Goudprijs daalt door stijgende rentes; Goldman Sachs ziet belangrijke katalysator

De goudprijs zette maandag zijn sterke daling voort en bereikte het laagste niveau sinds March 30th. Hij werd verhandeld op $4,545, bijna 20% lager dan dit jaar op het hoogste punt. Deze terugval zette door nu de tegenwind toenam, hoewel analisten van Goldman Sachs een belangrijke potentiële katalysator identificeerden.

Goudprijs daalt nu belangrijke tegenwind opduikt

Goud trok maandag scherp terug nu beleggers bezorgd blijven over de kans op kinetische confrontatie tussen de Verenigde Staten en Iran. 

In een verklaring op zondag waarschuwde president Donald Trump Iran dat de klok tikt terwijl hij de leiders aanspoort tot een overeenkomst. 

Trump is gefrustreerd omdat Iran niet toegeeft aan de maximalistische Amerikaanse eisen, die onder meer het heropenen van de Straat van Hormuz en het overdragen van nucleair materiaal omvatten.

Een herstart van de oorlog zou catastrofaal zijn voor de wereldeconomie. Ruwe olieprijzen zouden fors stijgen, met tekorten in landen, zeker als Iran besluit de Rode Zee af te sluiten. 

Dat zou op zijn beurt de inflatie in de VS en andere landen opdrijven. Een rapport van het Bureau of Labor Statistics (BLS) toonde dat de headline Consumer Price Index (CPI) opliep naar 3.8%, terwijl de Producer Price Index (PPI) op 6% terechtkwam. 

Goud presteert vaak ondermaats in periodes van hoge inflatie omdat dit doorgaans de obligatierendementen opdrijft. Data laat inderdaad zien dat de rendementen op tienjarige en dertigjarige staatsobligaties maandag opliepen naar 4.2% en 5.15%. Dit betekent dat de Federal Reserve waarschijnlijk de rente enige tijd op het huidige niveau zal handhaven. 

Goldman Sachs voorspelt stijgende vraag naar goud

De goudprijs is ook gedaald nu de zorgen over de vraag aanhouden. Narendra Modi van India heeft zijn burgers gevraagd dit jaar geen goud te kopen nu de roepie wegzakt. Het vermijden van goud voorkomt kapitaaluitstroom uit het land. 

Gold-ETF's hebben de afgelopen maanden ook aanzienlijke uitstroom gekend. Data laat zien dat de SPDR Gold ETF (GLD) en de iShares Gold Trust (IAU) dit jaar miljarden dollars aan activa hebben verloren. 

Toch menen analisten van Goldman Sachs dat de robuuste aankopen door centrale banken positief zullen zijn voor goud. In een notitie voorspelden de analisten dat centrale banken dit jaar minstens 60 ton goud per maand zullen blijven kopen, hoger dan de eerdere schatting. De 12-maandsopbouw tot en met maart bedroeg gemiddeld ongeveer 50 ton goud.

XAU prijs technische analyse

Grafiek goudprijs | Bron: TradingView

De daggrafiek toont dat de goudprijs de afgelopen maanden is teruggevallen, van een recordhoogte van $5,607 naar het huidige $4,545. Er is een dalende trendlijn gevormd die de hoogste swings sinds januari van dit jaar verbindt.

Goud is onder het 50-daags voortschrijdend gemiddelde gezakt, een teken dat de beren voorlopig de controle houden. Daarom is het meest waarschijnlijke scenario dat goud op korte termijn onder druk blijft staan.

Als dit gebeurt, is het eerste doel om in de gaten te houden $4,400. Een doorbraak boven de dalende trendlijn zou het bearish beeld ongeldig maken en wijzen op verdere winst. Een dergelijke beweging zou kunnen leiden tot meer stijgingen, mogelijk richting het psychologische niveau van $5,000.