Energie en banken stuwen Europese resultaten ondanks zorgen om Midden-Oosten

Europese bedrijven lijken op weg te zijn naar hun sterkste kwartaalwinstgroei in drie jaar, voornamelijk dankzij winsten in de energiesector en de financiële sector, hoewel zorgen over de langdurige oorlog met Iran het economische vooruitzicht en het consumentenvertrouwen blijven drukken.

Volgens LSEG I/B/E/S-data worden de winsten in het eerste kwartaal voor Europese bedrijven naar verwachting met 10,2% verhoogd.

Dat zou de snelste winstgroei zijn sinds het eerste kwartaal van 2023.

De verbetering komt ondanks dat de aanhoudende oorlog met Iran de wereldwijde energietoevoer verstoort en de zorgen over de wereldwijde groei en inflatie vergroten.

Energiesector leidt winststijging

De energiesector is de belangrijkste drijfveer achter de sterkere winstprestatie.

LSEG I/B/E/S-data toonden dat de winsten in de energiesector naar verwachting bijna 50% stijgen in het eerste kwartaal.

De sprong werd ondersteund door hogere olie- en aardgasprijzen na het uitbreken van de oorlog eind februari.

Begin dit jaar verwachtten analisten nog dat de winsten in het eerste kwartaal voor de sector zouden dalen.

Hoewel olie- en gasbedrijven slechts ongeveer 7% van de STOXX 600-index uitmaken, hebben snelle opwaartse bijstellingen van winstprognoses de bredere marktexpectaties aanzienlijk verhoogd.

Handelsactiviteiten bij grote Europese energiebedrijven profiteerden eveneens van verhoogde prijsvolatiliteit.

Bedrijven zoals Shell plc, BP plc en TotalEnergies SE rapporteerden sterke handelswinsten, omdat Europese ondernemingen meer profiteerden van prijsschommelingen dan hun Amerikaanse tegenhangers.

Bedrijven waarschuwen voor onzekere vooruitzichten

Ondanks het sterke kwartaal bleven bedrijven onzekerheid over het economische vooruitzicht benoemen.

De zorgen blijven gericht op het conflict in het Midden-Oosten, stijgende financieringskosten en de reactie van centrale banken.

De markten rekenen momenteel op een kans van 80% op een renteverhoging van de Europese Centrale Bank (ECB) volgende maand.

Termijnmarkten (futures) geven ook twee renteverhogingen van de Bank of England vóór het einde van het jaar aan.

Verschillende sectoren, waaronder luchtvaart en dranken, zagen al bedrijven hun prognoses verlagen.

Banken profiteren van hogere renteomgeving

Financiële bedrijven leverden tijdens het cijferseizoen ook sterke resultaten.

LSEG I/B/E/S-data toonden dat van financiële instellingen wordt verwacht dat hun winst per aandeel (EPS) met 16% zal groeien zodra het cijferseizoen is afgerond.

Meer dan 70% van de financiële bedrijven rapporteerde winsten boven de verwachtingen.

Echter, bankenaandelen hebben het moeilijk gehad door bredere marktzorgen in verband met de oorlog.

De STOXX Europe 600 Banks-index staat sinds het begin van de oorlog 1,5% lager, hoewel hij dit jaar nog 2,6% in de plus staat na een stijging van bijna 70% vorig jaar.

Amerikaanse markten presteren beter dan Europa

Analisten wezen ook op een toenemende kloof in prestatie tussen de Amerikaanse en Europese markten.

Sinds het begin van de oorlog is de STOXX 600 met 2,3% gedaald, terwijl de S&P 500 8% is gestegen en de technologisch georiënteerde Nasdaq Composite 17% is opgelopen.

Sterke resultaten van grote technologiebedrijven hielpen de Amerikaanse markten ook ondersteunen.

Vorige week steeg Advanced Micro Devices Inc. bijna 19% nadat het kwartaalomzet boven de verwachtingen werd geraamd door sterke vraag naar chips voor datacenters.

Ondertussen overtroffen Alphabet Inc. en Microsoft Corporation in recente weken ook de verwachtingen van Wall Street.

Consumentensectoren onder druk

Consumentengerichte sectoren in Europa blijven onder toenemende druk nu het vertrouwen verzwakt.

Het consumentenvertrouwen in de eurozone is gedaald tot een dieptepunt van drieënhalf jaar, terwijl de hogere grondstoffenprijzen bedrijven in basisconsumentengoederen blijven raken.

Een mandje Europese luxeaandelen is in 2026 met meer dan 20% gedaald.

Aandelen in de autobranche staan 11,5% lager, terwijl detailhandelsaandelen 8,9% zijn gedaald, met verliezen die tijdens het cijferseizoen toenemen.

Luxeconcern LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton meldde vorige maand een omzetimpact door de oorlog met Iran.

De Britse pubketen JD Wetherspoon plc gaf vorige week ook haar derde winstwaarschuwing in vijf maanden af.

Analisten van Amundi Investment Institute zeiden dat een langdurig conflict waarschijnlijk de Europese groei en de bedrijfswinsten zou schaden.

Ze waarschuwden ook dat bedrijven mogelijk moeite zullen hebben om stijgende kosten aan consumenten door te berekenen vergeleken met de aanvankelijke inflatieschok na de oorlog in Oekraïne.