consumenten, terwijl het bedrijf ook probeert een bredere turnaroundstrategie uit te voeren die gericht is op het herstel van de omzetgroei.

Trian onderzoekt financiering voor mogelijk overnamebod

Volgens de Financial Times heeft Trian onlangs gesprekken gevoerd met externe beleggers, waaronder partijen uit het Midden-Oosten, over financiering voor een mogelijke overname van Wendy’s.

Trian en Peltz hebben langdurige banden met de restaurantketen.

Peltz trad in 2024 terug als voorzitter van de raad van bestuur van Wendy’s, maar blijft een van de grootste aandeelhouders van het bedrijf.

Regelgevende documenten tonen dat Peltz persoonlijk ongeveer 16% van Wendy’s-aandelen bezit, terwijl Trian-medeoprichter Peter May ook ongeveer 16% bezit.

Trian zelf heeft daarnaast een belang van 8%.

Peter May en Bradley Peltz, een van de zonen van Nelson Peltz, zitten momenteel in de raad van bestuur van Wendy’s.

De familie Peltz bezit ook een minderheidsbelang in een investeringsvehikel dat 87 Wendy’s-franchiselocaties in de regio New York beheert.

De activistische investeerder heeft een geschiedenis met Wendy’s die teruggaat tot een campagne in 2005.

In 2022 zette Trian het bedrijf onder druk om strategische alternatieven te onderzoeken, waaronder een mogelijke verkoop, voordat het zich in 2023 terugtrok uit die pogingen.

In een regelgevende filing begin dit jaar zei Trian dat Wendy’s "ondergewaardeerd" was en gaf aan opties te overwegen die een overnamevoorstel of het verminderen van het eigendomsbelang konden omvatten.

Wendy’s turnaround staat voor toenemende uitdagingen

De hernieuwde interesse in een overname volgt op nog een tegenvallende winstupdate van Wendy’s vorige week.

Het bedrijf zei dat het geleidelijke vooruitgang boekt met het "Fresh Start"-herstelplan, dat gericht is op verbetering van de menukwaliteit, het stimuleren van de verkoop in de VS en het sluiten van ondermaats presterende vestigingen.

Bestuurders noemden echter ook aanhoudende tegenwind door hogere rundvleesprijzen en zwakkere consumentenvraag.

Wendy’s exploiteert wereldwijd ongeveer 7.000 vestigingen, waarvan de meeste in de Verenigde Staten.

De aandelen van de keten zijn ongeveer 71% gedaald ten opzichte van hun recordsluitingskoers van $28.87 in juni 2021.

Per sluiting van maandag bedroeg de ondernemingswaarde van Wendy’s ongeveer 5,1 miljard USD (ca. € 4,4 miljard).

De bredere restaurantsector staat onder toenemende concurrentiedruk nu inflatie en hogere kosten van levensonderhoud consumenten naar waardegerichte eetopties duwen.

Fastfoodketens, waaronder McDonald's en Burger King, boekten vooruitgang door waardegerichte prijsstelling en menu-innovatie, terwijl duurdere ketens zoals Shake Shack worstelen met zwakkere vooruitzichten. 

Privatiseringsactiviteit neemt toe in de restaurantsector

De gerapporteerde belangstelling voor Wendy’s weerspiegelt een bredere golf van privatiseringen in de restaurantsector, nu lagere publieke marktwaarderingen financiële kopers en activistische beleggers aantrekken.

Eerder dit jaar stemde Denny's in met een 620 miljoen USD (ca. € 540,8 miljoen) privatiseringsdeal.

Afzonderlijk heeft Papa John's naar verluidt overnamebelang ontvangen van het door Qatar gesteunde investeringsfonds Irth Capital Management.

Trian nam zelf recent deel aan een 8 miljard USD (ca. € 7 miljard) overname van de in Londen gevestigde vermogensbeheerder Janus Henderson, samen met General Catalyst en de Qatar Investment Authority.