Top 2 redenen waarom de Nikkei 225 Index vandaag keldert

De Nikkei 225-index daalde drie dagen op rij en bereikte een laagtepunt van ¥60,910, het laagste niveau sinds 7 mei dit jaar. Hij is teruggevallen vanaf het hoog deze maand van ¥63,760 nu de olieprijzen dalen en de Japanse obligatierendementen stijgen.

Japanse aandelen dalen door stijgende olieprijzen

De Nikkei 225- en Topix-indexen gaven voor de derde dag op rij terrein prijs toen de olieprijzen omhoogschoten. Brent, de wereldwijde benchmark, steeg naar $113, terwijl West Texas Intermediate (WTI) naar $110 steeg. 

Deze benchmarks stegen nadat president Donald Trump Iran had gewaarschuwd dat de tijd begon te dringen. In een kort interview met Axios gaf hij aan dat de “klok tikt” voordat de VS zwaardere aanvallen lanceert.

Trump en zijn adviseurs hopen dat een verwoestende aanval Iran terug aan de onderhandelingstafel zou drijven. 

De realiteit is echter dat een dergelijke aanval zou leiden tot een langduriger en gevaarlijker oorlog. Amerikaanse mediaberichten suggereren bijvoorbeeld dat Iran zijn militaire operaties heeft heropgebouwd en nu volledig bewapend is.

Iran heeft ook gewaarschuwd dat het een zwaardere aanval op regionale olie-infrastructuur zal uitvoeren. Het kan ook het scheepvaartverkeer in de Rode Zee bedreigen, dat binnen het bereik van zijn raketten ligt. 

Japan is sterk blootgesteld aan deze ontwikkelingen omdat het netto-importeur van olie is. Daarnaast tonen gegevens dat de olievoorraden van Japan dit jaar zijn blijven dalen. Wekelijkse olievoorraden daalden met 275 miljoen liter, een trend die zich mogelijk voortzet.

Fors oplopende Japanse staatsobligatierendementen

De Nikkei 225-index zakt ook doordat de Japanse staatsobligatierendementen stijgen, nu beleggers verwachten dat de inflatie op een verhoogd niveau zal blijven.

Analisten waarschuwen ook dat deze rendementen een teken zijn van fiscale zorgen in het land. Bovendien heeft Japan meer dan $8.58 trillion aan schulden, wat een schuldquote van 250% van het BBP oplevert.

Gegevens tonen dat de 10-jarige rente van Japan steeg naar 2.77%, terwijl de 5-jarige rente opliep naar 2.01%. De 30-jarige rente is opgelopen naar 4.19%, het hoogste niveau ooit geregistreerd. 

Japanse obligatierentes | Bron: TradingView

Deze cijfers zijn zorgwekkend. Zo is het verschil tussen de Amerikaanse en Japanse obligatierendementen blijven afnemen. Dit kan leiden tot meer terugvoering van kapitaal naar de hoogrenderende Japanse obligaties.

Het baart ook zorgen omdat het betekent dat Japanse bedrijven nu hogere rentekosten voor hun schulden zullen moeten betalen. Tegelijkertijd bestaat de vrees dat de Bank of Japan de rente opnieuw zal moeten verhogen. 

Technische analyse Nikkei 225-index

Nikkei-indexgrafiek | Bron: TradingView

De daggrafiek laat zien dat de Nikkei 225-index vorige week naar een recordhoogte van ¥63,805 steeg en zich daarna terugtrok naar het huidige ¥60,937. 

Een nadere blik laat zien dat het herstel plaatsvond nadat een cup-and-handle-patroon was gevormd waarvan de bovenzijde op ¥59,462 ligt. 

Er bestaat daarom een kans dat de huidige terugval deel uitmaakt van een break-and-retest-patroon. Dit is een situatie waarin een actief boven een belangrijke weerstand doorbreekt en deze vervolgens test. Het is een veelvoorkomend teken van voortzetting in bullish richting in de technische analyse. 

Daarom zal de prijs waarschijnlijk het steunpunt op ¥59,462 opnieuw testen en daarna terugveren. Als dit gebeurt, kan hij opnieuw de belangrijke weerstand op ¥63,805 testen en erboven uitkomen.